Плохая акция с высокой вероятностью принесет инвестору низкую доходность в следующие 3-5 лет. С абсолютной уверенностью предсказать это невозможно, однако в финансовых показателях и в новостях можно найти тревожные сигналы, которые предупредят инвестора о рисках.

1️⃣Снижение выручки и потеря доли рынка
Существуют компании, которые принято называть «ловушками стоимости». Они привлекают инвесторов низкими мультипликаторами, но падение выручки делает вложения в них невыгодными.

Классическим примером служит история Nokia. Финский производитель телефонов в 2010 году все еще был лидером рынка и с мультипликатором P/E на уровне 9х казался очень недооцененным. Однако в отчетности уже было видно, что Nokia теряет в выручке, уступая Apple и Samsung. Через 3 года акции компании упали на 50% и к уровню 2010 года больше не вернулись.

2️⃣Низкая эффективность капитала
Сравните компанию с конкурентами по доходности на инвестированный в нее капитал (например, через коэффициенты ROCE или ROE). Чем выше показатель, тем эффективнее бизнес. Менеджмент низкорентабельных компаний менее разумно использует средства акционеров для достижения целей, что ведет к более низкой доходности акций.

Продолжаю смотреть, как публичные инвесторы тратят капитал, и увидел 2 основные стратегии:

💰Стратегия Ильшата и Бабайкина
———————————————————-
У них ставка на дивиденды. Тело капитала — пофиг. Главное, сколько дивидендов приходит в год. По этой стратегии кто-то реинвестирует дивиденды, кто-то тратит на хотелки.

И вопрос №1: на сколько безопасно в рамках этой стратегии постоянно тратить дивиденды? Если их не реинвестировать, не снизит ли это всю доходность и привлекательность? 

💰Стратегия Тимофея Мартынова
——————————————————-
Судя по постам, Тимофей использует разные инструменты. Но кубышка легко может вскрыться в случае интересной темы. Например, купил квартиру или думал про авто)

Вопрос №2: допустим доходность за год составила 20%. Что-то пришло дивидендами, что-то спекуляции, какие-то фонды/акции подросли. Сколько можно вывести на хотелки, чтобы без сильного вреда портфелю?

Т.е. с одной стороны понятна важность накопления капитала, а с другой стороны не хочется до старости тупо на циферки любоваться. Какие-то плюшки пришедшие с рынка хочется и сейчас получать) Как вынимать из капитала наиболее грамотно?)

🦃 Индейка.

Черкизово развивает интересное мясное направление, которое нетипично для российского потребления. Индейка — качественное мясо, выигрывающее у курицы по вкусу, а у свинины по качеству. Мы почти уверены, что этот интересный рынок будет расти большими темпами за счет пока малой базы.


С другой стороны, индейка — дорогое мясо, поэтому могут быть определенные трудности с ростом. Однако, если рассматривать ее как альтернативу красному мясу, а не курице, то цены вполне сопоставимы.

Здесь также интересно звучат слова Ъ о том, что Черкизово может купить "Краснобор". Это компания, производящая индейку. С учетом значительного удорожания капекса сделки M&A в моменте выглядят привлекательней.

🏷 Высокая доля брендированной продукции в продажах.

Хотелось бы добавить немного философии и поговорить о важных вещах в инвестировании.

Усреднение.

Часто встречаю слова об усреднении, как способ инвестирования. Мне он кажется, крайне ошибочен для большинства участников рынка. Его можно рассматривать в рамках системы «каналья», но это требует четкой систематичности и постоянства, иначе результаты будут плачевными.

В усреднении четко прослеживается мозг ящера, ведь в реальной жизни опустив один палец в кипяток, мы не опускаем туда второй. Т.е. мы признаем ошибку и делаем спасительные для жизни выводы. Но финансовые рынки абсолютно новая среда для мозга, и сделав одну ошибку, мы зачастую начинаем через усреднение ее повторять. Самое страшное, если инвестор срывается и начинает увеличивать объемы и частоту усреднения. Тот самый ТИЛЬТ.

Куда разумнее принять ошибку и провести работу над этой самой ошибкой. А что делать дальше? Разумнее всего, если уж так стало, что вы не используете системные выходы, оставить позицию в покое и попытаться компенсировать потери через поиск новой идеи. Внимание! Я исповедую совсем другие принцы управления, но если вы уж попали в БАБью ловушку, то в 5ый раз усредняться и увеличивать позицию большая ОШИБКА. Главное принять для себя, что ошибаются все! Это НОРМАЛЬНО.

Что такое успех?

Эрл Найтингейл — американский радиоведущий в своей книге «План лидерства, или как стать первым в своем деле» пишет:

«Лучшее определение успеха, которое я когда-либо встречал, звучит так: „Успех — это последовательная реализация достойной цели“. Или как вариант: „Успех — это стремление к достойному идеалу“».

И дальше:

«Успех находится на пути к цели… Когда человек достигает цели, ради которой он так усердно трудился, — это прекрасно. Пришло время отдохнуть и немного поздравить себя: время насладиться достижением. Но, согласно моему вышеупомянутому определению, мы больше не являемся успешными, пока не поставим новую, более высокую цель, над которой нужно работать».

Почему люди не становятся богатыми и успешными? Они не ставят цели и, тут сенсационное открытие, они не думают. Мышление — ключ к успеху, но так как думать не учат в школе, то этот навык отсутствует у большей части человечества.

Этот пост будет интересен скорее начинающим трейдерам. А мне его необходимо зафиксировать в статье, чтобы подвести фактуру и итоги перед стартом. Потом будет не до воспоминаний, а материалы могут оказаться кому-нибудь полезными.

Когда случилась бяка и я стал банкротом, то выходы были такие: 

1. разрядить калашмат себе в голову, желательно 3 раза и с контрольным;
2. сбежать от долгов и кредиторов в Йошкар-Олу (просто понравилось название и казалось, что там точно не будут искать);
3. Выйти из секты и зоны комфорта хомячков-свидетелей туземунов Биткоина и начать, наконец, трейдить, а не бай и ходл всякий криптомусор.

На обычной работе мне было бы не вырулить с долгами. К тому же, совершил самую наиглупейшую ошибку предбанкрота -  пытался разрулить катастрофу, изображая, что всё в порядке. «Махал и улыбался», продолжая обслуживать выплаты по заёмным средствам. В общем, если жопа случается, то лучше не рисоваться, а вывешивать белый флаг сразу же. Тем более, в каждый кредит или займ заложен риск невозврата изначально.