доходность

М.Видео 21 июля предложит инвесторам облигации на сумму 5 млрд руб. сроком на 3 года

•  МВ ФИНАНС, SPV-компания торговой сети по продаже электроники М.Видео (АКРА — A+(RU), Эксперт РА — ruA+), 21 июля откроет книгу заявок на облигации серии 001Р-03 объемом 5 млрд руб. Срок обращения бумаг — 3 года. Купонный период — 91 день. Ориентир по ставке купона — КБД на сроке 3 года + премия не выше 400 б. п.

•  Выручка группы за 2021 г. составила 476,4 млрд руб. (+12,9% г/г), EBITDA — 27,5 млрд руб. (+2,3% г/г), чистый долг/EBITDA — 2,1 (в 2020 г. — 1,4).

•  Начальный ориентир предполагает доходность к погашению около 12,6% годовых. В обращении находятся два выпуска рублевых облигаций компании. Более длинный выпуск серии 001Р-02 дает доходность около 11,6% годовых при дюрации 1,9 года (премия к ОФЗ — 330–340 б. п.). На его фоне новые бумаги предполагают дополнительную премию около 60–70 б. п., что повышает их привлекательность.

Вероятно, в процессе сбора заявок премия будет снижена, тем не менее, даже размещение на уровнях близких к справедливым (около 12% годовых), на наш взгляд, выглядит интересно, с учетом хорошего кредитного качества компании.

Синара ИБ

• КАМАЗ 20 июля откроет книгу заявок на облигации серии БО-П10. Объем размещения — 5 млрд руб., срок обращения бумаг — три года с офертой на досрочный выкуп через два года, выплата купонов — ежеквартально, ориентир по доходности — КБД на сроке два года + 325 б. п.

• Ориентир по доходности соответствует 11,6% годовых, что значительно выше доходности уже обращающихся облигаций компании. Для сравнения, самый длинный выпуск — серии БО-П09 — торгуется с доходностью около 9,7–9,8% годовых к погашению в ноябре 2023 г., что соответствует премии к КБД порядка 160–170 б. п.

Несмотря на относительно невысокий кредитный рейтинг (A+(RU) от АКРА), мы считаем, что компания имеет большие шансы на государственную поддержку в связи с ее системной значимостью, и оцениваем справедливую доходность к оферте на уровне 10–10,1% годовых (спред к ОФЗ около 180 б. п.).

Синара

ХК Новотранс: Хороший год   

Холдинговая компания «Новотранс», один из ведущих транспортных холдингов России, по итогам прошлого года значительно улучшила показатели кредитоспособности. Несмотря на это, облигации холдинга по доходности сопоставимы с бумагами компаний с более слабым кредитным профилем, что делает их привлекательными для покупки.


( Читать дальше )

В июне 2022 г. в России была зафиксирована дефляция, что является нехарактерным явлением для этого периода года. Между тем мы бы не сбрасывали со счетов риски оживления темпа роста потребительских цен в ближайшие месяцы, принимая во внимание, в частности, потенциальные проблемы со стороны предложения. Открытие позиции в ОФЗ с привязкой к инфляции, которые сейчас торгуются ниже номинала, позволяет защититься от этого риска.
     
По оценке Росстата, дефляция в июне 2022 года составила 0,35%, тогда как в июне прошлого года в России наблюдалась противоположная картина – инфляция в 0,69%.


( Читать дальше )

Аналитики SberCIB Investment Research считают привлекательными ОФЗ с фиксированным купоном со сроком погашения свыше 5 лет, с целью по доходности — 8%. Это бумаги ОФЗ-26230 и ОФЗ-26236.

С начала марта доходности на рынке ОФЗ сильно снизились благодаря замедлению инфляции и снижению ставки ЦБ, но как считают аналитики, госбонды до сих пор интересны. Новая инвестиционная стратегия на облигационном рынке от SberCIB предполагает, что большую часть вложений в облигации должны занимать бумаги с фиксированным купоном. В чём кроется потенциал снижения доходностей ОФЗ?


( Читать дальше )

Добрый день, коллеги!

Занимаюсь трейдингом больше 5 лет, активно торгую уже на протяжении 7 месяцев. Рынок американских «мусорных» акций. Для моей системы они идеально подходят, не знаю почему, но после перебора порядка 6 инструментов, остановилось на этом, потому что для меня акции очень понятно движутся + мой робот дает с большой вероятностью успеха хорошие варианта входа, но сейчас не об этом

В связи с этим, что хочу начать уже на постоянной основе торговать и зарабатывать с рынка и нахожусь в поиске инвестора. 

Что я предлагаю? Полностью четкую систему торговли, базу своих сделок за последние 5 месяцев, живую встречу (г.Казань), помимо этого самое главное -  ежемесячную доходность в среднем 20-30%, деление прибыли 60/40 в Вашу сторону, если же доходность будет нулевая или небольшой минус, то вы все равно получаете прибыль. Мы заключим с Вами долговой договор, где я обязуюсь Вам выплатить 30% доходности от капитала за год. 

По итогу, Вы все равно получите Вашу прибыль, не завися от моих удачных/не удачных трейдов

Капитал для ДУ рассматриваю только от 2000 — 5000$, и ТОЛЬКО от одного человека

( Читать дальше )

Статья состоит из теоретического и практического блока. Если уже работали с облигациями – переходите ко второму.

Теория.

Пример:

Ключевая ставка 10%

Купон облигации 12%

Срок 3 года

Такая облигация торгуется около своего номинала, то есть по 100%. Но если ставки на рынке снизятся, например, до 8%, а купон остается 12%, то за такую облигацию при продаже дают больше, чем номинал. Ведь ее доходность выше среднерыночной. И тогда ее можно продать за 105%. Получается, что доходность облигации для нового покупателя выросла, а продавец помимо купона в 12% получил прирост стоимости в 5%.

Что же получает покупатель? Обычно номинал облигации 1000 рублей. Значит он купил за 1050 (=105% х 1000) то, что дает 12% купон. Купонная доходность покупателя будет 11,43% (=12%/105%), но в конце срока он получит лишь номинал облигации (то есть 100% вместо уплаченных 105%).

Чтобы не погружаться в ручные расчеты я строю простейший расчет с формулой ЧИСТВНДОХ, но можно и довериться данным с торгового приложения. Я же люблю перепроверять.

( Читать дальше )

В пятницу, перед заседанием ЦБ РФ по ключевой ставке я провёл опрос в своём телеграм-канале:

 Большинство ответили, что ждут рост. Почему они ответили именно так?

( Читать дальше )

Тенденция, связанная с цифровизацией экономики и переходом многих видов бизнеса в онлайн, способствует росту рынка IT-инфраструктуры, в частности рынка облачных услуг. Более того, государство последнее время активно стремилось способствовать развитию отечественных сервисов, однако помощь пришла извне — санкции вынудили представителей бизнеса сфокусироваться на услугах российских компаний.

Одним из бенефициаров сложившейся ситуации является компания Selectel, приобретение облигаций которой является весьма привлекательной инвестиционной идеей.
          


( Читать дальше )