Постов с тегом "КОРРЕЛЯЦИЯ": 208

КОРРЕЛЯЦИЯ


О применимости АКФ в анализе временных рядов на примере акций ПАО Сбербанк


      В свете интереса к моим работам в области оценки рисков нестационарных объектов со стороны опционов и возникшего вопроса о применимости к анализу финансовых временных рядов методов классического статистического анализа проведём маленький численный эксперимент:

  • Оценим АКФ акций ПАО Сбербанк за последние 8 лет :

О применимости АКФ в анализе временных рядов на примере акций ПАО Сбербанк
Рис. 1. Тест Дики-Фуллера и автокорреляционная функция логарифмических приращений цен акций ПАО Сбербанк.


Как видно из теста, никаких трендов (англ. тенденций, закономерностей) на акциях Сбербанка классической математической статистикой не обнаружено и все АК коэффициенты лежат в пределе статистической погрешности при измерении нуля.


Однако, тест Дики-Фуллера, с одной стороны, разработан для стационарных, не-локализованных процессов и отражает только отсутствие трендов в среднем по времени, а с другой — проводится совершенно с другими целями выявления детерминированных сезонных и/или растущих тенденций, а не стохастических оценок рисков. В этом смысле мы будем интерпретировать АКФ не по-классически, детерминированно, а как функцию искажения случайности.

( Читать дальше )

Не полагайтесь на корреляции

Применительно к долгосрочным портфелям часто приходиться слышать и читать про поиски активов с отрицательной корреляцией. Идея понятна и разумна: когда одни активы падают в цене, другие должны расти. Тогда, как предполагается, риски будут сбалансированы. Да и на ребалансировках можно будет подзаработать. Но, как говориться, благими намерениями выстлана дорога сами знаете куда...

Классические компоненты пассивного портфеля по принцу asset allocation — это акции, облигации и золото. Одной из причин их постоянного соседства в портфелях является вера инвесторов в их низкую или даже отрицательную корреляцию. И под эту гипотезу можно легко найти массу подтверждений на исторических данных. Да и вообще, с тем объемом данных, который сейчас доступен любому инвестору, несложно найти еще немало классов активов с отрицательной корреляцией. Для этого нужны только Excel и ваше время.

Но есть ли от этого польза?

Очевидно, что корреляция непостоянна и меняется во времени. Причем разброс значений корреляции за разные периоды времени может оказаться весьма широким. Самое неприятное, что корреляция одних и тех же классов активов запросто превращается из положительной в отрицательную и наоборот.
Лишь один из примеров, подтверждающих данное явление, описан в статье 



( Читать дальше )

О корреляции глобальных рынков с ЕМ

Сейчас многие предупреждающие о грядущем армагеддоне  в том числе и на Смартлабе любят говорить, что бойтесь грядущей лавины от грядущего финансового кризиса, которой дескать неизбежно накроет и все так называемые развивающиеся рынки (ЕМ).
На мой взгляд, сейчас не все столь очевидно, хотя некоторые мои коллеги ждут всеобщего армагеддона в США, Европе и в Китае.    
Лично я пока предполагаю возможность ребалансировки крупнейших глобальных фондов с зарезанием доли США и Великобритании в пользу континентального Китая. Если такой сценарий реализуется, то ряд рынков из ЕМ (и BRICS в частности) получат приток свежих денег во второй половине 2019 года. Если же перетока в КНР не будет, то рассчитывать на то, что Россия будет тихой гаванью на укреплении нефти явно не стоит. 

Хочется напомнить, что влияние глобальных кризисов и рецессий на развитых рынках на динамику на ЕМ не столь уж и очевидное.
Да, надо знать, что когда штормит в мировых фианнсах, то тихих гаваней не бывает (хороший пример 2008 года).

( Читать дальше )

Брексит в длинную

Или лонг фунт и шорт евры.

Бриты однозначно выигрывают на выходе из ЕС. И да-да, главный мотив — беженцы. По сути тема черных исламистов ложится на плечи Германии и Франции. Остальные против и всячески пасуют это дело Г и Ф. Беженцы это дикие расходы и рост преступности, что умножает расходы на 10. Бриты идут в сторону Амеров, которые строят стену с Мексикой. 

Поэтому фунтик окончательно потеряет корреляцию с евро в ближайшее время. )
А 

Корреляция цен акций и индекса МосБиржи

    • 13 января 2019, 17:33
    • |
    • AlexChi
  • Еще

Корреляция цен акций и индекса МосБиржи


Введение


          Если вы торгуете на фондовым рынке МосБиржи, то вам наверняка будет интересна связь между ценой акции и значением индекса МосБиржи. Вы наверняка замечали, что когда растет индекс и даже сильно растет, то есть акции, которые при этом падают. Если вы достаточно наблюдательны, то могли заметить, что при росте индекса некоторые акции почти всегда растут, тогда как некоторые акции остаются на месте или даже снижаются. Дело в том, что каждая бумага может расти или падать из-за следующих трех причин:

  • Причин, связанных с самой бумагой (высокие/низкие показания прибыли, отчеты, оказавшиеся лучше/хуже ожиданий, налоговые льготы и т.д.).
  • Из-за роста/снижения сектора, это тот случай, когда растут/падают все бумаги сектора, например из-за роста цен на нефть растут все акции нефтедобывающих и нефтеперерабатывающих компаний.
  • Из-за роста/падения всего рынка, например, когда весь рынок растет из-за каких-то положительных фундаментальных факторов, например ожидающееся потепление отношений между странами, повышение рейтинга страны и т.д.


( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн