ВДО

В облигационной части портфелей во второй половине августа произойдет несколько изменений. 20 августа стартует и до конца месяца завершится размещение «Электрощита». Эта облигация уменьшит долю «ОбъединенияАгроЭлита». Второй выпуск «ТЕХНО Лизинга», начало размещения которого намечено на 28 августа, будет приобретен взамен снижения доли лизинговой компании «БЭЛТИ-Гранд». Число эмитентов в портфелях PRObonds #1 и #2, таким образом, возрастет до 10, выпусков – до 15-ти. Сокращение доли в «ЛЕГЕНДЕ» пока не находит достойной отраслевой замены, поэтому откладывается. Тогда как перевес долей Goldman Group (ТД «Мясничий» и «ОбъединениеАгроЭлита») снизится уже 20 августа и продолжит снижаться с течение сентября. Дабы сократить долю холдинга до комфортных ±20% от активов. 



( Читать дальше )

Аналитики boomin подготовили ежеквартальный обзор итогов торгов в сегменте высокодоходных облигаций во II квартале 2019. Публикуем его сжатую версию.

Общий объем размещений на облигационном рынке без учета технических займов и овернайтов составил 677 млрд рублей. Сейчас торги на бирже проходят по 50 выпускам, всего же стартовало размещение 86 выпусков облигаций.

Поскольку в первом квартал Центральный банк начал смягчение денежно-кредитной политики и понизил ключевую ставку на 0,25 п.п., рынок отреагировал новыми размещениями. Существенно возрос средний объем эмиссии — до 10,5 млрд рублей (+35% от уровня I квартала), средняя ставка купона рыночных займов составила 8,48%



В сегменте высокодоходных облигаций ситуация немного иная.

Как минимум потому что всего пять инвестиционных компаний смогли организовать почти 60% всех эмиссий третьего эшелона — «Септем Капитал», «ЦЕРИХ Кэпитал Менджмент», «БКС», «Юнисервис Капитал» и «Иволга Капитал». На этих организаторов пришлось 12 эмиссий из 21 во II квартале 2019 года.

( Читать дальше )

ОФЗ. Инверсия, говоришь? Нет, нашему госдолгу до этого еще довольно далеко разница доходностей между 10-летними и 2-летними бумагами хоть и не столь велика, но все же положительная. Обращает на себя внимание и то, что впервые за несколько месяцев наблюдений доходности ОФЗ выросли. Но выросли незначительно. Покупка госдолга продолжается, все более отрывая доходности от ключевой ставки (она сейчас 7,25%), так что незначительное их снижение за пару недель – нормальная флуктуация. Остается вопрос, покупать ли более длинные или более короткие бумаги? Продолжаю голосовать за более короткие, поскольку в случае любой фондовой просадки цена даже 3-летних облигаций рискует измениться значительно и не в сторону роста.


Облигации субъектов федерации. Очень медленно, но сужение спреда доходностей региональных и федеральных госбумаг происходит. Риск регионов не отличим от суверенного, если опираться на бюджетный кодекс и конституцию. А дальше за Вами выбор, в чем Вам спокойнее хранить деньги. По мне, двухлетки Мордовии неплохи, как и однолетки Хакасии.

( Читать дальше )

Ну и денёк, на смарт лабе опять разборки, спай в пол, сишка весь день в рост — как в старые добрые времена, надеюсь с таким-то “ударным” днем в иГРЫрАЗУМа 2019 удастся, наконец, ворваться в десятку лидеров. А еще думал, что буду претендовать на победу. Но про это в завтрашних итогах, а сейчас к облигациям.

Год уже присматривался к этому магическому рынку повышенной доходности, но отталкивало в том числе и необходимость слежки за таким количеством новых бумаг. ВДО – высокодоходные облигации, в простонародье high yield bonds. И вот сегодня, по четким инструкциям облигационного джедая Chem1, прошел обряд участия в первичном размещении ВДО. Формировать портфель начал с размещения ООО ”Каскад”, взял на 5% от аллоцированной на ВДО части пенсионного портфеля. Сама эта часть пока тоже в планах должна быть 5%. Зная “скрипт”, он же регламент размещения, подача заявки чрз квик Открытия заняла буквально 2 минуты и 0 дополнительных комиссий. Получил всё, что хотел по номиналу 100, магия) В итоге в стакане почти сразу были плотные биды выше номинала, скрин забыл сделать, посмотрим, что будет завтра, тикер Каскад1P01.

( Читать дальше )

Сегодня выставляется стоп-приказ на продажу золотого фьючерсного контракта GDU9. Цена условия – 1 489,5 п. Сделка совершается на 10% от активов портфеля PRObonds #2 или на 50% от чистой спекулятивной позиции. Помним, что в портфеле с пятницы уже куплены контракты на нефть. Нефтяную позицию увеличивать не предполагается. Тогда как продажа фьючерса на золото может быть увеличена до 20% от портфеля PRObonds #2 или до 100% от чистой спекулятивной позиции. Ожидания от падения цены – 1 300 – 1 400 долл./унц.

( Читать дальше )

ООО «КИСТОЧКИ Финанс» отчиталось о финансовых итогах второго квартала. Компания зафиксировала отрицательный финансовый результат, на улучшение годовых показателей значительное влияние окажет расширение сети салонов.

Бухгалтерская выручка компаний, работающих под брендом KISTOCHKI, по итогам полугодия составила 96,4 млн рублей, средняя месячная посещаемость студий — 22 тыс. человек. Непосредственно выручка эмитента — ООО «Кисточки Финанс» — составила 13,5 млн рублей.

ООО «Кисточки Финанс» является правообладателем товарного знака и получает платежи от всех 22 студий KISTOCHKI в Санкт-Петербурге и Москве. Очередная студия в столице должна открыться в августе на средства, привлеченные в рамках размещенного облигационного займа. Еще 3 студии находятся в стадии строительства в Санкт-Петербурге и пригородах.

( Читать дальше )

Вы слышали о высокой волатильности глобальных рынков? И наверняка чувствовали ее, глядя на рост доллара и евро к рублю. В этой связи интересно, как ведет себя облигационный рынок.

Возьмем Россию. ОФЗ стабильны, были колебания, но, объективно, слабые, если сравнивать с штормом рынка акций. Индексы корпоративных рублевых облигаций не показывают и этих колебаний. В пользу их устойчивости и более высокие купонные ставки, и более короткий средний срок до погашения.

Высокодоходный сегмент рублевых облигаций аналогичен широкому корпоративному рынку: никаких потрясений, цены даже устойчивее, чем в первой половине года.

( Читать дальше )

Задумался над тем, с чего стоит начинать свой путь в трейдинге вообще и в инвестировании в частности.
Особенно если у Вас нет больших средств для начала.
Например, есть 5000 рублей и есть желание начать.
Ведь путь в 1000 миль начинается с одного шага.

Кто-то считает, что с 5000 рублей начинать инвестировать нельзя (например, Ян Арт).
Кто-то считает, что вполне можно (как Наталья Смирнова).

Моё мнение — на рынок с 5000 рублей идти нет смысла, потому что брокерские комиссии съедят в процентах бОльшую часть прибыли, а то и основную часть инвестиционного капитала.

Поэтому я предлагаю с небольшими депозитом открывать пополняемый счёт в банке. Пусть и под небольшой процент.
И регулярно пополнять его по мере возможности. Лучше ежемесячно выделять на эту цель какую-то часть заработной платы. Например, 10%.
А вот когда наберётся более-менее значимая сумма, например, 50-100 тысяч рублей уже переходить к инвестированию.

Да, доходность будет не большой, а комиссии будут отбирать значительную часть прибыли. Но Вы получите первый опыт работы с ценными бумагами.

( Читать дальше )

Сегодня день прогнозов на тему ставки ФРС и реакции рынков на решение по ней. Большинство экспертов прочат ставке снижение. ФРС прислушивается к участникам рынков и, вероятно, ставку понизит на стандартные четверть процента.

К чему готовиться и что предпринимать, руководствуясь этим предположением?

* источник иллюстрации: t.me/bcsusa/2122

Скорее всего, увидим более-менее заметный взлет американских акций и облигаций, отечественных тоже. Ожидаю роста золота, рубля к доллару. Не очень понимаю, как будет реагировать пара EUR|USD. Это ценовые изменения. Более важными будут смещения в поведении игроков. Сейчас игроки осторожны. Положа руку на сердце, много бы Вы положили акций по текущим ценам? Но феномен биржевого ценообразования в том, что наиболее уверенные покупки происходят вблизи максимальных ценовых значений. Уверенность определяется фактами, точнее – их трактовкой. Факт и трактовка, полагаю, будут такими: ФРС снизила ставку, продолжит ее снижать в перспективе, и потому, как бы ни дороги были рынки, они все равно окажутся выше. Добавим для полноты ожидание валютных войн, предполагающих рост котировок акций или золота в силу естественных инфляционных причин.

( Читать дальше )

На привлеченные с помощью выпуска биржевых облигаций 120 млн рублей компания закупила сырую нефть (66,3 млн), дизельное топливо (48,7 млн) и мазут (5 млн).

Нефтепродукты реализованы крупным металлургическим компаниям «Русал», «Евраз» и «Мечел». Благодаря увеличению объема поставок, выручка «Нафтатранс плюс» в первом квартале выросла на 11,8% по сравнению с четвертым кварталом 2018 г. (+155 млн руб., что сопоставимо с одним оборотом ГСМ, которые были закуплены на средства облигационного займа). Активы компании увеличились на 111 млн рублей за счет роста дебиторской задолженности (+107 млн).

В рамках действующих контрактов инвестиции позволили увеличить оборотный капитал «Нафтатранс плюс». Его рентабельность составляет 2,5-3%, т.е. не менее 20% за год, что позволяет обслуживать долг и получать достаточную прибыль (более 15% от привлеченного капитала до оферты). За период обращения облигаций «Нафтатранс плюс» сформирует чистую прибыль на привлеченный капитал на уровне 30% и выше.

( Читать дальше )