Доходности

Неспокойная ситуация? Скажите об этом рынку корпоративных облигаций. Доходности снижаются несмотря на легкую (пока что?) лихорадку акций и рубля.

Премии ВДО-рейтингов (не выше ВВВ) к денежному рынку и ключевой ставке – всего около +6% годовых. Величина еще не совсем проблемная, но уже напряженная. Особенно в ожидании повышения ключевой ставки. А ожидание не беспочвенно.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Самое странное нововведение на ЛЧИ2022 это ранжирование инвесторов в главной номинации «Лучший частный инвестор» по отношению Доходнось/Риск. Возможно, конечно, это и правильно. Какой смысл в доходности в 200%, если в любой момент из-за высоких рисков счет обнулится, а с нуля уже ничего заработать не получится. Но если в прошлые годы интереснее всего было наблюдать именно за главной номинацией, то в этом году она вызывает явное недоумение. Первые места после 35 торгового дня конкурса занимают трейдеры с доходностью на 12,38% (!) и 4,2% (!!).



  А лидер в номинации «Лучший инвестор на фондовом рынке» diksidi81 имеет доходность 207,2% (!!!), то есть он увеличил свой счет за 34 дня своего участия в конкурсе более чем в 3 раза! и доходность его в 49 (Почти в пятьдесят!!) раз выше доходности 2-го места главной номинации. И этот участник хуже? НЕ ВЕРЮ.  Попробую проверить, действительно ли он проигрывает «лидерам» по отношению доходность/риск. Если вчитаться в понятие «риск», которое приведено в «Положении о конкурсе», то мы видим, что под «риском» понимается годовая волатильность дневной доходности, скорректированная так, что отклонения в убыточные дни учитываются в 100 раз больше, чем в прибыльные. Под дневной доходностью понимается доходность выше «безрисковой» доходности, принятой равной 8% годовых (или 0,0308% в день), т.к. дни считаются только те, когда идут торги и что таких дней  в году 250. Поясню понятие «волатильность», проще всего ее определить как гарантию того, что наша доходность не отклонится в течение года от средней доходности на этот процент, например, если средняя доходность 1% в день, а волатильность дневной доходности 3%, значит ежедневная доходность в течение года почти наверняка будет лежать в диапазоне от -2% (1%-3%) до 4% (1%+3%).

( Читать дальше )

🔥Друзья, традиционный формат середины недели выйдет сегодня. «Верным курсом. Портфель 2022» — разговор с профессиональными участниками рынка.

⏰Начало в 18:00⏰

📌Темы выпуска:
📌Полет Пэлоси на Тайвань и реакция Китая. Что думают обо всем этом рынки?
📌ФРС никого не испугала. Что теперь будет с экономикой США и рынками?
📌Сырье дешевеет. Страх глобальной рецессии отыгран?
📌Отчетность технологов США не подтверждает худших ожиданий. Стоит ли ждать роста рынка?

🎙На связи сегодня: Алексей Бобровский, Алексей Голубович и Александр Орлов.

👉Присоединяйтесь!👈

Облигации Тами и КО, БO-01 уже продолжительный период торгуются со значительной премией к рейтинговому сегменту ruBBB- / ruBBB+.
Доходность к погашению около 37,5% при дюрации 1,64 года.

( Читать дальше )

Итак, в предыдущем сообщении я рассмотрел расчет коэффициента Шарпа на примере своих вложений. Продолжу свои изыскания что это и как его использовать. Напомню, некоторые мои выводы были следующие:
1. Корректность применения ключевой ставки ЦБ РФ в качестве безрисковой.
2. Бестолковость использования Шарпа для оценки вложений.
3. Отсутствие открытой практики применения Шарпа для оценки качества работы долгосрочных вложений трейдеров.

Меня смущали пункты 2 и 3.Потому я решил рассчитать коэффициент Шарпа на примере доходности кого-нибудь из известных долгосрочников. И под руку попал А.Г., который регулярно публикует итоги своей работы на Смарт-лабе. С
Потратив 40 минут времени у меня получилось следующее:

Напомню, что удовлетворительный коэффициент Шарпа должен быть больше нуля, хороший больше единицы, отличный больше трех.

( Читать дальше )

Интересная статья
Отставание индивидуальных инвесторов от S&P 500 за горизонт максимум 1991-2021. Видно, что проигрыш (синий столбец) присутствует на любых отрезках времени. Основная проблема — это психология. Полностью с авторами согласен

( Читать дальше )

На первый взгляд вложения в недвижимость выглядит интересно.
Но что будет, если из этого роста вычесть инфляцию?


( Читать дальше )