облигации

Что ты будешь делать, когда заработаешь 100 млн руб?
Все еще будешь торговать?
Ну ок, а допустим ты заработаешь 500 млн. Все деньги в торговле?

Нет. Когда ты станешь богатым, ты будешь стремиться сберегать, сохранять, а не зарабатывать. И ты неизбежно начнешь покупать облигации. И это, как ни странно, тоже искусство с большим количеством нюансов.

Богатые люди покупают бонды!
Бонды могут давать регулярную доходность больше депозита.

А сейчас рынок бондов интересен как никогда с его максимальными за 20+ лет доходностями. Исторически высокие доходности можно зафиксировать и в квазивалютных инструментах. Более того, активные игроки умудряются тут еще и активно спекулировать с минимальным риском, прибавляя себе несколько процентных пунктов доходности каждый год.

Друзья, запомните раз и навсегда: облигации — это самый интеллигентный инструмент фондового рынка!

И поскольку сейчас самый интересный момент на рынке, мы впервые делаем конференцию по облигациям для розничных инвесторов!
Конфа будет 1 марта в Москве, успей купить билет до повышения цен!

Предварительная программа тут:
bonds.smart-lab.ru/#program

все лучшие будут там!

💬 Друзья, в 2025 рынок ОФЗ готовит нам новую интригу. Доходности обновляют рекорды, экономика в напряжении, а инвесторы гадают: достигнут ли ставки своего предела, и если да, то когда лучше входить в рынок?

🔍 Я решил разобраться в этом сам. Как инвестору выгодно выстроить стратегию в гособлигациях в 2025 году? Какие факторы учитывать, а чего избегать? Ответы оказались захватывающими.

💱 На пике или на подходе? Анализируем денежно-кредитную политику

🛍 Ставка ЦБ, как кажется многим экспертам, уже близка к своему пику. В конце декабря 2024 года ЦБ оставил ключевую ставку на уровне 21%, хотя на фоне инфляционных скачков многие ожидали 23%. А что это значит для нас, инвесторов?

🔔 Ключевой момент — ставка, скорее всего, останется высокой в первом полугодии 2025 года. Это дает нам пространство для размышлений: входить в рынок прямо сейчас или подождать более ясного сигнала к снижению ставок?

❓ Почему экономика под давлением?

1️⃣ Рынок труда на пределе: безработица, по заявлениям, в ноябре 2024 года опустилась до исторического минимума — 2,3%. Более свежих данных пока у нас нет. Это привело к росту зарплат и увеличению потребительского спроса. Хотя я в это не сильно верю. Разве что в отдельных секторах.

( Читать дальше )

Думаю,
для выбора стратегии,
главное — понять свою склонность к риску.

Если нужен высокий доход,
можете с САМОЛЕТом рискнуть (но и на (частичный) дефолт можно нарваться).
На свои бы не купил.

Если нужна надёжность, то Sb33R 23,2%, погашение 2 марта 2025г.
ближайшие ОФЗ 26234 22,4%, погашение 16 июля 2025г.

LQDT, SBMM доходность RUSFAR минус 0,4% за управление, т.к. около 20,5%

Список можно продолжать, логику Вы поняли. Доходность ниже, но надёжно.

Если верите в золото и не боитесь риска эмитента СЕЛИГДАР, то
SELGOLD002 по 89% номинала. Представляете, номинал = 1 гр. золота в руб.,
купон 5,5% годовых с ежеквартальным начислением, да ещё и за 88% номинала
(как в сказке про Ивана — дурака, который лежит на печи, а все желания сами исполняются).   
В чём подвох?
В высоком долге (поэтому, риске) эмитента Селигар.
Net Debt / Editda = 2,8 
(многовато, или можно рискнуть? Выбор — за вами)

Ставка на ослабление рубля ?
Проблема в ликвидности,
самые ликвидные
МЕТАЛИН028 (10% в USD)

( Читать дальше )

ИИС-3 — это новый тип индивидуального инвестиционного счёта, который появился в 2024 году. По сути, это брокерский счёт, но с особыми налоговыми льготами, где инвестор может держать денежные средства, драгоценные металлы и ценные бумаги.

Тема очень обширная и чтобы не делать пост громоздким, решил его построить в виде ответов на самые распространенные вопросы. Ничего лишнего только то, что важно знать долгосрочному инвестору:

Главные преимущества ИИС-3 перед старыми типами индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС-1 и ИИС-2):

• Возможность пользоваться двумя видами вычета. Инвестору возвращается 13% от суммы уплаченного налога до 400 тысяч рублей, при этом прибыль, полученная от инвестиционной деятельности, налогом не облагается.

• Право на открытие трёх индивидуальных инвестиционных счетов. Ранее можно было зарегистрировать только один.

• Отсутствие лимитов на пополнение. По ИИС-1 и ИИС-2 действуют ограничения в размере 1 миллиона рублей.

• Страховка счёта. В случае банкротства брокера счёт будет застрахован на сумму до 1,4 млн рублей

( Читать дальше )

Друзья, представляю вашему вниманию свежую подборку облигаций, которые помогут вам сохранить и приумножить капитал.
Подготовил варианты для разных стратегий: от фиксированных доходов до валютной экспозиции. Выбирайте то, что подходит именно вам, и наслаждайтесь стабильными выплатами! 🚀




1. Для тех, кто хочет зафиксировать ставку 20%+
Т1, 001Р-01
— ISIN: RU000A1071R5 
— Рейтинг эмитента: A(RU) 
— Погашение: 14.10.2025 
— Оферта: 15.04.2025 
— Текущий купон: 15,5% 
— Доходность к погашению (YTM): 25,32% 
— Выплаты: 4 раза в год 

ООО «Т1»  — многопрофильный холдинг, один из лидеров российского ИТ-рынка, является партнером ключевых мировых и отечественных производителей и разработчиков.
Эта облигация — отличный выбор для тех, кто хочет зафиксировать высокую доходность. С текущим купоном 15,5% и YTM 25,32% это одна из самых привлекательных возможностей на рынке. Эмитент с рейтингом A(RU) гарантирует надежность, а частые выплаты позволяют получать стабильный доход. 


2. Для тех, кто хочет всегда получать премию к ключевой ставке

( Читать дальше )

Вслед за «Магнитом» решил воспользоваться оптимизмом на рынках металлургический гигант ЕВРАЗ. Заявки на новый классический выпуск собрали 17 января почти внезапно. В первичке поучаствовать уже не получится, но давайте посмотрим, стоит ли брать облигации после начала торгов.

💼Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Магнит, ИНК_Капитал, АПРИ, ЭН+_Гидро, Миррико, РЕСО_Лизинг, Кокс, Позитив, Новые_Технологии, Магнит, ЭР_Телеком, Россети_МР.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏭А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Евраза!

Эмитент: ООО «ЕвразХолдинг Финанс»

👷Группа ЕВРАЗ — один из крупнейших в РФ вертикально интегрированных металлургических холдингов, контролирующий всю производственную цепочку: от добычи железной руды и коксующегося угля до производства широкой линейки металлургической продукции. Выпускает стальной сортамент для строительства и высокотехнологичную стальную продукцию.

( Читать дальше )

Выпуск за 13-19 января

• Наша философия 🧘

• Почему мы не покупаем акции? 👻

• Слёзы рынка 😭

---

💵Облигации

Обновили портфели 👵 Бабули и 👶 внучков. По 10 лучших выпусков с офертами и без!

Движ с Селлер: после техдефолта чуда не случилось, и после очередной планки мы купили 1,4 тыс. облигаций под идею «перепродажи НКД». Но не срослось

❤️Подборка облигаций, которые нам нравятся. Их объединяет не рейтинг, ни срок, а доходность и наша любовь

💩Фу-фу-фу оферта в Сегеже

👍 Образцовая оферта в СУЭК

Запустили платный канал Кот.Финанс PRO. В нём регулярные подборки и эксклюзив от котов. За неделю:

🔹карта доходности облигаций строителей

🔹25 лучших флоатеров

🔹20 (+3 запасных) выпуска по принципам Бабули на максималках

🔹подборка фикс-ОФЗ + карта рынка

🔹USD и CNY облигации + карта рынка

🔹динамика рынка, срез доходности в каждом сегменте

🔹карта рынка от А- до АА-

🔹принцип поиска лучших выпусков на примере АФК Системы

Присоединяйся!

📈Акции

Исследование по банковскому сектору от АКРА показывает, что есть ряд банков чувствительны к нормативам. Сюрпризов нет 🥁у ВТБ минимальная достаточность капитала. По идее, цена на акции уже впитала весь негатив и стратегию банка. Потому и дисконт от Сбера

( Читать дальше )

Росстат снова меняет методику подсчета инфляции, которая по итогам прошлого года четвертый год подряд превысила 4-процентную цель ЦБ.
С 2025 года в потребительской корзине, на основе которой оценивается еженедельная инфляция, сменятся 4 позиции, сообщает «Интерфакс» (https://www.interfax.ru/business/1003114) со ссылкой на пресс-службу Росстата. В частности, в оценке инфляции больше не будут учитываться цены на авиабилеты, комбинированные анальгетики, аллолхол и поливитамины. Эти товары относятся к числу наиболее подорожавших в прошлом году: так, стоимость билета эконом-класса на самолет подскочила на 16% (по состоянию на конец ноября), аллолхол стал дороже на 11,5%, а цены на поливитамины взлетели на 22%. Вместо них в корзину Росстата добавятся «восстановление зуба пломбой», пенталгин, трекрезан, а также активированный уголь.
Очередную смену методики подсчета самого болезненного для властей показателя Росстат провел через несколько недель после того, как президент Владимир Путин назвал замедление роста цен одной из главных задач властей на 2025 год.

( Читать дальше )

Перед тем как углубиться в детали, давайте разберемся, что подразумевается под термином “хеджирование”. Если говорить простым языком, хеджирование — это процесс защиты своих инвестиций от нежелательных колебаний на финансовых рынках.

Теперь давайте подробнее остановимся на том, как хеджирование рисков с помощью облигаций может помочь в управлении инвестиционным портфелем.

Допустим мы ждем роста индекса мосбиржи по этому покупаем фьючерс на индекс $IMOEXF.
В качестве хеджирование у нас будут облигации флоаутеры: $RU000A10AHJ4 $RU000A107CG2 $RU000A10A349 $RU000A107UW1 $RU000A1090K0

Доля портфеля: 80% флоаутер, 15% фьючерс на индекс, 5% кэш в фонде ликвидности для усреднённий. Так же купоны по флоаутерам могут идти для ребалансировки портфеля.
За счет плечеча размер фьючерса будет по сумме 75%.

Пример: сумма инвестиций 1 миллион.
Флоаутер 800 тыс, фьючерс 150 тыс, фонд ликвидности 50 тыс. Но по факту из за плеча ваша сумма будет составлять 1,5 миллиона.

Что по доходности за год (комиссию, налоги не учитываю в расчёте): если фьючерс вырастит на 10% доходность составит 75 тыс.

( Читать дальше )

ЦБ фиксирует снижение в темпах прироста кредитования (https://cbr.ru/press/event/?id=23302). При этом темпы в накоплении сбережений не изменились. Что из этого следует? Пассивы банков становятся для них дороже, относительно тех активов, что они выдали через кредиты. Это происходит потому, что на каждый взятый в долг рубль (депозиты) банки начинают выдавать меньше рублей в кредит. Меньше, чем это было на более низких значениях ставки. А значит и получать меньше выручки, из которой, в том числе, идет обслуживание депозитов. Рентабельность активов снижается.

 

 

И тут наблюдаются два интересных момента: первое — это движение в сторону снижения устойчивости банковской системы. Прошу обратить внимание — это я ни в коим случае не армагеддоню, до каких-либо проблем здесь еще не доходит. Я хочу подчеркнуть только лишь то, что ключевая ставка достигла своей некой черты (неужели, пика?), у которой произошел качественный излом в результатах деятельности банковской системы. Дальнейшее повышение будет этот процесс усугублять. Рост активов будет все меньше компенсировать издержки обслуживания пассивов, что никому не нужно. 

( Читать дальше )