Я либо впечатлительный стал, либо книги как-то удачно выбираю. Эта книга просто блеск! Реальный интеллектуальный оргазм! Хотя в общем, другого ожидать и не приходилось, ведь ее автор — Александр Аузан, декан экономфака МГУ, очень интеллегентный и интересный человек (рекомендую посмотреть его выступления на youtube). Серьезно, эта книга достойна того, чтобы ее прочитать два или три раза. Потому что понять и усвоить все ее идеи с первого раза будет сложновато.



Книга обнажает в Аузане ультралиберала, который очень аккуратно выражает неудовлетворение «политикой террора» Путина, никак не может простить посадку Ходорковского («моим друзьям — все, моем врагам — закон»). Однако при этом, в этой книге я так и не нашел рецепта, что конкретно надо делать, чтобы наша страна перешла в группу цивилизованных экономик. По Аузану, корень наших проблем упирается в неправильные ценности в российском обществе, и дефективное общество само по себе, а это в свою очередь упирается в дефективную систему школьного образования (странно, что при этом Аузан не затронул тему религии). Второй корень всех проблем — это порочная судебная система. Здесь я увидел основное конструктивное предложение книги — создать условия для конкуренции судов, чтобы ответчик мог выбирать суд рассмотрения дела. Второе предложение — имущественный ценз для судей, что обеспечит их неподкупность. 

А собственно в чем проблема? Сейчас — ни в чем. Но так хорошо как сейчас, не будет всегда. Нефть обязательно «кончится», и Россия последует судьбе Аргентины, которая в начале XX века имела ВВП на душу населения как в США, а сейчас находится на задворках развивающихся рынков. Чтобы этого не произошло, нам нужна модернизация (модное нынче слово). Модернизацию можно осуществить двумя путями — либо под влиянием внешнего шока, либо в результате эволюции системы изнутри. Эволюция нам не светит, а шанс использовать внешний шок мы прокукарекали — 2008й ничему не научил наше мудрое руководство. Почему? Потому что действует эффект институциональной инерции (колеи) из которой выбраться почти невозможно.
Ну а революция — это самый худший из возможных сценариев развития страны. (привет, Украина!)
========================================

( Читать дальше )

В продолжении:
smart-lab.ru/blog/366203.php
smart-lab.ru/blog/359737.php

ВСЕХ с наступающим новым 2017!
Удачных инвестиций и спекуляций в 2017!

Алроса потрогала 100рублей, ждем цели 120

Газпром может стать лучшей идеей 2017года при дивиденде в 16-18рублей

ДВМП в январе планирую прикупить, не более 2,5%

ИнтерРАО и МОЭСК еще цены приемлемы, НЛМК можно взять под дивы

Мосбиржа интересна ниже 120, Система ниже 20руб

Пока еще есть возможность прикупить МТС с дивидендной доходностью почти 10%

При снижении ключевой ставки ЦБ РФ до 7% в 2017, при условии низкой инфляции в 4-4,5%, МТС будет выше 300рублей!

Как проявил себя ноябрь 2016, тезисы:
В 2016году ставки по депозитам обогнали годовую инфляцию в 5,6%!
Россияне уже не готовы экономить на праздничном столе, средний чек 16 900руб
Продажи московских новостроек в ноябре побили все рекорды!
«В ноябре 2016 года в столице заключили 3,8 тыс. договоров долевого участия на приобретение недвижимости в новых домах. Это наибольший показатель за всю историю городского рынка»
Продажи автомобилей выросли на 0,6%
Продажи Автоваза выросли на 17%, КАМАЗ выходит на прибыль по итогам 2016!
Делаем выводы по ноябрю, у каждого они свои! 


Подобные комменты после укрепления рубля забыты,
считают в долларах когда высокая волатильность рубля,
а как она схлапывается, то уже никого это не интересует :


В марте освещал свое наблюдение:
«На индексе РТС, интервал месяц, по индикатору MACD и MACD Гистограмма, двойной сигнал на лонг, такой сигнал был только в июле 2009 и ход составил 1100 пунктов»(март 2016)!

smart-lab.ru/blog/315885.php
smart-lab.ru/blog/357248.php

Сигнал в силе, так что наблюдаем, шортить в 2016 на стоило!

Бумажный убыток/прибыль 35,64%( с учетом полного НДФЛ)
Дивидендная доходность чистая 9,76%(ждем еще поступлений, но уже в январе)



ВСЕХ с наступающим новым 2017!
Удачных инвестиций и спекуляций в 2017!

Недавно Vanguard опубликовал 40-страничный отчет «Economic and Stock Market Outlook for 2017». В данной статье публикуются основные тезисы из него. Основной посыл отчета — Vanguard говорит о том, что следует ожидать стабилизации и медленного роста в мировой экономике, а не крайностей вроде стагнации или ускорения.

 

Мировая экономика

 

Медленный рост, но не стагнация

С конца Великой Рецессии экономический рост был медленным и разочаровывающим. Некоторые полагают, что мир направляется по пути японской длительной стагнации.

• Vanguard предполагает, что мировая торговля и производство будут «хрупкими».
• Рост развивающихся рынков предположительно будет медленным, но устойчивым
• В США рост ВВП на 3% возможен в 2017 году несмотря на охлаждение рынка труда.
• Vanguard считает, что долгосрочный экономический рост в США в размере 2% не является ни чем-то «ниже должного уровня» ни чем-то «новым», если принимать во внимание более низкие темпы роста населения в настоящее время и исключая бум, подпитанный потребительским кредитованием, между 1980 и Великой Рецессией.

( Читать дальше )

Не так давно решил проверить, когда состав крупнейших компаний в США по отраслям был примерной такой же, как сегодня в России. Целью было сравнить на сколько лет экономика России отстает от США по развитию секторов экономики. Для сравнения взял Dow Jones Industrial Average (состоит из 30 крупнейших компаний, торгующихся на открытых торгах в США) и MSCI Russia (включает в себя 20 крупнейших российских компаний). Вы сейчас скажете «Dow Jones состоит из 30, а MSCI Russia из 20 компаний, и не покрывает все 30, поэтому сравнение не будет отражать реальной картины». В то время, когда Dow Industrial Average был «примерно» похож (по нашему скромному мнению) на сегодняшний MSCI Russia, он еще включал 20 компаний, так что сравнение по количественному фактору справедливое. 
                                                         

Даже Dow Jones 1916 года содержит больше компаний машиностроения и легкой промышленности, чем MSCI Russia 2016, так что их нельзя назвать примерно равными. Из этого сравнения можно вынести только то, что в 1916 году экономика США была более диверсифицирована и имела больше перспектив в производственных отраслях, чем Россия в 2016. Если быть честным, то 100 лет взято для лоска, на самом деле композиция Dow Jones Industrial более похожа на MSCI Russia на 11 лет раньше в 1905 году. В том составе Dow Industrial Average нет такого большого количества компаний машиностроения и легкой промышленности, практически одна добывающая промышленность.
                                                         

( Читать дальше )

В 2017-2019 годах дивиденды от госкомпаний ожидаются в 2,5 раза выше, чем в 2016 году.
В 2016 только 5 компаний заплатили по требованию минфина 50% от МСФО:
Алроса, Башнефть, МОЭСК, Русгидро, Ростелеком.

Другие госкомпании имели следующие коэффициенты дивидендных выплат:
Роснефть — 35%
Газпром — 24%
Транснефть — 9%
ИнтерРАО — 8%

Силуанов в ноябре сказал, что платить 50% должны все без исключений.
Вот как выглядит график плана будущих дивидендов госкомпаний в бюджет:

Дивидендная таблица уже охватывает не только дивиденды 2016, но и начало 2017 года. Отсечки НЛМК и ФосАгро состоятся уже в январе 2017 года.
По словам руководства ДИВИДЕНДЫ ФОСАГРО В 2017Г БУДУТ СОПОСТАВИМЫ С ВЫПЛАТАМИ 2016Г
Сразу выложу расписание работы ММВБ в праздничные дни января 2017 года

3-6 января 2017 года торги на рынках Московской биржи проводятся с учётом следующих особенностей:

— на фондовом и срочном рынках торги проводятся в обычном режиме;

— на валютном рынке и рынке драгметаллов проводятся торги по всем инструментам, за исключением сделок с датой исполнения обязательств в день заключения сделок (расчетами today) и сделок своп, дата исполнения обязательств по первым частям которых приходится на день заключения данных сделок своп;

— на рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (ПФИ) торги не проводятся.

31 декабря 2016 года — 2 января 2017 года, 7-8 января 2017 года являются выходными днями на всех рынках Московской биржи.

( Читать дальше )

В продолжении
smart-lab.ru/blog/350909.php
smart-lab.ru/blog/347289.php

Закончился первый месяц осени, страшилки из уст аналитегов и прогнозистов, ничего не изменили!
Выборы в РФ не оказали того, ожидаемого влияния на ММВБ и РТС, отдельные бумаги показали рост!
Доллар уже болтается на уровне 62+, а нефть 50+
Ждем по бумагам:
НМТП решения по доп.соглашению с ВТБ и поступлений дивидендов на счет: " В настоящее время ПАО «НМТП» и ПАО «Банк ВТБ» находятся в процессе согласования дополнительного соглашения к кредитному договору об изменении указанного ограничения и прилагают все усилия к его подписанию в ближайшее время.
Выплата дивидендов будет произведена после подписания данного соглашения. Денежные средства для выплаты дивидендов у ПАО «НМТП» имеются в полном объёме. "
В Распадской пошла фиксация прибыли, это здоровая ситуация, цели не меняю 70-90 рублей/бумага, ждемс! Помним, что есть вероятность выплаты как промежуточных, так и по итогам 2016 дивидендов -3-5руб/бумага, ранее об этом писал, не исключаем такого сценария!

( Читать дальше )

Сегодня в регулярном обзоре я рассмотреть компанию МосЭнерго. 

Акции компании МосЭнерго уже давно составляют часть моего портфеля и на текущий день показывают годовую доходность порядка 43%

И компания по-прежнему недооценена. 

Давайте разберем ее фундаментальные показатели и посмотрим на рассчитанные мультипликаторы по итогам второго квартала 2016 года. 

1. Фундаментальный анализ. 

компания: МосЭенрго

отрасль: Электроэнергетика

тикер: MSNG

данные за период: 2016 год квартал 2 (Q2) 

 

Значения мультипликаторов EV/EBITDA, EV/S, P/BV, P/S — все ниже единицы и выделены системой зеленым цветом, что говорит о явной недооцененности. 

Только мультипликаторв P/E = 3.14, но и это очень низкий показатель, так как здесь все что ниже 5 становится интересным и потенциально недооцененным. 

( Читать дальше )

Не успели отгреметь салюты супердивидендов по итогам 2015 года, как начались фейерверки промежуточных супер дивидендов 2016 года.

 Совет директоров Новороссийского морского торгового порта (НМТП) рекомендовал общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов за первое полугодие 2016 года в размере 8,99 млрд рублей или 0,467 рубля на одну акцию, следует из материалов компании. 

Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, рекомендовано установить 14 сентября 2016 г. 

Внеочередное общее собрание акционеров общества состоится 2 сентября 2016 г.

Котировки НМТП  отреагировали именно фейерверком

И не удивительно. На дивиденды за 1квартал(0,0519 руб на АО)  плюс 2квартал (0,467руб на АО) НМТП предполагает истратить часть ЧП, немного превышающую ЧП за 1 квартал, а  ведь ЧП  за 1 полугодие 2016 года  в 2,3 раза больше, чем за 1 квартал. Смотрим  ниже таблицу Ударников Чистоприбыльного производства за 6 месяцев 2016 года 

( Читать дальше )