комментарий

Газпромнефть отчиталась по МСФО — давайте разбираться, как компания себя чувствует в 2024 году



Компания находится в неплохой финансовой форме — но роста прибыли мы в 2024 году не видим (хотя курс доллара сильно вырос по отношению к 1 полугодию 2023 года)



( Читать дальше )

Утре, дамы и господа! Ваш покорный слуга, вернулся за станок, проколов своего бедного кота с утра🙀
Кот, собака, жрать сам отказывается, вроде как на еду реагирует, нюхает, но не ест. 
Траву при этом скотина лопает с удовольствием. Предыстория тут.

📉MVID вчера на смене мажора сделал классический dead cat bounce, сегодня -5%.
📈LENT мощный отскок идёт в Ленте, наш Анатолий конечно гений, его выбор, и действительно бумага лучше рынка +2% и отскок +17% от дна, акция растет 7 из 8 последних дней
📈SFIN +3,5% — еще одно доказательство гениальности нашего Анатолия👍 Обновили хай за 1,5 мес.
📈ГПН +0,8% лучше рынка после отчета МСФО, прибыль +8%

📈Промомед +1% — в 11:00мск тут кто-то перепутал количество с ценой и запульнул акцию на 10% вверх, после чего бумага съехав обратного😂😂😂.

В целом прут РСБУхи и операционные резы. Сегодня РСБУ был у Соллерса, вчера 📈ЦМТ РСБУ дал, сегодня акции +5,5% правда там неликвид страшный, пару пульсят достаточно будет чтобы устроить там космос или бездну.
📈НКХП прибыль +27%г/г, акции +2,8%

📉ММК -1% несмотря на див который сегодня объявили 2,5 руб на лист (Д=4,6%)

Ну а в целом жара, июль, что вы хотите? Надо отдыхать а не торговать

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЗА II КВАРТАЛ 2024 ГОДА К I КВАРТАЛУ 2024 ГОДА

Выручка Группы ММК выросла к прошлому кварталу на 16,5% и составила 224 880 млн руб., в первую очередь вследствие увеличения объемов продаж премиальной продукции на фоне позитивной динамики спроса на металлопродукцию на внутреннем рынке.

Показатель EBITDA также продемонстрировал рост на 20,0% относительно I квартала и составил 50 559 млн руб., в основном отражая увеличение доли премиальной продукции в портфеле продаж. Показатель рентабельности по EBITDA увеличился на 0,7 п.п. и составил 22,5%.

Чистая прибыль составила 26 563 млн руб., увеличившись по сравнению с I кварталом 2024 года на 11,9%.

Свободный денежный поток значительно вырос к предыдущему кварталу и составил 19 919 млн руб., преимущественно отражая рост показателя EBITDA и нормализацию оборотного капитала.

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЗА 6 МЕСЯЦЕВ 2024 ГОДА К 6 МЕСЯЦАМ 2023 ГОДА

Выручка Группы ММК выросла относительно 6 месяцев предыдущего года на 18,5% до 417 829 млн руб., отражая влияние роста издержек и инфляционных факторов на цены реализации.

( Читать дальше )

Минфин РФ 24.07.2024 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПК серии 29025 с погашением 12.08.2037 и ОФЗ-ПД серии 26248 с погашением 16.05.2040.

ОФЗ-29025

• Предложение: доступный остаток (517,1 млрд руб.)
• Спрос: 219,7 млрд руб.
• Размещено: 46,5 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 96,24% от номинала

ОФЗ-26248

• Предложение: доступный остаток (735,2 млрд руб.)
• Аукцион признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен

План/факт размещения ОФЗ

Размещено ОФЗ по видам с начала 2024 г., млрд руб.

( Читать дальше )

Еще недавно акции Северстали торговались по 2000 рублей за акцию, а из всех углов твердили про огромную див. доходность. В то же время наш анализ уже с февраля 2024 года говорил о падении FCF и дивидендов по итогам 2024 года👉
smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/984254.php

Сегодня к участникам рынка начинает приходить понимание того, что высокие результаты 2023 года не повторятся в 2024 году, от максимумов акции Северстали потеряли более 31%👉


Компания раскрыла стратегию до 2028 года, опубликовала операционные и финансовые результаты за 1 п 2024 года, а также дала рекомендацию по дивидендам за второй квартал (31,06 руб./акция). 

Давайте внимательнее посмотрим на текущую информацию и попробуем оценить влияние на потенциал компании. 

Начнем с динамики продаж стальной продукции и цен на сталь 👉



( Читать дальше )

НОВАТЭК отчитался за 1-е полугодие по МСФО, блогеры сразу начали рассказывать о росте чистой прибыли в 2 раза



Так делать конечно же не нужно — важно понимать структуру этой прибыли, причины и следствия

Давайте разбираться вместе

Сначала немного операционных показателей

Добыча газа у компании не растет (в среднем добывают 20 млрд м3 природного газа в квартал), но в целом это не супер маржинальный сегмент для НОВАТЭКа (все идет на внутренний рынок)



( Читать дальше )

Хоспади, что творится, уже пельменные на пре-ИПО собрались😁

Мосбиржа поменяла корреспондент Bank of China на ICBC, чтобы мы могли продолжать торговать юанем.
BoC отключил Биржу 15 июля из-за санкций. ICBC в общем тоже не хрен собачий, входит в четверку китайских банков, хз почему они не боятся вторичных санкций?

📉MOEX -1,5% сегодня
📉Юань = 11,97 руб

📈RGBI +0,2% растет 4й день, решили уже не ждать ЦБ)

📉AGRO хуже рынка -1,7%, бумага так и сливается плавно после новостей о принудительном переезде в РФ

📈Треш/угар QIWI рост +22% — Dead Cat Bounce Classic👍
📈SZGH +3% хз на чем, единственная бумага была походу которая в предыдущие дни не отпрыгнула
📈ВТБ +1,7% хз на чем разгоняют, давайте подождем и всё узнаем)

Второй день расстройство желудка у акционеров POSI (-0,8%) после отчета, который вышел вчера. До 30 числа по календарю больше расстройств не планируется, следующий отчитается Яндекс. Кстати на Яндекс 30-го аж в Москву поеду👍

На прошлой неделе активность на первичном рынке облигаций была на выше среднего на фоне умеренного снижения доходностей на вторичных торгах, а также в преддверии вероятного повышения ключевой ставки (КС – далее) ЦБ РФ 26.07.2024. За прошедшие дни большинство эмитентов проводили букбилдинги/размещения в основном по флоатерам.

Знаковым стал букбилдинг по 2-летним Магнит-БО-004Р-06 (AAA), по которым ставка была установлена на уровне КС +100 б. п. (ориентир был – не выше +120 б. п.). Теперь такую премию можно рассматривать, как новый бенчмарк для флоатеров с наивысшими рейтингами. Объем увеличился от 15 млрд руб. до 25 млрд руб.

Остальные бумаги с плавающими купонами зафиксировали премии к КС в пределах 10−30 б. п. ниже максимальных маркетируемых уровней. Отметим, что для бондов сравнительно качественных эмитентов сегмента ВДО с рейтингами BBB+ (как, например, у Аэрофьюэлз) спред сейчас составляет около +340 б. п.

Среди облигаций с фиксированными купонами закрылась книга по Элемент Лизинг-001Р-09 (A) с доходностью 20,15% (при ориентире не выше 20,75%) и дюрацией 1,3 г. Объем был увеличен от 1 млрд руб. до 2 млрд руб. На мой взгляд, такая YTM мало интересна, т. к. обращающийся выпуск ЭлемЛиз1P8 с дюрацией 1,2 г. торгуется с доходностью 20,57%.

( Читать дальше )

«Я думаю, что полностью блокировать транзит Украина не будет, потому что это вредно для нее самой. В частности, они не будут получать деньги за транзит нефти. Плюс они из стран Восточной Европы получают нефтепродукты. То есть если они не будут пропускать туда нефть, то может возникнуть определенный дефицит уже нефтепродуктов на рынке, соответственно, эти страны будут оставлять себе все нефтепродукты, потому что им самим будет мало», —  эксперт Финансового университета и Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков

«Лукойл» тоже заинтересован сохранить этот рынок: «Он может перенаправить эти объемы, которые поставлялись по нефтепроводу „Дружба“, на альтернативные рынки сбыта, но это будет уже морская доставка, а она дороже. Продажа по нефтепроводу „Дружба“ — это более маржинальный способ доставки, компании больше денег останется»

https://ria.ru/20240719/neft-1960774995.html

С начала июня текущего года усилился рост доходностей юаневых облигаций российских эмитентов на фоне укрепления рубля и ряда других факторов. Сейчас они остались единственным классом бондов на локальном рынке, который продолжает торговаться в валюте номинала (CNY) и с расчетами в рублях, после прекращения расчетов в валюте номинала по облигациям в долларах и евро после 15 мая. Оценим текущую ситуацию по юаневым бумагам и рассмотрим наиболее интересные из них для включения в портфель.

( Читать дальше )