Избранное трейдера Каторга
В следующую пятницу заседание ЦБ, которое будет опорным, а значит мы получим среднесрочный прогноз.
На снижение прямо сейчас не надеюсь, скорее на смягчение риторики. А вот на одном из следующих заседаний вполне можем увидеть первое снижение ставки.
❗️Поверьте — как рынок, так и облигации начнут свой рост раньше — поэтому не стоит ждать, когда это случится, формируем позиции сейчас.
🟢Уже видно, что дно позади и сейчас мы формируем восходящий тренд.
🟢Совсем скоро получим пересечение ЕМА, что является сильным сигналом к подтверждению смены тренда.
Думаю, осталось не так много времени, когда можем покупать облигации с такой вкусной доходностью.
Больше разборов в моём телеграмм канале: t.me/+oWRmuhS0NiQ5NjJi
Пока на рынке акций происходит настоящий шторм, долговой рынок не испытывает такой сильной волатильности. Сейчас для рынка облигаций основной отчетной датой является 25 апреля: будет заседание ЦБ, на котором будет принято решение о размере ключевой ставки на ближайшее время. Недельная инфляция снизилась: 1 по 7 апреля 2025 года составила 0,16% после 0,20% с 25 по 31 марта. Вероятно во избежание дополнительных шоков ЦБ на ближайшем заседании сохранит ключевую ставку.
Облигации с ежемесячным начислением купонов — неплохая идея, но необходимо смотреть на рейтинг, отчетность компаний и не забывать про диверсификацию. Выбрал самые интересные варианты с постоянным купоном, рейтингом А- и выше, без оферты. Кстати, всего таких выпусков сейчас 152 шт. Доходность указана до вычета налогов с учётом реинвестирования купонов.
1. Селигдар 3Р
Компания по добыче золота и олова.
Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА
ISIN: RU000А10B933
Стоимость облигации: 99,25%
Доходность к погашению: 26,4% (купоны 23,25%)
Апрель так же становится богатым на размещения — свежих выпусков выходит так много, что они просто не влезут в один список :)
Поэтому у нас снова будет две части — первая выйдет сегодня, а вторая — в конце месяца. В мою подборку вошли простые (без амортизации и оферты) и относительно надежные бумаги (рейтинг выше А-). В начале будут «фиксы», а после — флоатеры и валютная облигация.
✅ ИНАРКТИКА 002Р-02 (фикс)
Лидер на рынке товарной аквакультуры, который специализируется на выращивании лосося и форели. Для такого рейтинга у выпуска не самый щедрый купон (еще и квартальный).
✅ Селигдар 001Р-03 (фикс)
Один из крупнейших производителей золота и олова в стране. Тут нужно учитывать юридические риски, ведь против владельца заведено уголовное дело.
Лауреат Нобелевской премии по экономике Даниэль Канеман писал, основываясь на собственных экспериментах, что люди с опытом и мышлением биржевого трейдера более рациональны в поведении, чем все остальные.
Потому что могут на практике и на множестве повторений убедиться в победе статистики над собственными эмоциями, суждениями и прогнозами. Даже если сами себе в этом не признАются.
Вот вам порция статистики. На субботней облигационной конференции Cbonds & Smart-Lab теме приведенных 👆👇 таблиц я уделил особое внимание. Потому что это оцифрованное приложение простого правила «покупай дешево, продавай дорого». Практическими результатами чего мы делимся в постах про свой публичный портфель ВДО.
Именно банальная покупка того, что дает больше доходности при том же формальном кредитном риске, и избежание того, что премии не дает, создает портфелю наибольшую полезность.
Да, расчеты «справедливой доходности», от которой отмеряются премии и дисконты, мы делаем сами, и в этом основное допущение. Но для всех облигаций, которые мы анализируем, это допущение одинаково. Так что сравнение имеет право на существование.
Хотя для себя обновляем еженедельно, когда и тоже раз в неделю обновляем позиции в портфеле PRObonds ВДО.
Люди склонны считать себя экспертами в том деле, к которому причастны. И эксперты без боя пасуют перед самой банальной статистикой.
В случае каждого второго понедельника это таблицы наиболее и наименее доходных, простите за тавтологию, высокодоходных облигаций.
Наши победы над ВДО и в управлении ими стали безусловными только после обращения к этой статистике. Как формируется «справедливая» доходность, премии и дисконты к ней, мы периодически описываем. Если кратко, она проистекает из другой статистики – вероятностей дефолтов для каждого кредитного рейтинга, которые рассчитывают 3 из 4-х российских рейтинговых агентств.
При минимуме оценок и неочевидных решений в 2024 году мы опередили Индекс ВДО от Cbonds на 13%. Покупая и удерживая бумаги из 👆 первой группы таблиц (эти бумаги выделены зеленым) и обходя стороной бумаги из 👇 второй группы.