Анализ

Не так давно, на Московской бирже произошло достаточно громкое и к сожалению совсем не частое событие — IPO. К публичным торгам решился присоединиться компания Детский Мир, основным акционером которой является АФК Система и 30% которой теперь находится в свободном обращении на Московской биржи. 

На financemarker я уже провел разбор компании и посчитал ее мультипликаторы, теперь же поделюсь ими здесь. 
Как и всегда, оценку буду проводить с точки зрения реально оценки бизнеса. Меня интересуют недооцененные компании, которые меньше подвержены риску просадки и приносят большую прибыль. 

Итак, весь разбор проводим на основе финансового отчета по итогам 2016 года по МСФО:

1. Рассчитанные мультипликаторы



Итак, мультипликаторы — хорошие P/S, EV/S, которые говорят о хорошей выручке компании. Также очень высокий рост прибыли, что тоже хорошо. Однако на фоне остальных мультипликаторов, отрицательном P/BV — что по идее говорит о том, что у компании больше долгов, чем активов, а также высоких P/E и EV/EBITDA, которые говорят о перекупленности компании, компания в целом уже не смотрится привлекательно. 

( Читать дальше )

Российский рынок очень подозрительно слаб, покупок нет, даже спустя 2 месяца коррекции, ММВБ очень похож на разворотный слив вниз, на более глубокую коррекцию к 1900 или ниже. Даже самые сильные акции показывают очень слабую реакцию!

Мало кто из трейдеров, торгующих товарные рынки, знает, что каждый месяц выходят отчеты по энергетике (последний 7 марта) и сельхозу (последний 9 марта), можно сказать, на уровне правительства :). Отчеты очень высокого качества и содержат предсказания фундаментального характера, так что правильно анализируя их, можно определить будущее поведение цены.
Оригиналы статьи со всеми картинками:

• Фундаментальный анализ отчета STEO (рынок нефти и природного газа)
• Фундаментальный анализ отчета WASDE (рынок пшеницы, сои и кукурузы)

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Сегодня Ростелеком опубликовал финансовый отчет по МСФО за 2016 год.
Некоторые цифры и рассчитанные мультипликаторы
— Прибыль сократилась на 17% с 14.4 млрд до 12.2
— Показатель ROE 4.92%
— Показатели P/E и EV/EBITDA высокие, что говорит о перекупленности компании. 
Из явных плюсов — хорошие и регулярные дивиденды. 
Как итог, думаю не ошибусь, если скажу, что Ростелеком интересна исключительно из дивидендной стратегии. В этоп плане вполне неплохо иметь акции данной компании в портфеле на многие года. С точки зрения недооцененности, компания не является явно перекупленной, но и недооцененной ее также нельзя назвать. 

Сегодня ПАО НЛМК опубликовал результаты финансовой деятельности по стандарту МСФО за весь 2016 год. 
Я уже расчитал по данным отчета мультипликаторы и вот какие наблюдений. В целом, если рассматривать конкретный отчет мы видим
— совсем незначительное падение прибыли -3%
— возросший собственный капитал компании (с 311 млрд. до 382 млрд.)
— и средние (скорее лучше средних) значения мультипликаторов. Неплохой показатель ROE  - 16%.
Однако имея на динамику изменения мультипликаторов и  их исторические показатели, вырисовывается немного иная картина. 


В исторической перспективе мы видим, что такие ключевые показатели как P/E и EV/EBITDA по факту заметно ухудшились, что конечно говорит не в пользу компании. Думаю это сигнал о том, чтобы дважды подумать, прежде чем добавить акции этой компании в портфель. 
Понятно, что данное изменение мультипликаторов произошло на фоне роста акций, без соответствующего роста прибыли. Другими словами можно сказать, что сейчас акции НЛМК перекуплены.