ВДО

🔶 АО «Монополия»
▫️ Облигации: Монополия-001Р-04
▫️ ISIN: RU000A10B396
▫️ Объем эмиссии: 1 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 1,5 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 26,5%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 17.03.2025
▫️ Дата погашения: 08.09.2026
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Монополия» – цифровая логистическая платформа, объединяющая участников рынка и ряд сервисов для организации крупнотоннажных автомобильных грузоперевозок. 

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

🔶 АО «Эффективные технологии»
(дебютный выпуск)
▫️ Облигации: ЭффектТехнологии-001P-02
▫️ ISIN: RU000A10B354
▫️ Объем эмиссии: 500 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 3 года
▫️ Количество выплат в год: 4
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 26,5%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 17.03.2025
▫️ Дата погашения: 13.03.2028
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 14.09.2026

Об эмитенте: Основной вид деятельности АО «Эффективные технологии» — торговля оптовая машинами и оборудованием для добычи полезных ископаемых и строительства.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: Индикативный портфель PRObonds ВДО

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

🔶 АО «ИЭК Холдинг»
▫️ Облигации: ИЭК Холдинг-001Р-03
▫️ ISIN: RU000A10B3T6
▫️ Объем эмиссии: 2 млрд ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 1,5 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 23,75%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 17.03.2025
▫️ Дата погашения: 08.09.2026
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «ИЭК Холдинг» осуществляет производство и поставки электротехнического и светотехнического оборудования, продукции для телекоммуникаций, оборудования промышленной автоматизации.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Все сделки 👆 в публичного портфеля PRObonds ВДО 👇 совершаются по 0,1% от его активов для каждой из позиций за торговую сессию, начиная с сегодняшней. Исключения — Электрорешения, здесь сокращение позиции по 0,2% за сессию. И АПРИ 2Р9, которые в данный момент размещаются, их покупка пройдет в режиме первичного размещения.
Андрей Хохрин

Отбор 👆 наиболее и 👇 наименее доходных, по нашим расчетам, розничных облигаций, который мы приводим дважды в месяц. В таблицах облигации с кредитными рейтингами от BB- до A, с суммами выпусков от 250 млн р., прошедшие наш фильтр по ликвидности.

Как мы этим пользуемся, не раз повторяли: стараемся покупать облигации из верхней пары таблиц и не покупаем или продаем из нижней.

На что обратить отдельное внимание?

Электрорешения. Нынешний лидер сравнительной доходности. Эти бумаги до сих пор остаются в нашем публичном портфеле ВДО, поэтому строка выделена зеленым. Но в основном позиция из портфеля уже выведена. А впереди, вероятно, понижение кредитного рейтинга. Напомню, компания получила арест средств на счетах от ФНС на 2 млрд р. Для ее масштабов не убийственно, но всё равно много.

МГКЛ (последняя таблица). Этот эмитент отличается установкой высоких (на момент размещения) купонов на длинные сроки. Рынок любит такие конструкции, и бумаги МГКЛ имеют дисконт своих доходностей к рынку. Однако не забываем, недостаточная доходность на относительно длинном отрезке до погашения – это не только проявление надежд рынка на светлое будущее (на снижение ключевой ставки). Это и чисто арифметический рост риска. Ниже доходность – больше глубина падения, когда надежды не оправдываются.

Рубль за последние 10 лет пережил настоящие американские горки: с 2014 по 2024 год его курс к доллару обесценился на 311,3% (данные по курсу ЦБ). Но сейчас, когда рубль временно укрепляется, интерес инвесторов к валютным инструментам повышается. Так в чем же преимущество квазивалютных бондов?

Что это такое?
Это гибридный инструмент: номинал и выплаты — в рублях, но доходность привязана к курсу доллара или евро. Например, если вы вложили 100 тыс. рублей в такую облигацию, а рубль за год укрепился на 10%, ваша доходность всё равно будет рассчитана с учетом валютной корректировки. Это как «рублевый кокон» с начинкой из валютной логики.

Одно из преимуществ квазивалютных облигаций — отсутствие инфрастуктурных рисков, (как это было с валютными облигациями) так как все расчеты привязаны к курсу ЦБ.

Фёдор Зверев

🌾 На 18 — 20 марта запланировано дебютное размещение экспортёра сельскохозяйственной продукции — Агро Зерно Юг (BB.ru, $2 млн, номинал $10, расчеты в рублях, ставка купона 15%, YTM 15,6%, дюрация 0,94 года).

📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ



🟢 ООО «ХРОМОС Инжиниринг»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruBB

ООО «ХРОМОС Инжиниринг» специализируется преимущественно на производстве жидкостных и газовых хроматографов – программно-аппаратных комплексов для количественного и качественного анализа состава смесей.

Доля крупнейшего контрагента не превышает 7%, что оказывает поддержку рейтингу. Зависимость от труднозаменимых поставщиков и подрядчиков отсутствует ввиду диверсифицированной структуры закупок.

В 2024 г. Компания разместила два облигационных займа на общую сумму 750 млн. руб., направленных на пополнение оборотного капитала для возможности увеличения объемов производства продукции с целью покрытия возросшего спроса как со стороны постоянных, так и новых клиентов. Однако благодаря двухкратному росту EBITDA за отчетный период, отношение чистого долга на 30.09.2024 (далее – «отчетная дата») к LTM EBITDA составило 2,3х, что несмотря на рост показателя г/г (1,0х на 30.09.2023), является комфортным значением по бенчмаркам агентства.

🔴 АО «Коммерческая недвижимость ФПК „Гарант-Инвест“ допустило технический дефолт по выкупу облигаций по оферте серии 002Р-07.

Общая сумма к выплате: 2 833 065 819,69 ₽

Официальная причина неисполнения обязательств:
»причина неисполнения Эмитентом обязательства – неблагоприятная рыночная конъюнктура, в частности, существенный рост ключевой ставки ЦБ РФ в течение 2024 года"