ГМК Норникель

У нас уровень импортозамещения по проекту «Серная программа» на Надеждинском металлургическом заводе — 75%, это один самых высоких [уровней]. Понятно, что и 25% может как-то повлиять или не повлиять (на сроки реализации проекта — прим. ТАСС), сейчас очень сложно говорить. Поэтому мы считаем, что нам нужно выполнять свои обязательства. Сдвиг вправо, сейчас об этом говорить пока рано, но возможен. Здесь объективные обстоятельства, которые могут повлиять

— вице-президент «Норникеля» Андрей Грачев

Общая стоимость проекта составляет 300 млрд рублей, из них уже заключены контракты на 100 млрд рублей.

«Норникель» использует 75% российского оборудования при реализации «Серной программы» — Экономика и бизнес — ТАСС (tass.ru)

Более половины нашего [программного] обеспечения — отечественного происхождения или вообще собственные разработки компании

Что касается импортного программного обеспечения, то мы уже для половины этого ПО нашли российские аналоги. Конечно, предстоит время по переходу на них. Но это работа приоритизирована, и она будет в активном режиме продолжаться все ближайшее время

— старший вице-президент — финансовый директор ГМК Норникеля Сергей Малышев.

«Норникель» рассматривает российское ПО на замену части импортного — финдиректор (fomag.ru)

Аналитики «ФИНАМа» провели инвестиционное исследование публичных компаний сырьевого сектора. В представленной стратегии даны ключевые тенденции и прогнозы по отрасли. 

При выборе бумаг в портфель после открытия рынков стоит иметь в виду такие факторы, как уровень долговой нагрузки в условиях роста ставок, а также влияние санкционных рисков на бизнес компании. С точки зрения санкций нас будут интересовать компании, во-первых, не имеющие значимых активов за рубежом. Во-вторых, преимущество получают либо эмитенты, в меньшей степени зависимые от экспорта, либо — если экспорт составляет значимую долю выручки -с большим весом и значением на мировом рынке.

Сталь

После того как основного бенефициара «Северстали» Алексея Мордашова внесли в список персональных санкций, компания была вынуждена приостановить экспорт продукции в Европу, который приносил ей более трети выручки.


( Читать дальше )

Мы не меняем нашего видения, наши металлы по-прежнему востребованы для экономики будущего, для перехода к «зеленой» экономике. [В долгосрочном горизонте] мы продолжаем реализацию всех наших инвестиционных планов

Наши продажи продолжаются. У нас есть уверенность в нашем будущем. Наши металлы востребованы на рынках. Никто из наших клиентов не настроен на разрыв контрактов. Хотя, безусловно, мы видим ряд логистических затруднений

—  старший вице-президент — руководитель блока стратегии и управления стратегическими проектами, логистики и ресурсного обеспечения «Норникеля» Сергей Дубовицкий

«Норникель» сохранит долгосрочные инвестпланы, несмотря на «аномальные явления» (interfax.ru)

На внебирже торги вроде как идут.
И там рост к цене закрытия.
www.moex.com/ru/expit/trades.aspx







( Читать дальше )

📈Норникель +0%  Несмотря на аномальные явления на товарных рынках и логистические сбои при реализации продукции, сохраняет все долгосрочные инвестиционные планы и отмечает желание клиентов сохранить контракты.

«Мы не меняем нашего видения, наши металлы по-прежнему востребованы для экономики будущего, для перехода к „зеленой“ экономике. [В долгосрочном горизонте] мы продолжаем реализацию всех наших инвестиционных планов», — заявил старший вице-президент — руководитель блока стратегии и управления стратегическими проектами, логистики и ресурсного обеспечения «Норникеля» Сергей Дубовицкий в ходе прямой линии с вице-президентами «Норникеля».

«Наши продажи продолжаются. У нас есть уверенность в нашем будущем. Наши металлы востребованы на рынках. Никто из наших клиентов не настроен на разрыв контрактов. Хотя, безусловно, мы видим ряд логистических затруднений», — добавил он.

На прошлой неделе в течение двух дней цена никеля на Лондонской бирже выросла в 3 раза до $100 тыс за тонну. После этого торги металлом были остановлены на неопределенный период времени. Трейдеры называют ситуацию настоящим биржевым кризисом. Что же произошло?

Крупнейший производитель никеля в мире китайская Tsingshan Holding в прошлом году решила захеджироваться от возможного падения цен на металл. Глава компании не верил в продолжение роста цен, поэтому отдал распоряжение открыть короткие позиции по металлу на Лондонское бирже.

При снижении цены никеля, компания получила бы прибыль по биржевой позиции, которая компенсировала бы потери от снижения выручки. При росте стоимости никеля, позиция на бирже давала бы убыток, но при этом общая выручка компании выросла.

В начале марта появились опасения, что Россия может ограничить экспорт никеля. Норникель занимает 8% мирового рынка и 17% высококачественного никеля. Металл является необходимым для выпуска электромобилей. Цена на металл резко пошла вверх с $20 000 до $30 000 за тонну.

( Читать дальше )

СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«О присвоении рейтинга ценным бумагам и (или) их эмитенту, а также об изменении рейтинга кредитным рейтинговым агентством или иной организацией на основании заключенного с эмитентом договора»

1. Общие сведения
1....

( Читать дальше )

 

СПОСОБ 1 – Анализируем исторические мультипликаторы

Сравним значения мультипликатора EV/EBITDA Норникеля на протяжении нескольких лет. Посмотрим, как менялось значение из квартала в квартал.

 

Мы видим, что EV/EBITDA изменяется в коридоре от 5.5х до 9.3х.

Сейчас, когда на рынке кризис, значение мультипликатора упало до исторического минимума 4.0х-4.5х.

Легко заметить, что значение мультипликаторов возвращается к своим средним значениям. И это происходит из-за цикличности рынка, у которого есть периоды роста и падения.

Теперь посмотрим, как соотносится значение мультипликатора с рыночной ценой акций?
На график цены мы наложили значение EV/EBITDA.

( Читать дальше )

Металлургов могут обязать ограничить внутренние цены   

Согласно заявлению замминистра промышленности и торговли РФ Виктора Евтухова, российским металлургам следует ограничить маржу 20-25% от себестоимости продукции и пересмотреть действующие контракты на текущий год со всеми промышленными предприятиями. Металлурги также должны будут предоставить список компаний-контрагентов, которые должны ограничить свою наценку 3-7%. При этом, если металлурги не представят свои предложения по снижению цен и рентабельности, стоимость металлургической продукции будет устанавливаться государством.

Как мы понимаем, пока никакого решения по «ручному» регулированию цен не принято. Если оно будет одобрено, это негативно скажется, в первую очередь, на черной металлургии, поскольку большая часть недрагоценных металлов (которые производит Норникель и РУСАЛ) и драгоценных металлов экспортируется. Больше всего это решение может повлиять на игроков, ориентированных на внутренний рынок, таких как ММК (80% приходится на внутренние продажи) и Северсталь (60%).

( Читать дальше )