Гуру хренов

Я по-прежнему считаю, что здравый смысл, понимание того, как работает экономика, а также две скучные науки:  Game Theory (теория игр) и Industrial Analysis (Промышленный анализ ?) всегда помогают больше, чем шаманство по графикам волн Элиотта, или тупое сравнение коэффициэнтов P/E.

У фундаментального анализа даже в лучшие из времен была куча проблем, многократно мной описанных ранее. А в такие времена, как сейчас, сравнение всяких коэффициэнтов P/E – это вообще гадание на кофейной гуще. Какой там “E” если компания на ладан дышит и уже фактически банкрот, как Боинг ?

В таких суровых ситуациях гораздо лучше работает Теория Игр – что сделает игрок A, если игрок Б сделает что то другое ?

Итак, начинаем проигрывать цепочку ходов и делать выводы.

Вывод 1.
Все игроки на рынке будут принимать меры, чтобы оградить себя от цепи банкротств и неплатежей.

Существует куча всяких псевдоумных фраз типа “не лови ножей”, “дай прибыли течь” .
Из всех этих высказываний мне нравится только одно – “You make money when you buy, not when you sell”. То есть, ты зарабатываешь деньги когда покупаешь, а не когда продаешь.

Сколько бы не росли рынки, раз в 2-3 года бывает возможность закупиться акциями на фантастической распродаже.
Самая последняя такая возможность была в декабре 2018 года, когда тогдашний глава ФРС сболтнул что то про повышение ставок, когда рынок этого не ожидал. См внизу



Тогда эта возможность продлилась буквально несколько дней, и те, кто закупились акциями тогда, сидели с 33% прибыли через 12 месяцев.
Сейчас намечается такая же возможность

Последние два дня я в своем портфеле каждый день наблюдаю потери в десятки тысяч долларов, притом что я не использую плечей и не занимаюсь торговлей.
Беспокоит ли меня это? В общем-то нет. Во-первых, потому что я как инвестор пережил крах доткомов и 2008 год. И во-вторых, потому что market-timing не работает, и это доказано статистикой.
Никто не знает, куда двинется рынок дальше. Он может завтра отрасти на 5 процентов, а может падать подряд 10 дней. Однако в процессе этого падения бывают моменты, когда акции становятся настолько дешевыми, что не купить их просто нельзя

1. Немного традиционно — про коронавирус. Эти вирусы, ребята — не шутка. Я воочию видел небольшую локальную вспышку вируса атипичной пневмонии в Канаде, которая была в 2013. Тогда в Канаде умерло 44 человека. Смертность составила 12.5% от заболевших
Вот официальный правительственный доклад минздрава Онтарио, если вы не верите в инфу из китая. Да, я знаю, это был другой вирус, но очень похоже, а в этом случае — еще хуже
Представьте теперь, что 12.5 процентов ваших знакомых и родственников умрет, и не факт, что вы спасетесь
Ни одна система здравоохранения не выдержит наплыва такого количества больных. В этом плане, повезло первым заболевшим. Вокруг них все сейчас прыгают, помещают их в изолированную палату с негативным давлением и т.д. 
Как только появится несколько тысяч случаев заражения — система здравоохранения рухнет, и каждый будет выживать сам как может.
Это вам не Китай, где можно отправить армию строить госпиталя, никто не будет рисковать своей жизнью.

Ну чo, 2019 — был фантастически годом для инвесторов

S&P вырос на 29 %

Российский рынок вообще вроде вырос на 44%

Если вы на вашем счету занимались активной торговлей и заработали меньше, чем эти проценты — поздравляю, вы стали еще одной иллюстрацией к тезису о том, что пассивные инвестиции побеждают активныe стратегии.

Мои личные портфельчики выросли чуть больше рынка, процентов на 5-10 лучше, что ненамного конечно, но при полностью пассивной стратегии это уже супер — результат.

Лично я был рад тому, что все мои предсказания, сделанные ранее в этом блоге, исполнились. Мой любимый концерн Danaher вырос на 50% в 2019, (и продолжит расти лучше рынка), а тесла, которую я решил покупать в марте   — с тех пор почти удвоилась (и х/з что с ней будет дальше, в диапазоне от туземун до банкротства, хотя туземун становится все более вероятным)

Теперь по 2020
я думаю, что этот год будет фантастическим для российского рынка, и скорее всего, так себе, в пределах обычной статистики — для западных рынков. Почему я так оптимистично смотрю на российский рынок? Потому что могут отменить санкции, и, возможно, что произойдет какое то замирение с коллективным Западом. Плюс, эффект раскрученного маховика — при падающих ставках на депозиты народ ломанется в акции, особенно учитывая статистику роста за 2019. 

Тут даже не про зож, а про питание.
От питания, увы, все проблемы – суставы, давление, холестерин, диабет и т д.
Поэтому вот 10 заповедей, которые я лично для себя выяснил

1. Невозможно похудеть, ходя в спортзал и даже бегая марафоны.
   Чтобы сжечь калории в одном бургере, надо пробежать 10 км. Это нереально для большинства людей. Единственный способ — правильно питаться и меньше жрать.
2. Ты жирный не потому, что ешь жир. Ты жирный — потому, что ешь углеводы.
3. Никаких исследований, доказывающих связь жирной пищи с болезнями сердца и ожирением — не существует.
4. Жир – это хорошая, годная еда. Если ты откажешься от углеводов, и будешь есть только сало, то похудеешь (но лучше без экстрима). Скорее всего, не стоит есть жиры, полученные химическим путем, типа маргаринов. А жирные стейки, рыба, растительное масло – это все ок. Идеальная пища – авокадо, для тех кто может их себе позволить.
5. Из трех групп жиров, белков и углеводов – углеводы не являются необходимым компонентом. Их организм может синтезировать из белков.
6. Надо полностью, или в пределах возможного, отказаться от потребления углеводов. Это — не просто, потому что — см пункты ниже
7. Картошка и рис – это не овощи. Это почти 100% углеводы. То же самое относится почти ко всем крупам. Гречка, манка, овсянка, и прочее Г.
8. Хлеб, Соки, Молоко – это адъ и говно. Хлеб – почти 100% углевод. Нет разницы в потреблении хлеба и поедании сахара ложками. Хлеб ваш организм преобразует в ту же глюкозу. Один стакан молока содержит 11 г лактозы (молочного сахара). То же самое – йогурты и почти все сыры, за исключением некоторых видов, в которых лактоза была съедена микроорганизмами в процессе приготовления.
9. Хлеб, сделанный из злаков, или из пшеницы с отрубями – это все самообман и говно. Кстати чистые отруби можно есть, если найдете.
10. Блин на десятый пункт мыслей не хватило. А! Лайкайте пост и профиль, я работаю над тем, чтобы попасть в топ 200 на смартлабе.

Если кто не в курсе, это по мотивам поста Тимофея, вот этого

https://smart-lab.ru/blog/568661.php

Я давно слежу за карьерой месье Тинькова и читаю его книги. Тиньков, по моему — это настоящий предприниматель, который своей биографией доказал, что может с нуля начинать бизнес и доводить его до прибыли, причем без админ ресурса. Редкий для России образец.
Когда человек во время, когда посади палку-вырастет, открывает сеть магазинов оргтехники и потом ее выгодно продает — это может быть везение.
Когда он потом с нуля раскручивает пивной брэнд — это тоже может быть случайностью.
Но когда таких новых бизнесов несколько штук, все в разных отраслях, и все становятся успешными — это, батенька, талант. Чего там только не было — и пельмени, и сеть ресторанов, и вот теперь онлайн — банк.

Саму идею банка, как мы знаем, Олег позаимствовал в америке, у конторы под названием MBNA. Любой, кто -хоть  какое-то время жил в Штатах или Канаде, получал письма щастья от MBNA с призывами открыть кредитку. 
Ну чо, как говорят китайцы — настоящий мастер -тот кто умеет хорошо копировать. Получилось с банком — молодец.

"Человек постоянно совершает какой-то выбор, решает, что ему делать, что говорить, направляет движения своих рук и ног, принимает решения"

Тимофей Валерьевич Мартынов, «Механизм трейдинга. Как построить бизнес на бирже»

Эта статья. — о моем подходе к исследованию потенциального объекта инвестиций. Как отделить манипуляторов от нормального менеджмента. 

Что мне нужно как инвестору от менеджмента компании ?
Мне нужно понять следующие вещи

1. В чем заключается бизнес, на чем фирма зарабатывает деньги ?
2. Какое у компании долгосрочное стратегическое преимущество ?
3. Какой план у менеджмента по увеличению прибыли на акцию ?
4. Как этот план работал в прошлом, и какие прогнозы на будущее ?

Всю эту информацию я хочу получить где-то в первые 2 минуты чтения презентации для инвесторов. В большинстве случаев, если этого не происходит — это значит, что менеждмент парит вам мозг. Либо им нечем похвастаться в плане успехов, либо отсутствует стратегия, либо в отделе IR работают придурки. Или комбинация из этих трех факторов

Вы, кстати, будете смеяться, но я не нашел адекватного перевода термина “ Zero-Based Thinking ” на Русский.

Если коротко, то это процесс принятия решения, который игнорирует всю предыдущую историю, и подходит к принятию решения, исходя только из текущей ситуации и из информации, которая имеется на данный момент

С точки зрения пересмотра инвестиционного портфеля, этот процесс выглядит вот так:

• Вы идете по всем вашим активам, и задаете себе вот какой вопрос: “Если бы у меня не было этого актива в портфеле, а была бы только сумма денег, эквивалентная его текущей стоимости – стал бы я сегодня его покупать, или купил что то другое ?”
• Если ответ на вопрос – “нет”, то актив надо безжалостно продавать, и покупать другой, который является лучшей альтернативой, исходя из вашего текущего понимания.

Этот метод позволяет избавиться от многих когнитивных заблуждений, описанных Канеманом и Тверским. Например, sunk cost fallacy, и т д.