дефолт

Самый серьезный риск по облигациям для их держателей — это риск дефолта. За красивым словом «дефолт» скрывается банальное отсутствие у эмитента возможности выплатить купон или погасить облигацию, т.е. по сути банкротство.

👉Ранее я простым языком рассказал про тонкости оферты и амортизации облигаций, а также о том, как некоторые компании пользуются моментом, чтобы узаконенно «развести» держателей своих бондов на деньги. Ещё мы затронули тему доходности облигаций.

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💸Какие бывают дефолты

Это задержка платежа. Прежде чем будет объявлен реальный дефолт по определенному выпуску облигаций, эмитенту дается 10 дней на то, чтобы найти средства для выплат инвесторам (т.н. «грейс-период»).

Иногда компания не может вовремя заплатить из-за сложностей и всё-таки проводит расчет через несколько дней — то есть технический дефолт не становится фактическим. Но если этого не произошло в установленный период (до 30 дней), то кредиторы имеют право потребовать немедленного погашения облигаций.

Система отслеживания суверенных рисков CFR (Совет по международным отношениям) оценивает вероятность дефолта по внешнему долгу в течение пяти лет. Чем темнее красный цвет, тем более уязвима страна. Значение индекса суверенного риска CFR предполагает вероятность дефолта страны.

Самое высокое значение, 10, означает, что вероятность дефолта страны составляет 50 или более процентов.

Риск дефолта России на уровне Ганы, Пакистана, Украины, Венесуэлы и серийного банкрота Аргентины. К составителям рейтинга есть вопросы.
__________

тг канал: t.me/TradPhronesis

Причина частичного исполнения обязательств — отсутствие достаточных денежных средств на счетах эмитента для полного исполнения всех обязательств по оферте.

ООО «Киви финанс» допустило дефолт вследствие просрочки исполнения обязательств по приобретению облигаций серии 001Р-02 в течение 10 рабочих дней после наступления даты приобретения, сообщил представитель владельцев облигаций эмитента — ООО «Лигал кэпитал инвестор сервисез».

По мнению эмитента, причина частичного исполнения — отсутствие достаточных денежных средств на счетах.

Согласно условиям эмиссии, в результате наступления дефолта владельцы облигаций получают право на новую оферту на приобретение (с исполнением 19 июня), а также на досрочное погашение принадлежащих им бумаг. Облигации могут быть предъявлены к погашению в любой момент до устранения эмитентом нарушения (т.е. до выплаты номинала по всем бумагам, предъявленным к первой оферте). Эмитент обязан погасить бумаги не позднее 7 рабочих дней с даты получения соответствующего требования держателей.

www.interfax.ru/business/

ООО «Киви финанс» допустило технический дефолт по оферте на приобретение облигаций серии 001Р-02, сообщил эмитент на ленте раскрытия информации.

Размер неисполненных обязательств по предъявленным к оферте облигациям составил 8 млрд 166,399 млн рублей, а также 308 млн 199,898 тыс. рублей по выплате накопленного купонного дохода на дату приобретения.

Вместе с тем, частично обязательства по оферте компания все же смогла исполнить: эмитент приобрел бумаги в количестве 141 тыс. 900 штук, что составляет 1,71% от общего количества предъявленных к приобретению облигаций.

В отчетности оферента по выпуску облигаций прежде уже сообщалось, что оферент не сможет в полном объеме исполнить обязательства по приобретению облигаций ООО «Киви финанс», так как большая часть средств компании (9,1 млрд руб.) заморожена на счетах в Киви банке, у которого в феврале была отозвана лицензия. При этом у АО «Киви» есть средства в других банках, но их будет недостаточно для полного исполнения всех обязательств по оферте, отмечала компания.

Каждый раз, когда американский госдолг приближается к потолку, Министерство финансов говорит одно и то же: «Правительство США никогда не объявляло дефолт по своему долгу!» И каждый раз это утверждение оказывается ложным.

Сколько было дефолтов в истории США? Когда ждать следующий дефолт в США и что станет его причиной? Как мировые Центробанки готовятся к возможному дефолту? На эти и другие вопросы я ответил в выпуске.



Приятного просмотра!
00:00 Введение
00:22 1862 год
01:56 1933 год
03:17 1968 год
04:01 1971 год
05:04 Что происходит с госдолгом США
08:11 Как мир готовится к дефолту США
10:08 Каким будет дефолт США

Понравилось видео? Подписывайтесь на канал, делитесь им с друзьями и оставляйте комментарии.

Столбчатая диаграмма количества дефолтов за текущий год, показывающая самый высокий уровень корпоративных дефолтов в мире с 2009 года.

По данным S&P, в этом году число корпоративных дефолтов составило 29, что является самым высоким показателем с начала года после 36, зарегистрированных за тот же период в 2009 году. В США произошло 17 дефолтов, восемь – в Европе.

По данным S&P, среднее количество дефолтов за тот же период в 2010–2023 годах составило чуть более 16.

По данным S&P, основными причинами роста показателя являются сдержанный потребительский спрос, более высокие зарплаты на ограниченных рынках труда и высокие процентные ставки, которые наносят ущерб большему количеству компаний с задолженностью.