дивиденды

До 2 мая резидентам РФ  нужно отчитаться о выплатах иностранных дивидендов  за 2023 год.

В связи с Указом Президента №585 от 08.08.2023 года о приостановлении отдельных положений международных договоров РФ по вопросам налогообложения у многих возник вопрос: “А можно ли зачесть налог, удержанный с иностранных дивидендов?” Ведь правила зачета определяются положениями СоИДН.
СоИДН — соглашение об избежании двойного налогообложения.
8 августа 2023 г. были приостановлены только отдельные положения договоров с «недружественными» странами.

Если между странами нет договора, то налог платится дважды. Например, нет соглашения с  Джерси, Панамой, Нидерландами и Латвией. Т.е. в первую очередь нужно смотреть, в какой стране зарегистрирована компания и есть ли действующий договор. 

В России ставка НДФЛ на дивиденды 13-15%.
🔹Если налог, удержанный за рубежом был ниже, то нужно доплатить разницу 3-5%. 
А если ставка была выше 15%? Например, по дивидендам REIT налог всегда 30%.

( Читать дальше )

Делюсь анализом последней отчетности РСБУ и итогом ее трансформации в МСФО. Сразу оговорюсь, для тех кто не знает: НЛМК платит дивиденды по формуле 100 % или выше 100% FCF по МСФО при условии если значение коэффициента «чистый долг/EBITDA» находится ниже 1.0х. То есть НЛМК должен заплатить 100% или выше от FCF за 2023 год. При трансформации РСБУ в МСФО брал 10-летний период с использованием метода наименьших квадратов и здравой логики ). Постараюсь быть краток. Когда дивиденды привязаны к FCF, помимо чистой прибыли, нужно смотреть на изменения в чистом оборотном капитале (NWC), Капекс и амортизацию. По последним двум все более или менее понятно: амортизация хорошо считается по истории, Капекс у НЛМК нормирован на уровне 700 млн USD. Что значит нормирован? Это значит, что при фактическом значении капекс выше/ниже этих цифр для расчета FCF будет браться цифра в 700 млн USD. И теперь, самое главное в этом уравнении — изменения в NWC. Тут важно понимать один эффект: если изменения имеют отрицательную цифру, то они оказывают позитивный эффект на FCF, добавляя к чистой прибыли и амортизации еще и результаты этого изменения в чистом оборотном капитале.

( Читать дальше )

Globaltrans планирует в понедельник, 8 апреля, раскрыть отчетность за 2 полугодие 2023 года по МСФО.

Мы прогнозируем рост EBITDA на 15% во 2 полугодии 2023 года и на 3% в целом по году.

Булгаков Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»


( Читать дальше )

Сегодня в лидеры роста российского фондового рынка вышли и уверенно удерживают эту позицию весь день депозитарные расписки группы Headhunter.ru, подорожавшие на 4,9% до 4597 руб. за бумагу.

Хотя новостей от самого эмитента сегодня нет, но, на наш взгляд, этот рост может быть связан с ожиданиями очередного этапа длительной процедуры редомициляции компании.

Напомним, что российское юридическое лицо МКАО «Хэдхантер», на акции которого были обменяны бумаги пока действующего кипрского холдинга, после процедуры обмена уже владеет 72,7% уставного капитала Headhunter.ru. На годовом общем собрании 27 марта акционеры Headhunter.ru одобрили редомициляцию группы компаний в Калининградскую область. И это значит, что группа компаний сделала ещё один важный шаг к смене юрисдикцию на российскую, а значит – к будущей выплате дивидендов, хотя юридические процедуры «переезда» компании в Россию завершатся, как компания первоначально планировала, только в 3 квартале 2024 года.

Мильчакова Наталья

( Читать дальше )

Совет директоров КуйбышевАзота дал рекомендации по дивидендам за 2023 год.

• Выплаты составят 15 руб. на акцию.

• Доходность по обыкновенным акциям — 2,2%, по привилегированным — 2,1%.


( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 5 апреля: 
💵 USD — ↘️ 92,3058
💶 EUR — ↗️ 100,0668
💴 CNY — ↘️ 12,7143 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии четверга прибавил 0,35%, составив 3 407,57 пункта. 

▫️ Московская биржа опубликовала статистику активности частных инвесторов по итогам марта. Число физлиц, имеющих счета на площадке достигло 31,1 млн (30,7 млн месяцем ранее), сделки заключали 3,9 млн частных инвесторов, их доля в торговле акциями составила 72%, облигациями 29%, на срочном рынке 55%, на спот-рынке валюты 12%. Объем вложений со стороны физлиц составил 82,2 млрд руб. (х2,1 к марту 2023 г.). Релиз: www.moex.com/n68762?nt=0  

▫️ IPO. Банк России опубликовал проект указания по которому НПФ смогут покупать акции при IPO в случае, если их совокупная стоимость не менее 3 млрд руб. (сейчас – 50 млрд руб.), предполагается и увеличение доли акций от общего объема размещения, которую НПФ сможет приобрести с 5 до 10%. Релиз: www.cbr.ru/press/event/?id=18583  

( Читать дальше )

Globaltrans 8 апреля опубликует финансовую отчётность за II полугодие и весь 2023 год. Аналитики Альфа-Банка ожидают хороших показателей и подсчитывают потенциальный размер дивидендов. Рассказываем главное.

Основные показатели

• Выручка и рентабельность. Мы ожидаем некоторого снижения объёмов погрузки во втором полугодии (по сравнению с первым) на фоне роста цен гружёной отправки. Наш прогноз скорректированной выручки Globaltrans — 44 млрд руб. (+1% п/п, +13% г/г). Рост цен обеспечит очередной рекорд по рентабельности скорректированной EBITDA, на уровне 59,3% (+2,5 п.п. г/г, + 1 п.п. относительно I полугодия 2023 года).


( Читать дальше )

Наша оценка ГК Самолет начинается с уровня 5 100 руб. за акцию (это на 41%  выше  текущих  уровней)  и  рейтинга  «Покупать».  ГК  Самолет видит своей главной задачей на ближайшее время наращивание объемов продаж. Согласно  стратегии  бизнеса,  в  ближайшие  годы  девелопер  должен  занять 30% рынка недвижимости РФ. Для этого компания укрепляет позиции в регионах присутствия и выходит в новые города. Кроме того, агрессивные планы  масштабирования  стройки  компания  реализует,  модифицируя  свою бизнес-модель.

Девелопер    намерен    помимо    участия    в    партнерских программах покупать участки под застройку самостоятельно, что может дестабилизировать  его  долговую  нагрузку,  но  повысит  рентабельность  по чистой прибыли и в совокупности с сильным ростом продаж обеспечит ему возможность выплачивать более высокие дивиденды – 286 руб. на акцию с 2028 г., это 3,4 раза больше прогнозируемого нами на 2024 г. показателя 82 руб. на акцию.

( Читать дальше )

Эксцентричный Газпром уже подходит к черте, когда появится определённость касательно выплаты дивидендов.



     В 2022 году произошло эпохальное событие. СД Газпрома дал рекомендацию утвердить дивиденды Газпрома в размере 52,53 рубля. 



( Читать дальше )

Делимобиль в 2023 году нарастил выручку на 33%, а EBITDA на 60%

• Выручка: +33%, до 20,9 млрд руб.
• EBITDA: +60%, до 6,4 млрд руб.
• Рентабельность EBITDA: 31% против 26% в 2022 г.
• Чистая прибыль: рост в 2,4 раза г/г, до 1,9 млрд руб.


( Читать дальше )