До слета трейдеров осталась неделя. Сам вылетаю с коллегой в следующее воскресение.

Программа слета и запись: http://smart-lab.ru/page/ssh2013

В отеле Letoonia Golf Resort в настоящий момент места закончились. То есть попасть в один отель с трейдерами будет теперь тяжело. Но если кто-то все же необыкновенно горит желанием попасть на трейдерский слет в Турцию., тыкайте ссылку сверху, регистрируйтесь — с вами свяжутся и подскажут, что можно сделать.

Продолжая популярную сейчас тему с моделями улыбки волатильности, хочу поделиться результатами своего исследования на эту тему. Немного стремно делать это после поста Виталия Курбаковского. Но может кому-то и мое исследование будет интересно. Сам я не математик и не трейдер, просто программист. Поэтому не судите строго.
 
Наблюдая за поведением улыбки волатильности, уже давно мучали вопросы: Почему улыбка поднимается то вверх, то вниз? Почему она изогнута именно так, а не иначе? Почему перекатывается за текущей ценой БА, причем дно улыбки справа от БА и только к экспирации подтягивается к БА и улыбка становится симметричной? Почему ветви у нее то поднимаются, то опускаются? И главный вопрос: Что является причиной возникновения улыбки волатильности? В некоторых источниках утверждают, что улыбка возникает из-за толстых хвостов распределения приращений. Решил проверить это и провести небольшое исследование.
 
Насколько понял теорию вопроса, чтобы посчитать свою улыбку волатильности, нужно иметь распределение вероятностей, какой будет цена БА на экспирацию (в дальнейшем — распределение цен). Если знать это распределение, то можно однозначно вычислить цены опционов на каждом страйке, и потом, используя формулу Блека-Шоулза, можно вычислить IV на каждом страйке, и получить улыбку волатильности. Как можно получить распределение цен? Решил построить его, генерируя тысячи случайных траекторий цены, начиная с текущего значения БА. Конечные точки траекторий (цена БА на экспирацию) сохраняю, и в конце смотрю, как часто цена попадала в тот или иной диапазон. Так получаю распределение цен на экспирацию. Для построения случайной траектории решил использовать распределение приращений, которое реально было на рынке (в дальнейшем — эмпирическое распределение). Вот, например, распределение приращений (на минутках) для фьючерса RTS-9.11:


( Читать дальше )

Основы корпоративной схемотехники: анонимность в оффшорах
Ну вот мы и подошли к самой интересной части

Наш свечной заводик успешно растет, свечки разлетаются как горячие пирожки, мы планируем наращивать мощности и запустить производство благовоний и ароматических палочек.
Но вот незадача, нас внезапно приглашают применить наш богатейший бизнес–опыт на благо государства. А мы бизнесом занимаемся. Нужно что–то делать, не отказывать же родному государству в наших услугах?

И вот тут нам приходит в голову, что неплохо было бы создать компанию–холдера где–нибудь за пределами отчизны. Да желательно так, чтобы эта компания налогов платила как можно меньше. И чтобы никто не узнал, что у нас эта компания есть.

Как выясняется, таких как мы на нашем шарике ой как не мало, а если есть спрос – будет и предложение.

Ряд государств, которые не могут похвастаться богатыми запасами углеводородов, сельхозугодий и вообще хоть чем–либо кроме признаваемого суверенитета, решили, что вполне могут заработать своим гражданам на кокос с маслом предоставляя возможность таким как мы регистрировать за небольшую сумму компании по упрощенной процедуре. С единственным ограничением: не сметь заниматься бизнесом на территории того государства, где компания зарегистрирована (оффшор^W

( Читать дальше )

Крупнейший выход форинов из трежерис с августа 2007. Напомню, после августа 2007 СП500 больше не поднимался выше (застрял на 1550), а далее в 2008 стал снижаться до 700. Посмотрим, что будет на этот раз...
И не забываем, что Россия все-таки обновила максимумы в декабре 2007 и мае 2008, но а далее все все знают...

 

• 10:00 Тимофей Мартынов, вступительное слово
• 10:10 Официальная часть. Презентация ECN BEST НП РТС. Обсуждение развития инвестиционной культуры России в рамках создания ММФЦ (приглашены: Роман Горюнов, Евгений Сердюков, Михаил Иванов, Илья Ефимчук (НП РТС), Анатолий Гавриленко (АЛОР), представители ЦБ РФ)
• 12:00 круглый стол Global Macro (модератор — Вадим Писчиков (Algebra Investments),  участники: Александр Варюшкин (Третий Рим), Дмитрий Шагардин (КИТ Финанс Брокер), Егор Сусин (Газпромбанк).
• 12:45 круглый стол: пожелания к Московской Бирже (модератор Александр Жаворонков. Алексей Капускин. Список участников уточняется).
• 13:30-14:30 перерыв на обед.
• 14:30-18:00. Выступление управляющих активами и экспертов:
• Антон Медведев (частный алго-трейдер)
• Вадим Писчиков (Algebra Investments).
• Сергей Силантьев (Статистика Трейдера).

Список выступающих будет расширен. Жирным выделены эксперты, которые подтвердили свое участие

Приобрести билеты: http://smart-lab.timepad.ru/event/76185/
(цена символическая = 500 рублей)

Партнер мероприятия:


Информационный партнер:
 

Компании, заинтересованные в спонсорстве данного грандиозного мероприятия, пишите — timmartynov@gmail.com

Рынок валится в бездну одновременно с растущей нефтью и падающим в бездну доллар/рублем.

Вчера рынок улетел в бездну с такой скоростью, с которой не падал со дня посадки Навального, так волатильность даже не шелохнулась.

Я, болван, перепутал вчера графики VIX и RTSVX, подумал что эта наша вола так подскочила, а сегодня глаза разул — оказалось, что наша вола то на месте стоит как вкопанная. 



Я вообще на ту волатильность смотрю?
И почему рынок падает, а? Asf? 

Я давно обещал выложить в сеть свою статью из журнала FO с обобщенной моделью стоимости опционов, что сейчас и делаю
Сначала некоторые замечания к статье, ниже она сама
 
 
 
Обобщенная модель (ОМ) создавалась как упрощенная версия классической модели Блэка-Шолеса (БШ) для автоматической торговли опционами. Впоследствии оказалось, что главное достоинство ОМ состоит в том, что она позволяет обойтись без введения в рассмотрение понятия кривой волатильности (IV) и от всех последующих неприятностей, связанных с необходимостью ее анализа и прогнозирования.
 
Основная идея ОМ продемонстрирована на рисунке (Рис.1). Ожидаемая подвижность m ATM опционов, связанная с ценой формулой (6), есть линейная функция цены Fбазового актива (БА).


( Читать дальше )

Цены на золото могут упасть до $1000 за тройскую унцию в 2014 году и до $840 в 2015-м, говорится в сообщении агентства Bloomberg со ссылкой на аналитиков ABN Amro. Инвесторы разочаровываются в золоте и считают его очередным «пузырем», который уже сдувается. Но многие аналитики продолжают считать золото защитным активом и продолжают верить в него в долгосрочной перспективе.
После пика стоимости в сентябре 2011 года ($1921 за унцию) металл потерял в цене около 30%. В июне цена золота падала до $1180,50, что стало самым низким значением с 2010 года. Вчера же его цена поднялась до $1321,67 за унцию.
Эксперты из ABN Amro Group NV предвещают, что в следующем году цена золота будет держаться около $1000. При этом в 2015 году она и вовсе упадет до $840, сообщает агентство Bloomberg.
Для многих инвесторов поворотный момент в отношении к золоту наступил в июне этого года. Тогда доходность по 10-летним облигациям казначейства США выросла почти на один процентный пункт, до 2,61% с 1,63%. Эксперты поняли, что капитал теперь гораздо эффективнее вкладывать в другие отрасли. «Огромный рост цен на золото, который продолжался долгое время, едва ли повторится, по крайней мере вряд ли я его застану в своей жизни», — цитирует агентство слова Михаила Аронштейна, президента компании Marketfield Asset Management LLC, которая оперирует более чем $13 млрд в Нью-Йорке. Он предсказал в 2008 году падение цен на сырьевые товары и отскок назад в 2009 году.


( Читать дальше )

Отличие практики от теории. Отчет по стратегии на реальном счете. Продолжение.

Тестирование стратегии за 24 месяца:


Тестирование последнего контракта (RIU3, опционы со сроком исполнения 15/08)  (данные до 31 июля, доходность за вычетом комиссий):
 


( Читать дальше )