Газпром

Продаём. стоп 164

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Котировки с разрыва вверх пробили уровень скользящей средней ЕМА-55. При этом ситуация на недельном графике улучшается. Так, после белой недельной свечи вышли три крестообразные, а прошлая неделя получилась в виде черного молота. Мы считаем такую конфигурацию признаком силы рынка. В такой ситуации котировки могут достичь уровня сопротивления в районе 205 рублей. Что касается фундаментальных показателей, то российские акции относительно Нефти Брент сейчас оценены справедливо. Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 62,40*18,5=1154.4 пункта, а биржевое значение находится около 1154.2 пункта.

Газпром. Белая свеча привела котировки в район максимума прошлой недели. В такой ситуации мы пока не отказываемся, что сейчас идет повышательная коррекция в рамках волн А-В-С к месячному снижению (волны 1-5). При этом «обязательное» условие в виде роста на текущей неделе после предыдущей белой недельной свечи уже выполнено. Таким образом, будем искать момент для открытия «шорта».

( Читать дальше )

Добыча Газпрома в ноябре выросла на 1%

Добыча природного газа Газпрома в ноябре выросла на 1% — до примерно 42,9 млрд куб. м, компенсировав такое же снижение за октябрь, свидетельствуют расчеты Интерфакса на основе оперативных данных ЦДУ ТЭК. Из данных Газпрома следует, что добыча концерна за ноябрь составила около 43 млрд куб. м, что на 1,4% больше, чем за аналогичный период 2017 года. С января по ноябрь 2018 года Газпром добыл 451,1 млрд куб. м газа, что на 5,8%, или на 24,7 млрд куб. м больше, чем за аналогичный период прошлого год. Экспорт природного газа Газпрома в дальнее зарубежье в ноябре 2018 года (15,8 млрд куб. м) упал на 11% по отношению к ноябрю 2017 года (17,85 млрд кубометров) — после 6%-го снижения в октябре. За 11 месяцев 2018 года Газпром, по предварительным данным, экспортировал 179,9 млрд куб. м газа.

Статистика по объемам добычи Газпрома и экспорту свидетельствует о том, что монополии будет достаточно сложно за последний месяц года показать круглые цифры. В частности, добыть 500 млрд куб. м газа и экспортировать 200 млрд куб. Существенно приблизиться к ним компания сможет, если декабрь окажется холодным. Ноябрьская статистика уже свидетельствует об улучшении динамики показателей на фоне погодных условий.

Промсвязьбанк

Газпром: телеконференция по итогам 3К18

Дивиденды: менеджмент подтвердил, что дивиденды из прибыли за 2018 могут быть увеличены до двузначных уровней, чтобы отразить сильный FCF, но не стал давать точных прогнозов. Для справки, дивиденды в размере 10 руб. на акцию предполагают доходность 6.0% (18% от консенсус-прогноза чистой прибыли по МСФО за 2018)

Экспортные объемы: Газпром подтвердил свой прогноз по поставкам в страны дальнего зарубежья на 2018 на уровне выше 200 млрд куб м (+4% г/г), а продажи в 2019 также должны оказаться не ниже этого уровня, благодаря растущему спросу. Средневзвешенную цену реализации газа в 2018 компания видит на уровне $245/тыс куб м.

Капзатраты: консолидированные капзатраты группы в 2018 прогнозируются на уровне 1 920 млрд руб., что предполагает капзатраты около 812 млрд руб. в 4К18 (x2 кв/кв), в то время как капзатраты на газовый бизнес в 2019 должны достичь 1 326 млрд руб.

Газпром ожидаемо представил мало подробностей относительно предполагаемого повышения дивидендов, но само по себе подтверждение намерений увеличить выплаты было ПОЗИТИВНО встречено рынком. Напомним, FCF Газпрома за 9M18 достиг колоссального значения в 235 млрд руб., что предполагает солидный дивидендный потенциал (доходность FCF 6% за 9M18), и на наш взгляд он останется высоким, несмотря на возможный рост капзатрат в 4К18, который мог бы оказать давление на FCF в 4К18. Так, если компания действительно увеличит дивиденды за 2018, это станет сильным драйвером для акций — подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ.

АТОН

Газпром: финансовые результаты за 3К18 превзошли ожидания, высокий FCF

Выручка выросла на 5% кв/кв до 1 930 млрд руб. (-1% против консенсуса, +3% против АТОНа) за счет благоприятной макроэкономической конъюнктуры, которая способствовала росту цены реализации (Европа +5% кв/кв). Наряду с увеличением продаж в страны бывшего СССР и страны дальнего зарубежья это помогло сгладить негативный эффект снижения внутренних продаж кв/кв. EBITDA выросла на 16% кв/кв до 663 млрд руб. (+6% против консенсуса, +4% против АТОНа), рентабельность EBITDA укрепилась до 34%. Чистая прибыль подскочила на 49% кв/кв до 386 млрд руб., на фоне сильной EBITDA, а также благодаря более низкому убытку по курсовым разницам кв/кв (-30% кв/кв) и росту прибыли от ассоциированных компаний (+20% кв/кв). FCF достиг 78 млрд руб., что ниже по сравнению с рекордно высоким результатом за 2К18 (130 млрд руб.) из-за роста капзатрат на 13% кв/кв (до 400 млрд руб.) на фоне практически неизменного OCF (479 млрд руб.).

Мы считаем результаты умеренно ПОЗИТИВНЫМИ для Газпрома, учитывая, что они оказались выше консенсус-прогноза по EBITDA и чистой прибыли, а FCF, хотя и выглядит слабее кв/кв из-за эффекта высокой базы, является достойным, если сравнивать с отрицательным FCF год назад (170 млрд руб. в 3К17). Это подтверждается оптимистичной реакцией рынка, которую мы наблюдали в бумаге — она вчера прибавила 3.6%. Также акции поддержало подтверждение намерения компании увеличить дивиденды (более подробную информацию см. в новости по телеконференции ниже).

АТОН

"Газпром" в январе-ноябре увеличил экспорт газа в дальнее зарубежье по сравнению с аналогичным периодом 2017 года на 2,6%, до 179,9 миллиарда кубометров.

«В дальнее зарубежье за 11 месяцев 2018 года „Газпром“, по предварительным данным, экспортировал 179,9 миллиарда кубометров газа. Это на 4,5 миллиарда кубометров (на 2,6%) превышает показатель января-ноября рекордного 2017 года»

Объем поставок газа в Германию за 11 месяцев увеличился по сравнению с аналогичным периодом 2017 года на 9,6% (на 4,6 миллиарда кубометров),
в Австрию — на 21% (на 1,7 миллиарда кубометров),
в Нидерланды — на 34,6% (на 1,4 миллиарда кубометров),
во Францию — на 6,4% (на 0,7 миллиарда кубометров).
в Венгрию — на 9,6%,
в Чехию — на 7,8%,
в Грецию — на 13,4%,
Финляндию — на 10,6%,
в Румынию — на 25,4%,

По итогам 11 месяцев Венгрия и Греция присоединились к списку стран, в которые «Газпром» уже поставил газа больше, чем за весь 2017 год. Ранее показатель прошлого года был превышен в Австрии, Нидерландах и Швейцарии"

( Читать дальше )

"Газпром" сохраняет план по объему капитальных вложений после 2020 года на уровне чуть менее одного триллиона рублей в год.

В ходе телефонной конференции, о планах компании по капвложениям после 2020 года.:

«Значение долгосрочного капекса, который мы раскрывали в рамках дня инвестора, напомню, это цифра несколько менее одного триллиона рублей, она на текущий момент остается релевантной по головной компании»

В феврале сообщалось, что ежегодный объем инвестпрограммы газового бизнеса «Газпрома» после пиковых инвестиций в 2018-2019 годах до 2035 года в среднем будет составлять не более 1 триллиона рублей.

В конце ноября в отчетности компании по МСФО сообщалось, что «Газпром» понизил оценку инвестиций на 2018 год по группе до 1,92 триллиона рублей.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={D295E0FB-4A9C-4E72-9CC6-C0B6EA159EF1}

Зампред "Газпрома" Александр Медведев гарантирует экспорт природного газа в дальнее зарубежье в 2018 году выше 200 млрд куб. м, несмотря на его падение последние два месяца подряд.

«С большой степенью уверенностью можно сказать, что объем превысит 200 млрд кубометров. Насколько? Я предпочту оставаться консервативным прогнозистом, но то, что превысит, это 100%»

«На следующий год полагаем, что не менее 200 млрд кубометров будет экспортировано и в 2019 году».

«Это число в 200 млрд кубометров вплотную приближается к объему наших годовых контрактных количеств, и мы получаем уже запросы на дополнительные объемы экспорта, начиная с 2020 года, и переход на следующий уровень годовых контрактных количеств — тема важная, интересная в том числе с развитием наших газотранспортных экспортных маршрутов»

http://www.finmarket.ru/news/4900839

«Газпром» по итогам 2018 года может увеличить объем дивидендов по сравнению с прошлым годом

Начальник департамента «Газпрома» Александр Иванников, во время телефонной конференции:

«Благодаря уверенным финансовым результатам, в том числе сильной динамике свободного денежного потока, менеджментом «Газпрома» принято решение рекомендовать совету директоров увеличить уровень дивидендов акционерам по итогам 2018 года по сравнению с выплатами 2017 года»

Иванников подтвердил, что размер дивидендов на акцию может составить «двузначную цифру, если советом директоров не будет принято другое решение». «Конкретная цифра будет раскрыта после заседания совета директоров»

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/gazprom-mozhet-uvelichit-dividendy-za-2018-g-po-sravneniyu-s-2017-g-1027775173

Всем привет. Очередной чудесный день. Закупились по 160-162 и снова взлетели к 166-167 :-))) Профит шикарнейший. Менеджмент выступил и вновь подтвердил что будет рекомендовать увеличение дивидендов, так что держим теперь наши лонги и даем прибыли расти :-))) Проданный доллар также пошел падать и теперь дает себя купить значительно дешевле :-))) Все что покупаю растет, все что продаю падает, жизнь прекрасна :-)))

( Читать дальше )