м2

Текущая неделя на финансовых рынках завершается на мажорной ноте, уверенно дешевеет американский доллар, что оказывает поддержку товарным и фондовым рынкам. Хотелось бы верить, что мировым центральным банкам удалось сдержать кризис ликвидности и финансовые рынки успокаиваются после четырех недель крутого пике.

Действительно, мы наблюдаем беспрецедентную программу расширения ликвидности от ведущих центральных банков и правительств. Не будет здесь перечислять все изменения направленные на поддержку финансовых рынков, но поверьте, это уникальный случай, только в США ФРС предложил рынку 1 трлн долларов в сутки в рамках дневного РЕПО. Кроме того, предложено до конца месяца по 2 трлн в неделю длинных РЕПО со сроком погашения от двух недель, до трех месяцев. И это только от регулятора США, не менее мощные пакеты предложены со стороны Банка Японии и ЕЦБ, более скромно, но также увеличены объемы РЕПО от Банков Англии, Канады, Австралии. Банк Швейцарии направил свою политику на снижение инвестиционной привлекательности франка, т.е. девальвации.  В общем, то, что мы наблюдаем, является уникальным опытом в монетарной политике, и пока нет конечного понимания, чем это все закончится, т.к. сейчас высок риск начала роста инфляции, а это чревато уже ростом ставок.

( Читать дальше )

На рынке нефти творится невообразимое, вчера котировки по марке WTI (нефть из Техаса) упали  на 24% и достигли 20 долларов за баррель. При этом марка Urals «посетила» отметку 19 долларов за баррель, пока лидеры решают что делать, посмотрим на рынок нефти широко.

Да, де-юре сделка ОПЕК+ о сокращении добычи нефти остается в деле, но де-факто страны-участницы уже наращивают добычу, так Саудовская Аравия выпустила директиву для своей Арамко с планом догнать добычу до 12,5-13 мб\д, что на 2-3 мб\д выше с текущих уровней. Объявлены неслыханные скидки для партнеров из Европы, Китая и США. Очевидно, что такая ситуация так или иначе связана с геополитическими и геоэкономическими сценариями. Развязать этот клубок невозможно, так как мы находимся в условиях ограниченной информации, а размышлять в категориях «заговора» не входит в практики автора.

Давайте посмотрим на ситуацию через призму запасов нефти в Саудовской Аравии, на картинке динамика запасов в королевстве с 2002 года

( Читать дальше )

Ничего картинка не напоминает ? Зеленых бумажек в мире скоро станет еще больше ...

ЦБ опубликовал данные по М2, текущая диспозиция:

M2: -2% (50622 млрд. руб. против 51681)
ЗВР: +0.7% (563.1 млрд.$ против 559.0)

прирост денежной массы:

( Читать дальше )

Все привет. 

Предложение объемов РЕПО продолжает находиться на низком уровне, немного повышены объемы предложения денег были в праздничные дни, т.к. был повышенный спрос на ликвидные деньги (кэш) со стороны потребителей.

Но даже в праздничные дни объемы сделок РЕПО были ниже чем в октябре-ноябре. Неужели проблема ликвидности снята — сомневаюсь

Как результат пониженных сделок РЕПО баланс ФРС на 8 января снизился на 24 млрд долларов, это означает, что чистые операции ФРС на открытом рынке поглотили ликвидность.

( Читать дальше )

Продолжаю следить за денежным рынком США, на мой взгляд ситуация с ликвидностью поддерживает высокий курс доллара и пока напряжение не снизится — доллар не подешевеет.

На новогодней неделе объемы сделок РЕПО чуть подросли, но все-равно остаются относительно низко

Соответственно баланс ФРС растет, но темпы роста затухают, вместе со снижением объемов РЕПО. Тем не менее, годовая динамика роста баланса ФРС вышла в положительную зону, т.е. сейчас баланс Федрезерва выше, чем годом ранее.

( Читать дальше )

ЦБ опубликовал данные по М2, текущая диспозиция:

M2: +2.3% (49195.3 млрд. руб. против 48083.0)
ЗВР: +1.16% (549.0 млрд.$ против 542.7)

прирост денежной массы:

( Читать дальше )

Всем привет

Проблемы у ФРС с ликвидностью в финансовой системе США продолжаются. На текущей неделе баланс ФРС вырос еще на 13 млрд долларов, но при этом избыточные резервы не растут. Это отображено на картинке ниже.


Баланс растет гораздо быстрее, чем избыточные резервы коммерческих банков, что указывает на продолжающиеся поглощение ликвидности со стороны нерезидентов, Госдепа и вложений в денежные фонды


( Читать дальше )

Всем привет
… и снова про ликвидность в США

Баланс ФРС на прошлой неделе вырос на 22 млрд долларов. При этом мы видим, что избыточные резервы коммерческих банков продолжают находится вблизи минимумов. Эта ситуация изображена на картинке ниже

Такая ситуация сигнализирует о нехватке ликвидности несмотря на расширение баланса Федеральными властями.
Рассмотрим основные показатели поглощения ликвидности, которые представлены на картинке ниже.

( Читать дальше )

ЦБ опубликовал данные по М2, текущая диспозиция:

M2: -0.4% (48083.0 млрд. руб. против 48265.6)
ЗВР: +0.5% (542.7 млрд.$ против 539.9)

прирост денежной массы:

( Читать дальше )