ВДО

Эмитенты уже начали публиковать отчёты по итогам 1 полугодия 2024 года, приводим таблицу с некоторыми показателями из их отчётностей. В таблице нет микрофинансовых, лизинговых и девелоперских компаний, т.к. по ним делаем отдельные отраслевые обзоры. Также не публикуем отчётности девелоперов, т.к. по ним целесообразно рассматривать только консолидацию.

Важный дисклеймер: РСБУ отчётности имеют свои особенности, а также не могут учесть бизнес-модель и структуру бизнеса каждого эмитента.

🟢 АО «ГК «Пионер»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruА- и изменил прогноз на стабильный

АО «ГК «Пионер» — является девелопером, который осуществляет строительство объектов жилой и коммерческой недвижимости в г. Москве. В 2020-2021 годах компания вышла на новый этап развития, приступив к реализации проектов в сегментах коммерческой недвижимости и жилой недвижимости премиум-класса, каждый из которых реализуется под собственным уникальным брендом.

Агентство отмечает пониженную зависимость продаж ГК «Пионер» от льготной ипотеки и ипотечных продуктов в целом по сравнению с среднеотраслевыми показателями – средняя доля ипотеки в структуре продаж за 1 полугодие 2024 года составила 46% против 70% в 2023 году. Это обусловлено высокой стоимостью реализуемых сегментов недвижимости, по которым сумма льготной ипотеки существенно ниже стоимости продаваемых площадей.

По расчётам агентства отношение долга, скорректированного на объем средств на эскроу-счетах по проектным кредитам и денежных средств, на 31.12.2023 к EBITDA за отчётный период составило около 3,4х.

💼 Джи-групп выпуск 5 $RU000A109981

www.tbank.ru/invest/bonds/RU000A109981/
Рейтинг — ruA-/A-(RU) (ЭКСПЕРТ/АКРА)
Купон — Плавающий
Номинал — 1000 Р
Количество выплат в год — 12
Дата погашения облигации — 31.08.2027
Объем эмиссии — 2.00 млрд ₽
Для неквал. инвесторов — Нет

Цель займа:
Основной целью эмиссии облигаций является финансирование основной деятельности эмитента. Полученные от размещения облигаций средства планируется направить на финансирование текущей и инвестиционной деятельности эмитента, реструктуризацию кредитного портфеля группы.

Тинькофф стратегия Облигации ААА
&Облигации ААА
www.tbank.ru/invest/strategies/d1f27427-8f8a-4f7d-8b8f-da10cdf77f1c/

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Не индивидуальная инвестиционная рекомендация

Инвестиции. Доходные ОФЗ по месяцам: 16-08-2024

Инвестиции. Доходные облигации по месяцам: 16-08-2024

Инвестиции. Доходные ОФЗ по годам погашения: 16-08-2024

Инвестиции. Доходные облигации по годам погашения: 16-08-2024

Коротко о торгах на первичном рынке

15 августа стартовало размещение трех выпусков.

Полуторагодичный выпуск облигаций АЙГЕНИС-01 объемом 200 млн рублей был размещен на 178 млн 046 тыс. рублей (89,02% от общего объема эмиссии).

Выпуск СибСульфур БО-01-001P объемом 300 млн рублей был размещен на 278 млн 329 тыс. рублей (92,78% от общего объема эмиссии).

Пятилетние облигации С-ПРИНТ 001Р-02 объемом 150 млн рублей был полностью размещен за 692 сделки, средняя заявка 216, 7 тыс. рублей.

Коротко о торгах на вторичном рынке

Суммарный объем торгов в основном режиме по 441 выпуску составил 1822,2 млн рублей, средневзвешенная доходность — 18,87%.

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.

Высоко-доходные (и с недавних пор высоко-дефолтные) облигации.

❗Рынок ВДО на конец 2023 года оценивается в 89 млрд, объем размещений 41 млрд.

Термин ВДО имеет множество трактовок, основные:

— все, кто с доходностью >3% к ключевой ставки (часто-встречаемое на форумах мнение)

— кредитный рейтинг А- и ниже (Константин Бочкарев из РБК)

📘ЦБ, для своей статистики относит к ВДО бумаги, если одновременно выполняются критерии:

— кредитный рейтинг не выше ВВВ (включая выпуски без рейтинга)

— объем выпуска до 2 млрд

— премия доходности к ключевой ставке >5%

👨‍🦰Основные эмитенты рынка ВДО:

— МФО

— лизинг 3го эшелона

— строительные компании

ВДО держат, преимущественно, физ.лица

Вчера мы приводили некоторые значения основной для Иволги ✔️стратегии доверительного управления – ДУ ВДО. В паре слов, это в среднем 13,4% за последние 12 месяцев, после вычета комиссий.

Сегодня представим более широкие значения, для всей совокупности нашего управления активами.

Всего в доверительном управлении (ДУ) Иволги Капитал на конец июля находилось 1,28 млрд р. Эти ниже пиковых 1,4 млрд, которые мы имели в середине весны. Депозиты оттягивают на себя часть ликвидности и наших клиентов. Тем более, вывод активов из нашего управления – процесс несложный.

Поэтому сравним результаты нашей работы с результатами банковского депозита. На диаграммах – обобщенная и схематичная картина. Для сравнения берем среднюю максимальную ставку банковского депозита за тот или иной период (статистику публикует Банк России). Доходность ДУ в Иволге в нашем случае – средняя доходность «на руки» (после вычета комиссий и основной части НДФЛ) за определенный период по всем счетам доверительного управления, вне зависимости от стратегии управления. Главное, чтобы счет управлялся в течение всего этого периода.

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт