Акции

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 20.03.25 вышел отчёт по МСФО за 2024 г. компании Роснефти (ROSN). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Для данной статьи доступна видео версия: YouTube и RUTUBE.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

«Роснефть» — лидер российской нефтяной отрасли и одна из крупнейших публичных нефтяных компаний мира. Это стратегическое предприятие России.

Основными видами деятельности Компании являются поиск, разведка и добыча углеводородов, переработка добытого сырья, а также сбыт нефти, газа и продуктов их переработки на территории России и за ее пределами.

Доля в мировой добыче нефти составляет около 6%. Доля в добычи нефти в России 40%. Также с долей 14%, «Роснефть» является одним из крупнейших независимых производителей газа в России. Компании принадлежат 13 нефтеперерабатывающих заводов в РФ. И около 3000 АЗС. Это крупнейший налогоплательщик страны.

( Читать дальше )

Ну что, отменяются какие либо вменяемые договорённости. Геополитика берёт своё. Индекс ММВБ сегодня скорее вниз.
Расхождения идут по ключевым вопросам в акватории Черного моря. А переговоры вроде бы как и не начинались.
Если из за океана есть какое то понимание вопроса, а Европе это совсем не нравится, она упёрлась в вопросе снятия санкций с Россельхозбанка.
Нелегитимный поставил ставку на Европу, мол они нам помогут.
Вот первые разведданные уже поступают из Англии и Европы, что несомненно втягивает её в конфликт.
И здесь решающую роль играют 🇺🇸 американцы со своими пошлинами в 25%. Трамп его достаёт из рукава, как козырь в картах.
Так сказать оказывает определённое давление на европейцев.
По всей видимости эта ситуация на долго, наши дипломаты уже заявляют о сроках начало перемирия конец 2025, а то и 2026 год.
Денацификация продолжится, не смотря ни на что.
Если наш президент предложил в качестве альтернативы ООН, то ООН не признаёт этот режим неонацистким.
У всех есть желание, но нет возможности принять обоюдные условия.

( Читать дальше )

1️⃣ ЦБ включил "Озон банк" $OZON в список значимых на рынке платежных услуг, а МТС банк $MBNK, Росбанк и ещё четыре банка из него исключил.

Общее число участников сократилось с 23 до 18.
В 2024 году регулятор расширил критерии оценки, добавив системную значимость и объем операций через СБП.

2️⃣ Акции "Селигдара" $SELG упали более чем на 3% на фоне новости о том, что совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года — из-за отсутствия чистой прибыли.

Это решение еще предстоит утвердить на собрании акционеров 30 апреля 2025 года.
Ранее, по итогам I полугодия, компания уже выплатила 4 ₽ на акцию из нераспределённой прибыли прошлых лет.

3️⃣ Акции «Русагро» падали почти на 10% после новости о делистинге GDR кипрской Ros Agro Plc с бирж Москвы и Астаны.
Сами акции "Русагро" $RAGR продолжают торговаться на Мосбирже.

4️⃣ "Россети" $FEES в 2024 году получили убыток 116,9 млрд ₽ по МСФО вместо прибыли в 161,3 млрд годом ранее.
Основная причина — обесценение активов на фоне роста ставок. Без этого фактора чистая прибыль составила бы 193,6 млрд. Выручка выросла с 1,38 до 1,5 трлн ₽, но из-за роста расходов финрезультат стал отрицательным.

( Читать дальше )

Новости об уничтожении газоизмерительной станции «Суджа» в Курской области стали драйвером снижения, опережающего рынок.
Через станцию «Суджа» до 1 января 2025 года шли поставки газа в Европу. Они прекратились после того, как истек срок соответствующего контракта между «Газпромом» и «Нафтогазом».
Уничтожении газоизмерительной станции «Суджа» - сигнал о снижении потенциальных объемов поставок газа «Газпромом» в ЕС в случае улучшения отношений России и ЕС и возобновления транзита через Украину.

Халык представил ожидаемо очень сильные финансовые результаты за 4-й квартал и весь 2024 год. Прибыль в 2024 году составила 921 млрд тенге (+32,8% г/г) при средней по году рентабельности капитала на уровне 33,7%. Прибыль в 4-м квартале 2024 г. почти на уровне всего 2019 года.

Часто получаю вопросы на тему того, за счет чего формируется прибыль Халык Банка. Ряд банков в Казахстане после 2022 года действительно получили конъюнктурные доходы в комиссионной части. Но это не история про Халык банк. На графике ниже представлен «мост» чистой прибыли. По структуре доходов очень напоминает Сбербанк. Традиционный банк с высокой процентной маржой, основа доходов – чистые %.

( Читать дальше )

 

В последние дни очень много новостного фона по поводу ситуации с Русагро. 26 марта в Москве задержали основателя крупнейшего агрохолдинга «Русагро» Вадима Мошковича.

 

По предварительным данным, фигуранты дела (по мимо Мошковича — гендиректор холдинга Тимур Липатов и бывший гендир Максим Басов) обвиняются в хищении суммы в 1 миллиард рублей, пишет «Интерфакс».

В процессе возбуждении дела сюда может добавиться статья о злоупотреблении полномочиями, повлекшие тяжкие последствия (часть 2 статьи 201 УК РФ). Из-за рисков, связанных с двойным гражданством, Вадима Мошковича суд aрестoвaл на два месяца.

 

😱Котировки падают более чем на 30% в моменте. Риски, связанные с высшим менеджментом всегда могут сильно повлиять на дальнейший курс компании. Нужно покупать на просадке? 

 

Разберем ситуацию на составляющие:

 

🚩Высокие риски. Неизвестность будущего всегда закладывает риск и повышенную потенциальную прибыль. Кейс явно не для консервативных инвесторов и как только информация доходит до вас — желательно быстро делать ноги. 

( Читать дальше )

Обсудим ПОЗИтивно. Пост третий.

Помечтаем о новых нишах 1.

---

🧩 PT Maze — что это, с чем едят и как я о нём узнал

Начну с конца — на ДОД 2025 я не был, скажу честно.
Но я знал, что мероприятие прошло, и, конечно, мне стало интересно: а вдруг что-то новенькое показали?

Позитив пошёл навстречу и выложил фото, видео и программу в открытый доступ.
(Зовите меня осинтер). С этого всё и началось.

Потом я наткнулся на статью на Хабре:
📄 «Прямая без препятствий. От чего и зачем нужно защищать мобильные приложения»
И у меня начало складываться понимание.

---

🔐 Что такое PT Maze?

PT Maze — это программное обеспечение (или сервис?) для защиты кода мобильных приложений.
По сути, оно закрывает три основные проблемы:

1. 🧬 Клоны и любые изменённые версии приложений

2. 🧠 Реверс-инжиниринг — когда пытаются расковырять, как всё работает

3. 💸 Взломы платных функций — вырезают рекламу, включают платный контент бесплатно

Полезная штука? Очень.
Объем рынка мне не известен.

( Читать дальше )

Вообще сейчас хорошим драйвером роста для застройщиков может быть только ожидание снижения ключевой ставки. Мы неоднократно говорили, что на наш взгляд в застройщиках был фальстарт, и котировки Пик сейчас по сути просто скорректировались после излишнего роста.

Будет ли снижение ключевой ставки в ближайшие два месяца? Не думаю. Но гипотетически на апрельском заседании Центрального Банка по ключевой ставке может быть смягчение сигнала и тогда это будет позитивом для застройщиков.

Но в целом ситуация в секторе у застройщиков сложная. Пик пока за 12 месяцев 2024 года не отчитывался, но по другим застройщикам, которые уже отчитались, видно и очень ощутимое снижение продаж во втором полугодии 2024-го года на фоне сворачивания льготных ипотечных программ, и рост процентных расходов на фоне высокой ключевой ставки. Поэтому вряд ли отчет ПИК сильно порадует инвесторов, тем более с учетом слабых данных о продажах в этом году.

Текущий таргет по акциям ПИК около 800 рублей за акцию на горизонте года, но на столь коротком сроке 1-2 месяца ему явно будет не на чем к нему расти.

( Читать дальше )

Анализ сводной отчётности банковского сектора показывает, что в последнем квартале 2024 года юридические и физические лица сильно сократили валютные вклады и валютные счета — на $15 млрд ($13 млрд — юрлица, $2,3 млрд — физлица). Косвенные данные указывают на то, что валюта обменивалась на рубли. Это же подтверждает Центробанк.
Интересно, что именно в 4-м кв. ослабление рубля достигло пика. Доллар США стремительно вырос с 94-95 р. до 107 р. Официальное объяснение Минфина и ЦБ — рубль ослаб, потому что стоимостный российский экспорт в 4-м кв. снизился на 7% в годовом выражении. Положительное сальдо счёта текущих операций сократилось до $5 млрд. Также крупнейшие экспортеры в последнем квартале 2024-го продали валютной выручки на $31,2 млрд (для сравнения, в 4-м кв. 2023 года было $41,2 млрд).
При этом никогда не указывалось, что крупная девалютизация средств физлиц и юрлиц могла поддержать рубль. На основании чего можно делать вывод, что на курс национальной валюты сильно влияют спекулятивные операции, а сам российский валютный рынок в известной степени контролируется спекулянтами.

( Читать дальше )

Вы можете удивиться, но я очень люблю такие дни на рынке как сегодня. 

1️⃣ Значительно быстрее сдуваются компании, акции которых росли БЕЗ сильных фундаментальных причин (Газпром, ВТБ, Система, Ростелеком, Позитив, Мечел, даже металлурги – ММК и Северсталь, не их время пока, движение в этих бумагах закономерно). 

Моя радость выглядит так 

2️⃣ В такие дни я, чаще всего, бью индекс Мосбиржи полной доходности. Сильные бумаги инвесторы продают менее охотно. 

Индексное инвестирование — это возможность получить средний результат при минимуме усилий. 

Я стремлюсь за счет выбора лучших активов и более активного управления опередить средний результат и принести себе и вам — тем, кто подписан на мои стратегии, дополнительный доход. 

❗️Индекс приносит 15% в год, моя цель — опережать его на 15% и делать 30% доходности. 

И для меня не имеет значения, падает рынок или растет, мне важно — чтобы мой портфель рос быстрее рынка, а падал медленее. Если я буду опережать рынок на 15 пп., долгосрочно свои 30% годовых получу. 

( Читать дальше )