ВДО

Ниже представлены текущие выпуски, в которых ИК «Диалот» является организатором:

ООО «Бианка Премиум» 
(ВВ, 180 млн.р, купон/доходность: 28,5% /32,53%)

Скрипт на покупку 

ООО «Технология» 
(ВВ+, 200 млн.р, купон/доходность: 28% /31,89%)

Скрипт на покупку 

АО «Вератек» 
(ВВВ-, 400 млн, р, купон/доходность: 26% /29,33%)

Скрипт на покупку 

ООО «Остров Машин» 
(В+, 400 млн, купон/доходность: 26%/32,53%)

Скрипт на покупку 

ООО «Простая Еда» 
(ВВ, 200 млн, купон/доходность: 23%/25,06%)

Скрипт на покупку 

*Пост не является инвестиционной рекомендацией*

🔶 ООО «Р-Вижн»
▫️ Облигации: Р-Вижн-001Р-02
▫️ ISIN: RU000A10B7W1
▫️ Объем эмиссии: 500 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 24,5%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 03.04.2025
▫️ Дата погашения: 18.03.2028
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 24.03.2027

Об эмитенте: R-Vision (г. Москва) — разработчик систем кибербезопасности, специализируется на решениях, автоматизирующих ключевые процессы в этой сфере.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

0️⃣ Предпосылки и предположения (предыдущий пост – здесь)

• Средняя полученная доходность всех портфелей доверительного управления в ИК Иволга Капитал, в зависимости от стратегии – 14,5 – 17,5% годовых «на руки» / 16,5-20% годовых до удержания НДФЛ.

• Если раньше, месяц назад, мы просто не ждали продолжения восстановления рынка акций и облигаций. То теперь имеем опасения, что оба рынка снизятся еще, хотя в течение марта и так значительно просели.

• Ставки по депозитам продолжили снижаться. Однако оттока средств с депозитов (в частности, на фондовый рынок) вопреки нашим надеждам не происходит.

• Рубль вряд ли завершил фазу своего укрепления.

1️⃣ ВДО
• Доходности облигаций в наших портфелях за месяц заметно поднялись, с 32,5% до 34,5% годовых к погашению / оферте. Т. е. котировки облигаций снизились. Мы продолжаем получать текущий доход, хотя сейчас он опустился с 30%+ до 20%+. Поскольку, облигации у нас почти исключительно короткие, снижение их котировок слабо отражается на результате, поток платежей от купонов намного больше.

Почти 3 года мне успешно удавалось избегать дефолтов. Два предыдущих произошли в 2022 году: поочередно накуканили своих инвесторов, включая меня, «Обувь России» и «ЭБИС». Подробно рассказывал о том, сколько денег я слил на этих кейсах, вот здесь.

👉Те, кто меня читает давно, знают, что по моей собственной шкале облигации с рейтингом ниже BBB- я считаю «мусорными» и стараюсь с ними дела не иметь (особенно в период аномально жесткой ДКП). В последние три года из сотни различных бондов в портфеле, у меня лишь два выпуска с «мусорным» рейтингом: Гарант-Инвест и Бизнес-Альянс. И вот, первый успешно крякнулся.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал — там всегда интересные истории, авторская аналитика и инвест-юмор.

💥Сколько я потерял?

В рамках портфеля — немного, поскольку уже несколько лет я жестко соблюдаю риск-менеджмент и отвожу под конкретные выпуски ВДО и «мусорные» бумаги не более 0,5-1% от биржевого капитала на каждый.

💰К декабрю 2024 у меня в портфеле оставались 50 бумаг по выпуску Гарант-Инвест 2Р5 — он должен был погаситься одним из первых, в ноябре 2025. Покупал я их, когда у Гаранта всё еще было относительно безоблачно, и облигации торговались по вполне себе рыночным ценам без всяких скидок.

Финансовые результаты:
— Выручка: 6375 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 236 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 2% (+), долгосрочные обязательства выросли на 6% (-), краткосрочные прибавили 25% (-).

Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 5,18 раза. Долговая нагрузка увеличилась на 14% (-).

По финансовым результатам (год-к-году): выручка приросла на 10%, чистая прибыль сократилась на -54%.

Полный файл с данными выложили в новом чате 👉 https://t.me/ivolgavdo/1842

Основная компания группы «БиоВитрум», которая производит и реализует оборудование и расходные материалы для целей морфологической диагностики (гистология и онкодиагностика) и микробиологической диагностики.

🚀Размещение 2 апреля

• БиоВитр-001Р-01
• Купон: 28.00% (ежемесячный)
• Рейтинг: ВВ+ (НКР)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 100 млн
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: стоит Call через 1.5 года
• Квал: не требуется

📍Организаторы выпуска: Ренессанс брокер

Делимся с вами новостями о деятельности эмитента ООО «Технология» по итогам 2024 года:

🔵 В ушедшем году эмитент инвестировал 67 млн.руб. в завод по производству оксида азота.
Оборудование было поставлено, оплачено и смонтировано. Осуществлена пуско-наладка.
Выпуск продукции позволит уйти от трейдерской логики, стабилизировать и нарастить продажи, увеличить доходность по данному продукту.

🔵Введены в эксплуатацию две 20 футовые контейнер-цистерны  ТИП Т 12 -HEIU1000295 и -HEIU1000309 общей первоначальной стоимостью 11 млн.руб.

🔵В целях развития продаж в части расширения номенклатурных позиций, в 2024 году значительно увеличили продажи таких продуктов как: азот, аргон, водород, оксид азота, кислород, смеси, углекислота. Общее количество постоянных клиентов по итогам 2024 года увеличилось на 13 контрагентов и достигло 391.

🔵В целях повышения уровня развития корпоративного управления, эмитентом был введен Совет директоров. Это позволило вывести механизм управления на достаточный уровень, своевременно и в полном объеме прорабатывать риски.

🔶 ООО ПКО «СЗА»
(для квалифицированных инвесторов)
▫️ Облигации: ПКО СЗА-БО-02
▫️ ISIN: RU000A10B7S9
▫️ Объем эмиссии: 100 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 28,5%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 02.04.2025
▫️ Дата погашения: 17.03.2028
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 28.03.2026

Об эмитенте: «СЗА» (Служба защиты активов) — профессиональная коллекторская организация, ведущая деятельность в области взыскания просроченной задолженности.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.