ИНвестиции

Весь сентябрь у меня был очень активным — отпуск, переезд на новое место и еще много чего, так что я немного выпал из процесса. Хорошая новость, за это время портфель FinanceMarker неплохо подрос и отыграл все прошлые падения на плохих новостях. Тем не менее, сейчас по-прежнему актуальная тема покупки облигаций ОФЗ. Ранее я уже писал первую статью с обзором интересных вариантов.

Теперь же спешу сообщить, что сегодня я совершил первую покупку — как раз на брокерском счету оставалась небольшая сумма денег, которую и удалось пристроить.

Пока я купил ОФЗ 224 выпуска (ОФЗ 26224) — потому что в первый раз, когда делал обзор, здесь была наибольшая доходность. Возможный минус в том, что срок погашения аж в 2029 году, а значит дюрация у облигации высокая. Учитывая, что нет совершенно никакого понимания, куда пойдет ставка — это повышенный риск.

Соображения об инфляции

1. Инфляция пугает спекулянтов и инвесторов они ожидают спада на фондовом рынке.

2. Инфляцию нивелирует выгоду приобретения облигаций. Инфляция съест и процент и стоимость облигаций.

3. Акции устойчивы к инфляции. Их стоимость и дивиденды по ним будут скоректированы сообразно размеру инфляции.

4. То, чо облигации — не лучший способ инвестирования — это, по мнению Бена, ошибочное мнение. Ну не знаю не знаю… «Предпочтительность» акций Бен называет такой же нелепой как «надежность» облигаций.

5. Если в текущий момент высокая инфляция и есть предпосылки на её уменьшение, например, меры, предпринимаемые министерством финансов или центробанком, то в этом случае облигации по текущему проценту, связанному с текущей инфляцией могут оказаться достаточно выгодным вложением.

Регистрация в SEC

НАЧАЛО ТОРГОВ                25 октября                                                                 

БИРЖА                               NYSE

ТИККЕР                              PT

ОБЪЕМ РАЗМЕЩЕНИЯ         $41.0 mil

АНДЕРРАЙТЕРЫ                  Goldman Sachs (Asia)/ Deutsche Bank Securities/ Citigroup

ОЖИДАЕМАЯ ДОХОДНОСТЬ  15%+

НАЧАЛО ТОРГОВ                 25 октября                                                                 

БИРЖА                               NASDAQ

ТИККЕР                              STNE

ОБЪЕМ РАЗМЕЩЕНИЯ         $1050.0 mil.

АНДЕРРАЙТЕРЫ                  Goldman Sachs / J. P. Morgan / Citigroup

ОЖИДАЕМАЯ ДОХОДНОСТЬ  15%+

Все мы знаем, что в ритейле все любят выручку, а самое главное темпы роста этой выручки.

Питер Линч писал, что акции компании можно покупать, если темпы роста компании больше, чем ее P/E

по отчету за 3-й квартал 2018 у Магнита выручка выросла на 8.4 %, а ее около 10. Значит пока вроде как дороговато...

Но! Попробуем прикинуть как измениться выручка Магнита через год.

Итак:

1. НДС с нового года вырастет на 2% до 20% это даст +2% выручки

2. Пенсии с НГ повысят на 1000р. У нас 46 млн пенсионеров, если 1000р они потратят на еду, а доля Магнита в ритейле составляет 10%, то это даст 55 млрд руб в год или 4.5 % к выручке!

3. Продуктовая инфляция даст еще 3-5%

4. Новые магазины около 2-3 % 

5. Консолидация дистрибьютора СИА даст + 5% к выручке по оценке менеджмента

Итого через год выручка может вырасти на 12-15 % в худшем случае и на 15-25% в лучшем!

И по Питеру Линчу фундаментально будет уже не так дорого.

Так что сейчас считаем, что можно покупать Магнит по 3333.

Рассчитываем получить дивиденды в 200-300р за 2018 год, так что сильно падать уже некуда.

Посмотрим через год. Ссылка