ГМК НОРНИКЕЛЬ

На днях вышел полугодовой отчет компании Норникель, который многие успели окрестить «беспрецедентный», «превзошедший все ожидания», но давайте посмотрим так ли он хорош, как многие преподносят.

Начнем с выручки которая выросла на 37%, причем выручка от продаж металлов выросла на 40%.

( Читать дальше )

ГМК НорНикель — совет директоров рекомендовал дивиденды за 1 п/г в размере 776,02 руб/ао

закрытие реестра — 1 октября

ВОСА — 19 сентября
Закрытие реестра для ВОСА — 27 августа


сообщение

Консолидированная выручка «Норникеля» в 1 полугодии 2018 года по МСФО увеличилась на 37% год к году до $5,8 млрд за счет роста цен корзины металлов, увеличения объемов производства меди и металлов платиновой группы, а также продажи палладия из ранее сформированных запасов. Об этом сообщила компания.

«Норникель» опубликовал результаты за 1п18, которые мы оцениваем позитивно. EBITDA в размере 3,08 млрд долл. превысила наши ожидания и консенсус-прогноз на 2–4% благодаря сокращению расходов на оплату труда. Краткосрочный прогноз остается позитивным, поскольку компания может объявить промежуточные дивиденды с доходностью 7%, тогда как соотношение чистый долг/EBITDA, как ожидается, останется в диапазоне 1,0–1,3x.

Текущие фундаментальные показатели глобальных рынков никеля и палладия в средне– и долгосрочной перспективе компания оценивает, как позитивные. Несмотря на недавнюю коррекцию в связи с рисками «изъятия» у крупнейших компаний отрасли сверхдоходов, мы оставляет нашу прогнозную цену на горизонте 12 месяцев без изменений на уровне 22,80 долл., что предполагает ожидаемую полную доходность на уровне 58%. Мы подтверждаем рекомендацию «покупать».

( Читать дальше )

Консолидированная выручка «Норникеля» в 1 полугодии 2018 года по МСФО увеличилась на 37% год к году до $5,8 млрд за счет роста цен корзины металлов, увеличения объемов производства меди и металлов платиновой группы, а также продажи палладия из ранее сформированных запасов. Об этом сообщила компания.

Чистая прибыль выросла на 81% — до $ 1,653 млрд

В целом сильные результаты, которые продемонстрировали небольшое опережение консенсус-прогноза по прибыли и свободному денежному потоку. Промежуточные дивиденды должны быть объявлены в августе — по аналогии с 2017 годом, но ранее, чем мы ожидали (в ноябре, как в последние несколько лет до 2017 года). Мы подтверждаем нашу рекомендацию «покупать» по «Норникелю».

АТОН

EBITDA Норникеля в I полугодии выросла на 77%, до $3,1 млрд

EBITDA Норильского никеля в I полугодии 2018 года выросла на 77% в годовом выражении, составив $3,1 млрд, сообщила компания. Рентабельность EBITDA увеличилась с 41% до 53%. Соотношение чистого долга к EBITDA по состоянию на 30 июня 2018 года снизилось до 1,1x с 2,1х на конец 2017 года. Консолидированная выручка Норникеля повысилась на 37% — до $5,8 млрд

Результаты Норильского никеля оказались существенно лучше ожиданий рынка и являются крайне позитивными. Росту показателей компании способствовало увеличение цен на металлы и ослабление рубля, дополнительным фактором подъема выручки стала продажа палладия из ранее сформированных запасов. Продажи палладия за период возросли на 15%, составив 1,53 млн унций. Важным показателем для инвесторов является рост EBITDA и сокращение долговой нагрузки, т.к. они база для расчета дивидендов. Кредитные метрики свидетельствую о том, что Норникель может направить на их выплату 60% от EBITDA. По итогам года EBITDA ГМК ожидается на уровне 6 млрд долл., т.е. дивиденд может составить 3,6 млрд долл., что дает доходность в 14%.

Промсвязьбанк

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. Открытие с разрыва вниз, касание сверху ранее пробитой линии нисходящего тренда и белая свеча при очень большом для последнего времени объеме торгов. Однако мы по-прежнему считаем, что пробит важный уровня поддержки в районе 196 рублей, совпадающий с нижней границей «нисходящего треугольника», что сулит падение в район 160 рублей. Более того, недельная свеча вышла черной, а ближайший уровень поддержки в районе 185 рублей выглядит слабым, что также не добавляет позитива. При этом не стоит уповать на то, что российские акции относительно Нефти Брент сейчас» сильно недооценены (примерно на 20.2%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 73,10*18,5=1352.4 пункта, а биржевое значение находится около 1079.3 пункта. Тем не менее, не стоит ждать быстрого устранения этой недооцененности. Действительно, российские акции оставались значительно недооцененными в период с 2011 по 2015 годы, то есть, около четырех лет.

( Читать дальше )

Вчера Индекс Московской биржи сумел отыграть утреннее снижение и по итогам дня вырасти почти на 0,5%.

Обнадеживает рост акций «Сбербанка» (+2,1%) и ГМК «Норникель» (+1,9%). Эти бумаги традиционно пользуются повышенным спросом нерезидентов и их рост может свидетельствовать о частичном возврате иностранных инвесторов в российские активы.

Впрочем, ситуация в среднесрочном плане пока неопределенная и вчерашний рост может быть всего лишь коррекционным отскоком. Пока тот же «Сбер» держится ниже важных для него уровней 200 и 204 руб. за акцию, покупать бумаги крупнейшего российского банка на среднесрочную перспективу опасно.

Антонов Алексей

Прибыль до изъятия. «Норникель» заработал на рыночной конъюнктуре

ГМК «Норильский никель» опубликовала хорошие финансовые результаты за первое полугодие, показав почти двукратный рост чистой прибыли, рост EBITDA на 77% и заметное снижение соотношения чистого долга к EBITDA — до 1,1. Причиной стала благоприятная конъюнктура мировых рынков, где цены практически на все металлы «Норникеля» выросли на 20–40%. Однако пока не ясно, как на финансовое благополучие компании повлияет инициатива помощника президента Андрея Белоусова по увеличению налогов для металлургов и химиков. (Коммерсант)

«Росгосстрах» и «Открытие холдинг» запутались в долгах

В октябре 2017 г. «РГС недвижимость» начала объявлять дефолты по бондам, и акционер решил ее ликвидировать. В дефолте оказались все 9 выпусков на 24,5 млрд руб. Эти бумаги размещались в 2014–2016 гг. Крупнейшим держателем – 21,4 млрд руб. – был

( Читать дальше )

Консолидированная выручка «Норникеля» в 1 полугодии 2018 года по МСФО увеличилась на 37% год к году до $5,8 млрд за счет роста цен корзины металлов, увеличения объемов производства меди и металлов платиновой группы, а также продажи палладия из ранее сформированных запасов. Об этом сообщила компания. Чистая прибыль выросла на 81% — до $ 1,653 млрд

«Норильский Никель» представил хорошие финансовые показатели за 1П18. Выручка увеличилась на 37% по сравнению с 1П17 и составила $5,8 млрд. благодаря росту цен на металлы, увеличению производства меди и платиноидов, а также продажам палладия из ранее сформированных запасов. EBITDA в отчетном периоде достигла $3,1 млрд. (это на 77% выше, чем годом ранее), что на 4% выше консенсус-прогноза и совпадает с нашей оценкой. Рентабельность повысилась до 53% за счет увеличения выручки от продаж металлов и повышения производственной эффективности. Капиталовложения составили лишь $0,5 млрд. (по итогам года компания планировала $2 млрд.), что объясняется завершением модернизации Талнахской обогатительной фабрики и проектов энергетической инфраструктуры в 2017 году, а также тем, что значительная часть капвложений компании обычно приходится на второе полугодие.

( Читать дальше )

Показатель EBITDA «Норникеля» вырос на 77% до $3,1 млрд «в основном за счет увеличения выручки от продаж металлов и повышения производственной эффективности». Росту финансовых показателей способствовали высокие цены на металлы, ослабление рубля, увеличение добычи и повышение производственной эффективности.

Самым позитивным моментом отчетности стало снижение долговой нагрузки существенно ниже ожиданий рынка, считает аналитик АКРА Максим Худалов. Чистый долг за полгода сократился на 29,3% до $5,8 млрд, его соотношение к EBITDA снизилось почти вдвое до 1,1. Этот показатель — ориентир для определения размера дивидендов.

Рекомендации по размеру дивидендов совет директоров рассмотрит завтра, 14 августа.

По прогнозу Худалова, промежуточные дивиденды могут составить порядка 50% EBITDA, то есть $1,55 млрд.

( Читать дальше )