АКции

Пожалуй отчет РусГидро один из последних за 9 месяцев 2024 года, который у меня остался неразобранным. Скоро нас начнут радовать (или огорчать) компании своими операционными результатами по итогам всего года, вот где интересно будет. Однако по РусГидро все же решил обновить свое вью.

Итак, выручка компании за отчетный период увеличилась на 12% до 411 млрд рублей. Положительная динамика связана с индексацией тарифов на электроэнергию, небольшим увеличением выработки на пару процентов, где основу роста составил центральный регион РФ, а также небольшим ростом субсидий на 6%.

При этом операционные расходы росли быстрее выручки, что полностью обнулило эффект роста выручки и дало 79,6 млрд рублей. Еще немного обесценения активов сверху, и вот уже чистая операционная прибыль на 3% ниже прошлого года.

Основные проблемы можно заметить в строке финансовые расходы. Чуда нет и не может быть при такой высокой ключевой ставке. В 4 раза выросли финансовые расходы, если сложить чистый эффект с учетом финансового дохода, то за 9 месяцев 2024 утекло 31,7 млрд руб или 45% от операционной прибыли. В итоге чистой прибыли на 59% меньше, чем в прошлом году.

Автопроизводитель «Камаз» в 2024 году произвел более 54,6 тыс. единиц коммерческой автотехники, что на 3% больше, чем в 2023 году. Об этом говорится в сообщении пресс-службы компании.

«В общей сложности в 2024 году произведено более 54,6 тыс. единиц коммерческой автотехники, что на 3% больше, чем в 2023 году (АППГ — около 53 тыс. единиц)», — говорится в сообщении.

Так, было выпущено 1 596 автобусов и 688 электробусов, 4 368 прицепов и полуприцепов, 554 автобетоносмесителя.

Что касается тяжелой грузовой автотехники, то производство составило 41 677 единиц, в том числе 6 506 грузовиков «Камаз» поколения К5.


Источник: tass.ru/ekonomika/22920851

morning note☕️
В пятницу IMOEX (2945) закрылся +1.2%. На вечерке мы все-таки достигли моего таргета по IMOEX к середине января (17 января же еще считается?) и закрылись 2950.4. Девелоперы намного сильнее рынка на повышенных объемах. Без дополнительной информации, о поддержке сектора (новый раунд льготки) трудно понять на чем девелоперы могут продолжить такой рост (может покупатель уже знает)). Тут лонги в девелоперах кмк можно отстегивать (если у вас нет инсайда по стимулам), тем более что ОФЗ продолжают сползать вниз (за этим стоит следить). RGBI (104.8) снизился на 0.4% по итогам сессии.

В пятницу Сбер опубликовал отчетность за декабрь, которая демонстрирует снижение кредитной активности, что отражает влияние жесткой ДКП ЦБ. Розничный кредитный портфель в декабре сократился на 0,1% м/м, а корпоративный — на 1,4% м/м (с учетом валютной переоценки). Также сам ЦБ в пятницу подтвердил, что по оперативным данным и корпоративное и розничное кредитования продолжает замедляться. Как мы помним, динамика кредитной активности сейчас стала ключевым показателем, который смотрит ЦБ. Конечно кто-то еще рассуждает на тему возможности повышения ставки на февральском заседании в зависимости от динамики кредита, но как я уже писал, что опции с повышением ключа на столе кмк не будет.

Друзья, всем привет, предлагаю вашему вниманию очередной анализ рыночной ситуации.

Долговой рынок

В начале всегда стоит анализировать его, т.к. это рынок самых крупных капиталов, и зачастую инсайдеров, поэтому он опережает рынок акций, и часто – валют.

1) В пятницу ЦБ сообщил нам, что ставки по кредитам и депозитам стабилизировались на достигнутых высоких уровнях после заседания в декабре.

Меж тем, если посмотреть на предложения банков по тем же депозитам, то можно увидеть, что процентные ставки на самом деле несколько снизились.

«Начиная с ноября наблюдается замедление корпоративного и продолжение замедления розничного кредитования на фоне роста ставок и перехода банков к более сдержанной кредитной политике. Годовой прирост денежных агрегатов также уменьшился.»

Про кредитование можно посмотреть для сверки в свежий отчет Сбера, и там можно увидеть, что оно действительно остановилось. При этом до декабря было выдано очень большое их количество (видимо готовились заранее к ужесточению).

На минувшей неделе Индекс пробил уровень 2900 п. и закрепился гораздо выше его. До круглой психиатрической отметки 3000 п. осталось совсем немного, и я не удивлюсь если мы проколем её уже сегодня — ведь сегодня инаугурация Дональда Трампа, о которой все только и говорят последние 2 месяца!

🤩Всё плохое позади, и впереди только рост? Я не даю прогнозов, это дело неблагодарное. Но давайте порассуждаем о ближайших перспективах российского рынка и наших с вами портфелей с точки зрения здорового реализма.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

👱🏼‍♂️Трамп придёт — порядок наведёт?

Основной тезис оптимистов — всё, баста!🥳 «Плохая» администрация собирает вещички, на её место приходит «хорошая» администрация, которая очень быстро всё уладит и обязательно в нашу пользу. Мир, дружба, жвачка, снятие санкций, падение инфляции, Сегежа по 10 рублей. Вместо боевых ракет взлетают рыночные ракеты.

🚀Трамп и ключевая ставка — вот два мощных моторчика, которые тащат наш рынок вверх уже ровно месяц. Супер-позитив от неожиданного решения Центробанка в общем-то отыгран, остался Трамп и мирные переговоры. Рынок почти всегда живёт ожиданиями, и сейчас мы можем воочию с вами наблюдать один из самых ярких примеров этого тезиса в режиме онлайн.

🛢Международное энергетическое агентство (МЭА) и ОПЕК подвели итоги 2024 года и представили свои взгляды на 2025 год относительно мирового рынка в целом и российской нефтянки в частности, а значит самое время заглянуть в эти пресс-релизы и детально проанализировать их вместе с вами:

✔️Добыча нефти в России в 2024 году сократилась на -4,2% до 9,16 млн б/с. Наиболее значительное падение было зафиксировано именно в 4Q2024, когда объём добычи даже немного опустился ниже отметки в 9 млн б/с.


С причинами такой динамики всё предельно понятно: страны ОПЕК+, изначально намеревавшиеся начать постепенное увеличение производства углеводородов в 4Q2024, были вынуждены пересмотреть своё решение. Теперь, согласно новым вводным, после длительного периода сокращения нефтедобычи, который оказывал давление на гос. бюджеты, участники ОПЕК+ решили отложить рост объёмов производства до 1 апреля 2025 года. Этот шаг был продиктован опасениями возможного падения мировых цен на нефть.

✔️По оценкам МЭА, несмотря на снижение российского экспорта нефти и нефтепродуктов в 2024 году на -0,35 млн б/с, доходы от экспорта углеводородов выросли на +2% до $192 млрд. Это обусловлено сокращением дисконта российских сортов нефти Urals и ESPO к эталонному сорту Brent.

Путь к успеху лежит через дисциплину, поэтому с 2025 г. я веду своё дневник трейдера с мыслями, заметками, самоанализом и результатом.

Трейдинг

В пятницу рынок закрылся на локальных максимумах. Обратили внимание, что вторую пятницу подряд закрываемся сильно, без активных продаж. Участники рынка уже не фиксируют прибыль перед выходными, как ранее в ожидании новой порции позитива или это просто ФОМО? 

Сегодня ожидаю положительной динамики фондового рынка. 20 января в 20:00 мск Трамп вступает в должность президента США. Возможно, уже в этот понедельник увидим индекс МосБиржи по 3000 пунктов – здесь может начаться первая фиксация прибыли.

Далее, все будут ждать телефонного разговора между Трампом и Путиным. На этом фоне будет высокая волатильность, новостные взбросы. Нужно не делать ошибок! Скорее всего, я бы на этих новостях начал фиксировать прибыль.

Скорее всего положительных результатов не будет или как минимум, мы не узнаем подробности разговора сразу, а высокая ключевая ставка пока остаётся.