Волатильность

Многим людям опционщики кажутся обладателями особой магии. Все дело в запутанных объяснениях и большом количестве терминов. На самом деле все параметры опциона крайне просты и осязаемы. Да-да, их можно пощупать. Удобнее всего это делать на примере автомобильной страховки.
1. Время (T)
Вы покупаете страховку на автомобиль. Какая будет стоить дороже? На месяц, на полгода или на год? Конечно, на год будет дороже. Почему?



( Читать дальше )

Есть ощущение, что в данном фьючерсе достаточно скоро будет хорошее движение, безоткатное, трендовое с широкодиапазонными днями — тренд похожий на безоткатное падение фьючерса на Сбербанк в авгусе или безоткатный рост в начале мая, такой как бывает на множестве маржинколлов.

Достаточно долго фьючерс удерживают в диапазоне 10200-10700 пунктов и каждый раз границы этого широкого диапазона жёстко защищаются, да ещё и большая часть проторговки находится в середине диапазона — в зоне 10300-10500 цена торгуется наибольшее количество времени, по этим уровням производится наибольший объём сделок, возможно набираются хорошие объёмы.

Рынок с 8-9 октября вошёл в этот диапазон 10200-10700 и удерживает его до сих пор — почти два месяца. При этом как таковая трендовая компонента во фьючерсе практически «умерла». В этом диапазоне даже не наблюдается устойчивого микротренда от нижней границы к верхней — рынок не может без коррекции пройти от низа к верху или наоборот.

( Читать дальше )

И вот она — последняя сделка на пути к достижению цели… Обожаю лысыватого Беню, всё таки подсуетился и помог под конец)))

-предусмотрена возможность приема 100% обеспечения в валюте (доллар США). Это плюс для иностранцев.
-профессиональным участникам рынка станет доступна услуга переноса позиций, с помощью которой в случае неисполнения обязательств (дефолта) отдельной расчетной фирмы позиции ее добросовестных клиентов могут быть переведены к другому участнику клиринга, что позволит защитить их от рисков расчетной фирмы (услуга «Сегрегированные счета»).
-Начнется расчёт индексы волатильности по вменяемой методике, о которой так просили участники рынка. А в следующем году введут фьючерс на него. Только непонятно сегодняшний индекс волатильности и фьючерс на него они оставят что ли?
-  за месяц до экспирации фьюча на РТС будут вводиться промежуточные страйки. Шаг на страйках станет, не 5000 пунктов, а 2500 пунктов
— не сообщается когда, но введут недельные опционы на фьючерсы с ближайшей экспирацией. Вот мы и узнаем, будут ли они популярны, ведь был спор между профучастниками и физиками. Физики считали, что инструмент нужный. Профучастники считают, что нет, т.к.  частично размоет ликвидность и для хеджеров не интересен, что сделает их неликвидными.
 -изменится биржевой сбор на опционы, который будет зависеть от расчётной цены на вечернем клиринге. Т.о., дешевые опционы буду обходиться дешевле. Новые тарифы будут действовать 20 ноября на вечернем клиринге.
 
Источник

Мысли навеяны обсуждениями в блогах:
 
http://smart-lab.ru/blog/150179.php про липкую дельту, сдвиг улыбки, и про то, что волатильности не существует.
 
http://smart-lab.ru/blog/150083.php упоминание Гнома про RV
 
http://smart-lab.ru/blog/149269.php мой последний блог «Цена опциона и Как правильно посчитать дельту?»
 
Мои рассуждения по теме.
 
Чтобы рассуждать про волатильность опциона, дельту, сдвиги улыбки нужно для начала дать этому всему определения. Сразу скажу, что книги по опционам на русском я читал по горизонтали, не вникал во все, что там написано, искал только интересующие меня вещи. Основную информацию я получал с сайтов университетов Европы и Америки, с сайтов забугровых квантов на нерусских языках. Я, конечно, не все понял, и не все из того, что понял, смогу доступно объяснить на русском, но я попробую.
 
Начинать нужно с цены опциона.
 
Цена — это денежное выражение стоимости товара.


( Читать дальше )

В 2008 я ходил на курсы по опционам к легендарным Паршикову и Твардовскому. Да-да именно к тем самым авторам книги «Секреты биржевой торговли».
Сергей Валентинович раздал всем анкеты для пометок и вот теперь я хочу сравнить то, какие выводы я сделал в 2008-ом, с тем как все получилось на самом деле за 5 лет торговли опционами.

Общие принципы управления опционными позициями
1.
2008: Быть всегда в рынке.
2013: Не согласен. Нужно выбрать области эффективности стратегии. У любой даже самой лучшей опционной стратегии есть моменты эффективности и неэффективности. Их довольно просто отфильтровать, по волатильности, например.


( Читать дальше )

Вчера рынки торговались достаточно позитивно. Стимулом для роста послужила положительная статистика из ЕС. На текущей неделе ждем важных событий: отчета по ВВП в США и данных итогов заседания ЕЦБ по процентной ставке.

ИТОГО: Dow Jones +0.15% до 15639, S&P500 +0.35% до 1768, Nasdaq +0.35% до 3937.
Немецкий DAX +0.3% до 9037, САС40 +0.35% до 4288, FTSE100 +0.45% до 6764, EURO STOXX +0.3% до 3061. Азия торгуется в разные стороны: Nikkei +0.7% до 14304, Hang Seng минус 0.25% до 23190.

Чего ждать сегодня? 

Не ждем большой волатильности вплоть до четверга.
 

Рынок сохранил свою боковую консолидационную сущность в ожидании заседеания Федеральной резервной системы США.

Обратите внимание, утренний рывок вверх не увенчался успехом, рынок устоял на месте и вернулся в привычный диапазон: 148 000 — 150 000 пунктов.

На вечернем спаде рынка  выросла волатильность опционов: RTSVX в моменте был 23,45 полсе утреннего минимума 21,74. Покупают опционы.

В общем, ожидаю выноса, скорее всего, сегодня же вечером и перестановку диапазона, могут залокировать после надоевшего боковика 148 000 — 150 000.
С 22-23-го октября, когда рынок забился в этот запитльный боковик волатильность выше 21,5 не уходила. 

Напомню, что в сентябре перед non-tapering заседанием ФРС 18-го числа ситуация была та же. Боковое движение, в котором вечером начала расти волатильность и покупались опционы, завершилась выносом с финальным аккордом и маржинколлами по фьючерсу на индекс РТС. Так, что движение всё же может состояться, и уж изменение границ диапазона 148 000 -150 000 не за горами. Трендовая составляющая возвращается. Может опять небольшой пролив перед выносом вверх или финальный задёрг перед сильным сливом рынка.

Напомню, 18 сентября перед Федом, рынок сначала немного опустили еще перед закрытием основной сессии, зато на вечерке полетели ракетой в космос. Но сегодня сценарий может быть и другой. 

Ждём!

Всем удачи и профита.

В обновлении Option-lab Trade 1.0.21 появилась новая стратегия исполнения — ордера по волатильности. Volatility limit strategy. Это базовая лимитная стратегия для торговли волатильностью опционов.
Задав величину минимального ордера Basket size (асберг), значение волатильности в поле Price отобразится расчетная цена ордера по заданной волатильности. При отличии значения цены выставленного ордера от расчетной цены Price на величину чуствительности Sensibility, будет выставлен новый ордер по цене Price.
В поле Istrument отображаются значения волатильности транслируемой биржей, теор. цены опцион, волатильностей Bid, Last, Ask и цен в пунктах их объемы.

На скриншоте пример котирования спреда волатильности 0.5 (19.1 покупка 19,6 продажа) на 155 колах ноября. 
Покупку или продажу волатильности можно осуществить запустив стратегию volatility limit strategy и робот хеджер фьючерсом.
В новой версии добавлена возможность разворачивать окна на полный экран, выделение запущенной стратегии исполнения, исправлены ошибки влияющие на стабильность работы системы в целом.