ИНВЕСТИЦИИ

Ожидаемая дивидендная доходность российских акций / индекс стабильности дивидендов
на следующие 12 месяцев:

• Займер 18% / 0.14
• КЦ ИКС 5 16,3% / 0
• Сургутнефтегаз-п 15.9% / 05
• ЛУКОЙЛ 15.1% / 1
• Банк Санкт-Петербург 14.9% / 0.79
• МТС 14.3% / 0.71
• Транснефть-п 14.3% / 0.75
• Магнит 13.9% / 0.54
• МТС-Банк 13.8% / 0
• Татнефть-п 13.8% / 0.57
• Селигдар 13.7% / 0.43
• ММК 13.7% / 0.07
• Татнефть 13.3%/0,57
• Совкомфлот 13.2%/0,21
• НЛМК 13% / 0.07
• ЕвроТранс 12.7% / 0.29
• Газпромнефть 12.6% / 0.5
• ТГК-14 12.5% /0.29
• МРСК Центра и Приволжья 12.3% /0.36
• Ленэнерго-п 12% / 057
• Башинформсвязь-ап 11.9% /0.57
• Ростелеком-п 11.7% / 0.71
• Сбербанк-п 11.6%/0.54
• Сбербанк 11.5% / 0.54
• МОЭСК 11.5% / 0.57
• Ренессанс Страхование 11.3% /0.14
• ЛСР 11.3% /0.29
• ЭсЭфАй 11.2% / 0.14
• Роснефть 11.1% / 0.79
• Ростелеком 10.3% / 0.71
• Интер РАО ЕЭС 10.1% / 0.75
• МРСК Центра 9.9% / 0.29
• HENDERSON 9.6% / 0.14
• Европлан 9.5% / 0.14
• НМТП 9.4% / 0.29
• НоваБев Групп 9.2% / 0.5
• Башнефть-п 9% /0.54
• Соллерс 8.9% / 0.29

🧠 Что сегодня было?! И как дальше быть?

✅ Утром индекс отыграл свое шортовое закрытие, первичным движением вниз на 1,6%, после чего поехал вверх, а на данных по инфляции двинулся еще выше. В итоге на закрытие получается отчасти лонговым, так как все, что слили утром позже откупили. Однако оно именно отчасти лонговое, потому что например максимум предыдущего дня НЕ перебили, а значит обозвать закрытие конкретно лонговым не получится. Следовательно закрытие спорное, а значит стоит учитывать общую картинку по рынку, а тут получается так:

💯 Индекс продолжает находится на локальных максимумах, завтра планируется открытие с гэпом вверх из за данных по инфляции, а значит как минимум с точки зрения интрадей торговли лонги завтра уже никак не смотрятся (если конечно утренняя торговая сессия ничего не изменит). Поэтому закрытие спорное, НО по общей картинке больше именно за снижение.

❗️ Однако сказать куда конкретно будет движение завтра трудно, так как есть нюансы по открытию, ведь только завтра, на утренней торговой сессии можно будет узнать, где и какое открытие будет.

В феврале рынок акций индекса МосБиржи вновь побил все рекорды, показав очередной молниеносный вынос вверх.

Один из принципов инвестирования Aromath🎪: принцип цикличности «Сдули-надули».

Перед нами наглядная статистика тех акций, которые показывают самый быстрый и бурный рост, а значит того, что выгодно торговать на отскок.

Многовероятно, в следующие разы будет аналогичная ситуация, поэтому сохраняем и используем.

AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.

❗️На самом деле, если посмотреть их график, Россетти Центр и Приволжье с 24 июля 2024 года находятся в восходящем канале и никуда из него не выходили. От минимума в настоящее время рост составил 43,9%.

Ни один растущий тренд не бывает безоткатным и коррекции внутри восходящего канала — это абсолютно нормально. 13 февраля 2025 года перед заседанием ЦБ РФ по ключевой ставке акции Россети Центр и Приволжье вышли из восходящего канала, а потом на заседании ЦБ РФ и оставлении ключевой ставки без изменения простоя сняли перекупленность и вернулись в канал.

💡Негативная реакция на оставление ключевой ставки без изменения для всех сетевиков вполне объяснима — они привлекательны в первую очередь именно своими дивидендами и чем выше ключевая ставка, тем менее привлекательны дивиденды, которые они могут платить. Поэтому для них тот факт, что ЦБ не собирается приступать к снижению ключевой ставки прямо немедленно, конечно, негатив, так как в их котировки был заложен излишний оптимизм.

❗️Диасофт — один из представителей IT-сектора на Мосбирже. Компания занимается разработкой софта для финансовых организаций и для других отраслей экономики, но в первую очередь именно для финансового сектора, что и создает для него некоторые сложности с поддержанием темпов роста на уровне ведущих игроков IT-сектора ввиду ограниченности основного рынка.

В планах у компании в ближайшие годы показывать темпы роста на 30% год к году основных финансовых показателей, однако если смотреть их последний отчет, то он вышел достаточно слабым. Выручка за 6 месяцев 2024 года составила 4,1 млрд. рублей, увеличившись на 21% год к году, EBITDA составила 960 млн. рублей и сократилась на 20% относительно аналогичного периода прошлого года, а чистая прибыль составила 714 млн. рублей, что ниже аналогичного периода прошлого года на 22,2%. Это хуже прогнозов по темпам роста выручки, которые сидели в оценке акций компании, и негативно влияет на ее дивидендные перспективы, так как дивиденды в Диасофте выплачиваются от EBITDA.

Ключевую ставку уже второй раз оставили без изменения и есть определенные предпосылки, что это уже пик, а значит можно потихоньку фиксировать доходности в облигациях с постоянным купоном.

При этом интересный срок для фиксации — это 3-5 лет, так как для нашей страны через такое время может опять начаться цикл повышения ставки.

Чтобы зафиксировать доходность в облигациях на 3-5 лет, нужно:

— постоянный купон

— отсутствие оферт

— отсутствие амортизации

Но сейчас таких облигаций почти нет, если мы говорим про надежных эмитентов. И надежные компании сейчас не будут выпускать такие облигации (за редким исключением), так как они прекрасно понимают, что через год-два заемный капитал будет намного дешевле и у них есть другие каналы (способы) привлечения финансирования.
Но мы для вас нашли те самые единичные экземпляры:

📌ПОЛЮС-ПБО-03 (RU000A105VC5)

Кредитный рейтинг AAA

Срок до погашения ≈3 года

Простая доходность к погашению ≈18,4% годовых

📌ВСК-001Р-04R (RU000A106P06)

Кредитный рейтинг AA-

Рынок ОФЗ не особо оптимистичен был вчера, облигации расти никак не спешат.

Проще говоря, Рынок вообще не верит теперь в снижение ставки и уж тем более в марте месяце.
А если это так, то текущие цены на акции — оверпрайс, перестарались.

🌾 ФосАгро опубликовала фин. результаты по МСФО за 2024 г. Долговая нагрузка компании находится на высоком уровне во многом за счёт выплаты дивидендов в долг и рефинансирования текущего долга (в 2025 г. эмитенту придётся погасить увесистую сумму), да и IV квартал преподнёс сюрпризы в виде отрицательного FCF из-за дебиторской задолженности, что самое интересно СД вновь рекомендовал дивиденды. Перейдём к основным показателям:

⏺ Выручка: 507,7₽ млрд (+15,3% г/г)

⏺ EBITDA: 177₽ млрд (-3,3% г/г)

⏺ Чистая прибыль: 84,5₽ млрд (-1,9% г/г)

💬 За 2024 г. производство агрохимической продукции выросло до 11,8 млн тонн (+4,3% г/г). Основной прирост пришёлся на увеличение производства фосфорных удобрений и кормовых фосфатов — 9,1 млн тонн (+6,1% г/г). Случилось перераспределение в пользу тройных удобрений (NPK — рост на 23,3%) и кормовых фосфатов (MCP — рост на 10%). Продажи продукции увеличились до 11,9 млн тонн (+4,1% г/г).

Если сейчас задать вопрос инвесторам: "Что, по вашему, принесло больше всего прибыли за 10 последних лет?" — многие скажут золото, валюта или недвижимость, но вряд ли кто то вспомнит про акции РФ, особенно, когда наш фондовый рынок рухнул в 2022г на -53% из-за конфликта с Украиной.
Однако, в этой статье я докажу, что именно акции являются одним из самых прибыльных финансовых инструментов за последние 10 лет!

Акции

10 лет назад, когда РФ присоединила Крым и Запад ввёл санкции против нашей страны, многие стали опасаться инвестировать в акции российских компаний. Сейчас понятно, что страхи были напрасны, так как наш рынок за 10 лет показал одну из самых высоких доходностей среди всех финансовых инструментов:

Индекс Мосбиржи (с учётом дивидендов) с 2015г вырос на +280% и показал среднегодовую доходность около 17%! Это практически в два раза выше среднегодовой доходности:

• недвижимости 7%
• валюты 7%
• облигаций 8%
• депозитов 9%

Капитализация рынка акций Московской биржи, составлявшая 53 трлн руб. на конец 2024 года, может вырасти на 73% к концу 2026 года. Основные факторы — снижение премии за риск до 5–6% (с нынешних 7%) и ожидаемое падение ключевой ставки с 21% до 12–14% годовых.

Эксперты связывают это с возможной деэскалацией конфликта на Украине, восстановлением импорта, снижением санкционных рисков и притоком капитала. Дополнительную поддержку рынку окажет переток средств из фондов денежного рынка и депозитов: только за последние 30 дней из фондов ликвидности уже «утекло» 45 млрд руб.

Дивидендные выплаты в 2025 году могут достичь 5,8 трлн руб., при этом около 550 млрд руб. останутся на фондовом рынке, усиливая рост котировок. Лидерами по дивидендной доходности станут Сбербанк, «Лукойл», «Роснефть», «Газпром нефть», «Сургутнефтегаз» и Х5 Group.

Средний коэффициент P/E российского рынка, который составлял 4,1x в 2024 году, может достичь 5,9x в 2026 году. Это создаёт потенциал роста более чем на 50%. Однако ключевые ставки останутся высокими до конца 2025 года, что ограничит активный переток средств в акции.