ИНТЕР РАО

ФСК и Русгидро продадут доли в Интер РАО  

Коммерсант сообщает, что ФСК и Русгидро договорились с Интер РАО о продаже своих пакетов. ФСК продаст часть своей доли (10% из 18.57%) Интер РАО Капитал (100%-ая дочерняя компания Интер РАО) и ИК Регион. Последняя купит 3.67%, а Интер РАО — 6.33%. Кроме того, Интер РАО приобретет 4.92% акций у Русгидро. Цена сделки составит около 3.34 руб. на акцию (дисконт 18% к цене закрытия в пятницу), что соответствует средней цене за 6 месяцев и отражает рыночный дисконт, применяемый к крупным пакетам. По итогам сделок Интер РАО Капитал аккумулирует 29.8%, не достигнув порога в 30%, который предполагает обязательный выкуп. Сделка с Русгидро будет закрыта к концу июня, а с ФСК — чуть позже. ФСК не будет выплачивать какие-либо специальные дивиденды из этих средств.

Мы уже писали ранее, что покупка своих исключительно дешевых акций (EV/EBITDA ниже 3.0х) Интер РАО имеет смысл для компании, у которой большая денежная подушка — более 100 млрд руб. Для ФСК это хороший способ разблокировать стоимость непрофильного актива, который полностью игнорируется рынком, хотя рынок предпочел бы, чтобы ФСК избавилась от всего пакета, а не только 10%. Для Русгидро это утверждение также работает, хотя и в меньшей степени.

АТОН

В «Интер РАО» впускают ИК «Регион». Инвесткомпания выкупит часть пакета у ФСК

Как выяснил “Ъ”, определилась конечная структура сделок по выходу «РусГидро» и Федеральной сетевой компании (ФСК) из капитала «Интер РАО». ФСК продаст только 10% из своей доли в 18,6%, акции будут распределены между «Интер РАО Капиталом», контролирующим квазиказначейский пакет «Интер РАО», и ИК «Регион». «Интер РАО Капитал» купит и 4,9% акций у «РусГидро», потратив в целом более 39 млрд руб. и собрав 29,8% акций, а «Интер РАО» избежит риска обязательной оферты миноритариям. (Коммерсант)


«Роснефтегаз» будет платить государству дивиденды дважды в год

( Читать дальше )

Чистая прибыль Группы «РусГидро» в 1 квартале 2018 года по МСФО увеличилась на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 22,95 млрд рублей.

«РусГидро» опубликовала результаты за 1к18 по МСФО, которые превзошли наши ожидания вследствие изменения учета финансовых инструментов по МСФО и более низких, чем мы предполагали, финансовых расходов. Однако, помимо прочего, представленные финансовые показатели закрепляют за компанией звание постоянно инвестирующей машины, хотя это и ведет к увеличению стоимости, как в случае расходов, связанных с ДПМ на Дальнем Востоке и реализацией пяти небольших ДПМ-проектов по строительству малых гидроэлектростанций, тогда как исторически высокие капвложения также ведут к дальнейшему росту инвестиций. И вновь часть этих капрасходов будет профинансирована через эмиссию дополнительных акций. После публикации результатов мы изменили наш прогноз по Загорской ГАЭС-2 и обновили нашу модель с учетом данных за 1к18. Исходя из этого, мы понизили прогнозную цену на горизонте 12 месяцев на 8%, до 1 руб. за акцию. Ожидаемая полная доходность теперь составляет 46%. Мы подтверждаем рекомендацию «покупать».

( Читать дальше )

Чистая прибыль Группы «РусГидро» в 1 квартале 2018 года по МСФО увеличилась на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 22,95 млрд рублей.

Мы понижаем целевую цену акции «РусГидро» на 22,9% до 0,67 руб. и меняем рекомендацию с «покупать» на «держать». В нашей финансовой модели учтены операционные и финансовые результаты за 1К18, а также предстоящая допэмиссия акций и рост капитальных затрат. Конференц-звонок не привнес ясности относительно будущих перспектив продажи пакета «Интер РАО», а рисков, которые могут материализоваться в краткосрочной перспективе, по-прежнему много.

Отчетность и конференц-звонок. В начале июня «РусГидро» представила отчетность за 1К18, которую можно назвать в целом умеренно позитивной – компания показала рост выручки на 6,5% (с учетом субсидий). EBITDA выросла на 5,9%, чистая прибыль – на 22,0%, скорректированная чистая прибыль – на 2,5%. Результаты оказались несколько лучше как консенсус-прогноза, так и наших ожиданий. Основной вклад в рост выручки внесли как высокая водность, так и более низкие среднесуточные температуры наружного воздуха в большинстве регионов Дальнего Востока.

( Читать дальше )

Сегодня на обед) зафиксировал прибыль по акциям ИнтерРао. К сожалению, ситуация
 с грандиозной аферой в засратых акциях Ленпривилегия., не позволяет надеяться на дальнейший рост в секторе гос-электроэнергетики и вынуждает фиксировать прибыль в самых лучших активах портфеля...


Средства, вложенные в сделку, увеличены в 7 раз (без учета дивидендов за 4 года).
Прибыль по сделке составила 600% (без учета дивидендов за 4 года).

Купил в декабре 2014 года по цене 60 копеек.
Продал в июне 2018 года по цене 4,2 рубля.
Удержание позиции 3,5 года.

График ИнтеРао недельки. Начало стрелки и зеленый уровень — покупка, конец стрелки продажа:



Скрин отчета сделок за 16 декабря 2014 года из личного кабинета, где желтая строка покупки акций без названия с указанием цены покупки — это как раз акции ИнтерРао. Без названия потому, что в акциях была «деноминация»- убрали два нуля и перерегистрировали акции в январе 2015 года:

( Читать дальше )

МОСКВА, 30 мая — Совет директоров «Интер РАО» на заседании 13 июня обсудит вопрос о направлении части средств, полученных от продажи «Иркутскэнерго», на дивиденды за 2017 год, говорится в сообщении компании.

«О направлении части средств, полученных ПАО „Интер РАО“ от продажи акций ПАО „Иркутскэнерго“, на выплату дивидендов по итогам 2017 отчетного года и о внесении изменений в бизнес-план Общества на 2018 год», — отмечается в первом вопросе повестки заседания совета директоров, передает ТАСС.

Акционеры «Интер РАО» на годовом общем собрании в 21 мая одобрили выплату дивидендов за 2017 год в размере 0,13 рубля на акцию. Компания направит на дивиденды за 2017 год 13,612 млрд руб., что составляет 25% от чистой прибыли по международным стандартам финансовой отчетности за прошлый год. 

Такая же доля чистой прибыли направлялась на дивиденды за 2016 год, по итогам которого «Интер РАО» выплатило рекордные по размеру дивиденды в 0,15 рубля на акцию на фоне продажи 40% акций «Иркутскэнерго» структурам Олега Дерипаски за 70 млрд рублей.

( Читать дальше )

29.05.2018 
ВЭБ готов финансировать строительство электростанции на угле Ерковецкого разреза
ВЭБ готов профинансировать строительство крупнейшей в России угольной Ерковецкой ТЭС — на границе с Китаем. «Интер РАО» и китайская электросетевая компания SGCC решили возродить этот проект стоимостью больше $10 млрд

Электростанция для ВЭБа
Российская «Интер РАО» и китайская Государственная электросетевая компания (State Grid Corporation of China, SGCC) решили возродить проект строительства гигантской угольной Ерковецкой электростанции на границе с Китаем, теперь к ним намерен присоединиться ВЭБ. Об этом РБК рассказали четыре источника, близкие к участникам проекта.

Несколько недель назад Сергей Горьков, бывший тогда главой ВЭБа, написал письмо предправления «Интер РАО» Борису Ковальчуку, в котором назвал проект строительства этой электростанции крайне важным и предложил профинансировать стройку, рассказывают два собеседника РБК. Банк может предоставить проектное финансирование для электростанции, а в качестве соинвестора привлечь крупнейший китайский госбанк China Development Bank (CDB), рассказывают четыре источника РБК. CDB — стратегический партнер ВЭБа, который уже профинансировал его проекты на $10 млрд и продолжает выделять деньги, в том числе на энергетические проекты.

( Читать дальше )

EBITDA в 1К 2018 выросла на 23,5% до 33,3 млрд.руб., а чистая прибыль акционеров – на 17% до 22,5 млрд.руб. Улучшение результатов было достигнуто в основном за счет ввода 2х новых энергоблоков по ДПМ и ростом среднеотпускных цен и числа потребителей в сбытовом бизнесе.

Менеджмент подтвердил прогноз EBITDA в этом году в районе 105-110 млрд.руб.

Дивиденд за 2017 год составит 13 коп. с доходностью 3,2%. Норма выплаты осталась на уровне прошлого года, хотя ранее звучали сообщения о возможном ее повышении. Отсутствие прогресса в дивидендном вопросе ограничивает потенциал акций Интер РАО.

По нашим оценкам, акции Интер РАО в целом адекватно оценены рынком, но мы понизили целевую цену с 3,88 до 3,77 руб. после повышения странового дисконта. Рекомендация – «держать».

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

Совет директоров ФСК рекомендовал выплатить дивиденды за 2017 г. в размере 0,0148 руб. на акцию.

Общий размер выплат за 2017 г. составит 20,7 млрд руб., включая 1,4 млрд руб. промежуточных дивидендов за I кв. 2018 г. Напомним ранее ФСК уже выплатила дивиденды за I кв. 2017 г. в размере 0,0011 руб. на акцию. По нашим расчётам, текущая дивидендная доходность составляет 8,1%. Закрытие реестра акционеров для получения дивидендов запланировано на 18 июля 2018 г. Компания не исключает возможность промежуточных дивидендов в 2018 г.

На прошлой неделе ФСК опубликовала финансовые результаты за I кв. 2018 г. по МСФО. Выручка компании увеличилась на 21,9% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года — до 60,7 млрд руб., показатель EBITDA составил 36,2 млрд руб., снизившись на 1,1%. Чистая прибыль за I кв. 2018 г. увеличилась в 2,4 раза к аналогичному периоду 2017 г. — до 21 млрд руб. Финансовые показатели обусловлены ростом выручки по передаче электроэнергии вследствие роста тарифа.

( Читать дальше )

Чистая прибыль «Интер РАО» по МСФО в 1 квартале 2018 года выросла до 22,6 млрд рублей, что на 17,8% выше показателя за аналогичный период 2017 года (19,2 млрд рублей), говорится в релизе компании. «Рост чистой прибыли Группы обеспечен высокими результатами российских генерирующих и сбытовых активов», — отмечают в «Интер РАО».

Мы повышаем целевую цену акции «Интер РАО» на 9,2% до 5,0 руб. на фоне выхода сильных финансовых данных за 1К18, а также с учетом последних операционных данных. «Интер РАО», на наш взгляд, остается самой интересной бумагой в электроэнергетике с точки зрения перспектив роста.

Отчетность и конференц-звонок. В середине мая «Интер РАО» представила консолидированную отчетность по МСФО за 3 месяца 2018 г., которая в целом оказалась сильной и превзошла наши ожидания по EBITDA и чистой прибыли. Позитивная динамика сегментов Сбыт и Трейдинг оказалась для нас некоторым сюрпризом, в то время как рост EBITDA генерирующего бизнеса был ожидаем в первую очередь благодаря тому, что компания начала получать повышенные платежи за мощность по ДПМ блокам Харанорской ГРЭС, Затонской ТЭЦ, Ивановским ПГУ. Трейдинг был поддержан в первую очередь ростом импорта электроэнергии из Казахстана.

( Читать дальше )