Это будут действительно грубые основы динамического хеджирования без математики. Именно так преподается эта тема в учебных классах Salomon Brothers и Bridgewater Associates. Только основные понятия. Это важно понимать.

Деятельность по хеджированию на рынке доминирует над всеми остальными потоками. Так что же это такое? В основном, когда у кого-то есть опцион в длинной позиции, и все, что они хотят получить, — это разница между подразумеваемой волатильностью, оплаченной, и реализованной волатильностью, которую они получают. Многие участники рынка хотят такой экспозиции. Многим другим она навязывается как маркет-мейкерам опционов. Итак, давайте объясним, как это работает. Сначала вы, вероятно, видели этот график выплат:

Это 100-й страйк-колл, когда кто-то заплатил 2 доллара за контракт со стандартным размером контракта в 100 акций за контракт. Обратите внимание, что владелец зарабатывает деньги выше 102 и теряет деньги, ограниченные 200, когда акции падают ниже 102. Также обратите внимание, что потенциал роста выше 102 составляет доллар за доллар с владельца 100 акций. Это истечение срока выплаты. Но до экспирации опцион торгуется более плавно: