Дивиденды

НМТП выплатила 10 млрд руб. (0.52 руб. на акцию) за 2017, что предполагает дивидендную доходность 7.5%, и 5 млрд руб. (0.265 руб. на акцию) за 9М18. Мы полагаем, что компания способна выплачивать как минимум 15 млрд руб. (ок. $200 млн) в год в качестве дивидендов, что предполагает дивидендную доходность 11.3%. В то же время, свободный денежный поток компании может быть значительно выше, что может позволить компании выплачивать до $300-350 млн в виде дивидендов. Нам нравится Группа НМТП как стабильная качественная дивидендная история, на которую не влияют экономические циклы. Мы отмечаем, что недавний дивидендный гэп был закрыт всего за одну неделю. Следующие дивиденды будут рассматриваться советом директоров в мае-июне. Компания торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2019П 4.0х, что относительно дешево.

НМТП может направить на выплату дивидендов по итогам 2018 года около 50% чистой прибыли, сообщил журналистам вице-президент «Транснефти», председатель совета директоров НМТП Рашид Шарипов.

«Мы посмотрим возможности порта выплачивать, если у них будет достаточно кэша, то, соответственно, будет близко к 50% (от прибыли — прим. ТАСС)», — сказал Шарипов.

Он напомнил, что промежуточные дивиденды выплачивались в прошлом году «исключительно по техническим соображениям», поскольку совет директоров НМТП в связи с судебными запретами на распределение прибыли рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2017 г. «Эти вопросы теперь решены окончательно», — добавил он.

В свою очередь первый вице-президент «Транснефти», член совета директоров НМТП Максим Гришанин отметил, что общая сумма дивидендов ожидается «не меньше, чем было за 2017 год — примерно так в деньгах».

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/nmtp-dopuskaet-vyplatu-dividendov-za-2018-g-v-razmere-okolo-50percent-pribyli-1027865320

Решение по дивидендам "Транснефти" за 2018 год еще не принято, их рост до 50% от прибыли по МСФО на постоянной основе несет технологические риски, так как компании в этом случае придется сокращать программу капвложений до 2023 года суммарно на 350 миллиардов рублей, сообщил журналистам первый вице-президент «Транснефти» Максим Гришанин. 

«Долгосрочная программа развития рассчитана из дивидендной политики, принятой советом директоров — это 25% от (прибыли по — ред.) МСФО. Государство уже два года принимает решение о выплате до 50% чистой прибыли… За 2017 год мы заплатили 82,5 миллиарда (рублей — ред.) дивидендов, или 50% от нормализованной чистой прибыли. Какое будет принято решение выплат в 2019 году за 2018 год, я не знаю, но мы всегда говорили, что должна быть сбалансированность между уровнем долговой нагрузки и необходимым

НМТП в 2019 году не планирует выплачивать промежуточные дивиденды, сообщил журналистам вице-президент "Транснефти", председатель совета директоров НМТП Рашид Шарипов. 

«Промежуточные дивиденды портом в 2018 году выплачивались исключительно по техническим соображениям»

«Потому что на момент выплаты годовых дивидендов существовал запрет на выплату дивидендов. Потому нам пришлось выплачивать их в виде промежуточных за шесть месяцев, потом за девять. Соответственно, мы надеемся, что эти вопросы теперь уже решены окончательно, выплатим просто-напросто годовые дивиденды в июне-июле»

Ранее генеральный директор компании озвучил свои ожидания по чистой прибыли РусГидро по итогам 2018 года. Она может быть на уровне 30 млрд руб., т.е. в виде дивидендов будет выплачено 15 млрд руб., а дивидендная доходность к текущей цене акции составляет 6,9%. Отметим, что РусГидро не первый год направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли. В частности, такой процент от прибыли направлялся акционерам по итогам 2017 и 2016 годов.

Ожидаемая чистая прибыль в размере 30 млрд руб. предполагает дивиденды 0.035 руб. на акцию (+35% г/г), что соответствует дивидендной доходности 6.9%. Это близко к среднему значению по сектору, но ниже более привлекательных дивидендных историй в секторе электроэнергетики, таких как FEES, UPRO или ENRU. Прогноз по EBITDA на 2018 на 2.5% ниже текущего консенсуса Bloomberg в 104.6 млрд руб. В целом, мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций РусГидро, напоминая, что дивиденды остаются ключевой темой именно для этого кейса. Условия реализации проектов модернизации аналогичные тем, которые имеют генераторы в ценовых зонах, скорее всего должны быть положительно восприняты инвесторами, поскольку РусГидро начнет создавать дополнительную стоимость благодаря инвестициям на Дальнем Востоке, что делает последние экономически оправданными с точки зрения инвесторов. Стоит подчеркнуть, что дальневосточная тепловая генерация и инвестиции в эту часть страны, которая живет своей жизнью, без либерализованного рынка, остаются основной «ложкой дегтя» для инвестиционного профиля РусГидро.

Нефтегазовый сектор

«Мы ожидаем и дивиденды выше прошлого года — примерно 35%. С таким предложением компания будет выходить в правительство. Это как раз 50% прибыли по МСФО»