санкции

Нефть выросла в цене до самого высокого уровня за пять месяцев, поскольку новая волна санкций США против российской энергетической отрасли может привести к сокращению поставок от одного из крупнейших мировых производителей.

Нефть марки Brent подорожала почти до 81 доллара за баррель после роста почти на 4% в пятницу. В пятницу США ввели самые агрессивные и масштабные санкции против российской нефтяной отрасли, нацелившись на крупных экспортёров, страховые компании и более 150 танкеров.

Эти шаги, предпринятые менее чем за две недели до вступления в должность избранного президента США Дональда Трампа, привлекают внимание к Индии и Китаю, поскольку нефтеперерабатывающие предприятия, возможно, будут вынуждены искать альтернативные поставки.

«Новые санкции США в отношении нефтяной промышленности России зашли дальше, чем ожидалось, — написали аналитики Morgan Stanley, в том числе Мартейн Ратс. — Потребуется некоторое время, чтобы переварить эти меры, но они создают риски для поставок нефти, по крайней мере на какое-то время».

Клиенты не хотят принимать их в свои порты что несет доп издержки… Но! Довольно очевидно что пока есть танкеры которым входить в порты можно, + которые готовы сотрудничать с продавцом — можно просто переливать нефть возле портов назначения. Это доп издержки, но… Тяжело представить чтобы они были больше 5$ за бочку. Думаю скорей $. Миллион баррелей перелить — миллионы $. Ущерб для продавца но..

Явно лучше 80 + новые санкции, чем 70 и без них. Так что думаю нефтянка ОК.

Может ли покупатель это отследить? Конечно. Но только он хочет покупать нефть, а не делать то что хотят штаты, пока его не заставят.

https://t.me/LadimirKapital

США 10 января ввели масштабные санкции против нефтегазового сектора РФ, добавив в список SDN Газпром нефть, Сургутнефтегаз и их дочерние структуры. Новые ограничения вряд ли приведут к повышению ставки ЦБ в феврале, но шансы на смягчение монетарной политики падают. Наиболее болезненными для экономики будут санкции против Совкомфлота, что, вероятно, сократит валютную выручку от продажи нефти и повлияет на объемы морского экспорта.

Санкции повысят волатильность рубля и инфляционные ожидания. Основные последствия для сектора и экономики проявятся до конца января. Оценить потери сложно, но существует риск для бюджетных доходов и дефицита бюджета в 2025 году. Если цены на нефть упадут ниже $60 за баррель, Минфину придется использовать средства ФНБ. Продажа валюты из ФНБ частично компенсирует падение цен, но курс будет хуже прогнозируемого диапазона 100–103 руб. за доллар США.

В пятницу уходящая администрация Байдена ввела на прощание новый пакет санкций против российской экономики. Если отбросить русский пофигизм, то в этот раз удар действительно серьезный, так как удар нанесен по нефтяному сектору, поэтому негативные долгосрочные последствия будут для всей российской экономики!

📌 Против кого санкции

Санкционный список включает большое количество имен, поэтому сконцентрируюсь только на крупных:

— Газпромнефть ⛽️. В SDN-лист попала Газпромнефть и Сербский актив NIS. По данным за 2021 год половина доходов (1.5 трлн рублей) компании приходилось на экспорт, поэтому санкции негативно повлияют на маржинальность компании.

Также важно не забывать, что от санкций на Газпромнефть пострадает материнская компания Газпром!

— Cургутнефтегаз ⛽️. В SDN-лист попал еще один крупный нефтяник — Сургутнефтегаз, последствия санкций проблематично оценить, так как компания закрытая, но негативное влияние тут тоже будет, но меньше масштаба!

— Совкомфлот ⚓️. Бедный Совкомфлот бьют и бьют! Досталось 54 нефтяным танкерам и 4 СПГ — танкерам. Отчет за 1 полугодие 2024 года показал последствие санкций (https://t.me/roman_paluch_invest/817), поэтому новые ограничения усугубят ситуацию! По текущим акции Совкомфлота выглядят дорого с новыми негативными вводными!

В пятницу (10 декабря) США ввели большой пакет санкций против нефтегазового и транспортного секторов России. В SDN лист попали такие публичные компании как Газпром нефть и Сургутнефтегаз (включая все дочерние компании), проекты Газпрома, Новатэка и Роснефти, десятки нефтесервисных компаний, более 180 танкеров, а также две страховые компании – Ингосстрах и Альфастрахование. Котировки нефти марки Brent на фоне новостей выросли до $80/барр.

Газпром нефть, Сургутнефтегаз, а также их дочерние компании попали в SDN-лист. Помимо них под санкции попал и флагманский проект Роснефти – Восток Ойл, включая оператора РН Ванкор.

Газпром нефть прокомментировала, что заранее учла потенциальные санкции США в операционной деятельности.

Мы считаем, что введенные санкции на российские нефтяные компании будут иметь ограниченный негативный эффект на финансовые результаты Газпром нефти, Сургутнефтегаза и Роснефти. Мы ждем, что санкции незначительно повлияют на рост транзакционных издержек при реализации нефти и нефтепродуктов на экспорт.

В пятницу мы увидели новые санкции — в США их назвали «наиболее значительными» за все время конфликта, а их последствия еще только предстоит оценить.

В «черный список» попали Газпромнефть и Сургутнефтегаз, а так же многие их дочерние компании — это скажется на объемах экспорта и на будущих проектах. И хотя этот удар не критичен, компании будут нести дополнительные издержки и станут еще более закрытыми.

Еще одним счастливчиком стала Роснефть — ее проект «Восток Ойл» тоже попал в SDN-лист, так что его реализацию снова могут сдвинуть вправо. Тут проблема даже не в технологиях, а в иностранном участии — на этот проект заглядывались китайцы, которые теперь могут испугаться.

Снова досталось теневому флоту, причем на этот раз под санкции попали сразу 180 судов. По факту это станет серьезной проблемой — покупатели будут требовать еще большую скидку, ведь связываясь с нашими танкерами они сильно рискуют.

Так что санкции ударят по всем нефтяникам, но последствия этого удара для всех будут разными. Кто-то будет и дальше платить щедрые дивиденды, поддерживая тем самым свои акции, а кто-то столкнется с проблемами и начнет снижать свои выплаты.

morning note☕️
IMOEX (2825) с утра продавали на ожиданиях санкций и выкупили на по итогам сессии. RGBI (105.5) снизился на 0.4% (шорт ОФЗ 26238 закрыл). В пятницу рынок бросился обсуждать правда или фейк слитый раньше времени документ по санкциям, что было смешно логично с одной стороны, а с другой стороны такие документы сливаются далеко не первый раз (поэтому я ни разу не сомневался в том, что это оригинал), просто в публичное поле через каналы они попали в первые. Суть самих санкций это не меняет, но пока трудно оценить влияние на пнл ГПН и Сургута (тут очевидно влиять должно только на преф), будем ждать цифр от аналитиков. Повторюсь в третий раз, очень вероятно, что мы прошли пик санкционного давления и рынок акций отреагировал соотвественно.

Сразу несколько новостей из интервью Майкла Уолтйца на ABC. Идет подготовка к встрече Трампа и Путина, сообщил советник Трампа по нацбезопасности (писал об этом на прошлой неделе, новость вроде ожидаемая, но рынком будет восприниматься позитивно).