Лср

Продажи застройщиков в I квартале 2024 г. показали позитивную динамику год к году (г/г) в деньгах, однако в натуральном выражении динамика выглядит скромнее. Среди представителей сектора нет единой картины: Эталон и Самолет показали рост продаж, ЛСР — снижение.

Главное

• Продажи I квартал 2024 г. — разнообразная картина в секторе.

Эталон: увеличение продаж до рекордных 41 млрд руб. за счет регионов.

Самолет: сильный рост до 75,2 млрд руб., восходящий месяц к месяцу (м/м).

ЛСР: слабые продажи, но повышение средней цены оказало поддержку.

• Сворачивание льготных программ — возможно давление во II полугодии 2024 г.

• Сохраняем «Нейтрально-Позитивный» взгляд на сектор в целом.

• «Позитивный» взгляд на Самолет, ПИК и Эталон, «Негативный» — на ЛСР.

В деталях

Продажи I квартал 2024 г. поддержаны хорошим уровнем цен. Продажи застройщиков в I квартале продемонстрировали позитивную динамику г/г в денежном выражении, но в натуральном — динамика скромнее. Результаты Эталона оказались выдающимися с учетом активной стадии исполнения стратегии расширения присутствия в регионах: продажи в I квартале достигли рекорда в денежном выражении и показали рост квартал к кварталу (к/к), что необычно для этого сезонно более слабого периода.

Сегодня на счёт в ВТБ брокер поступили дивиденды от компании ЛСР в размере 100 рублей на акцию (дивидендная доходность 8,91%).

Это несколько больше, чем стандартные 78 рублей, которые компания платила долгие годы (за исключением периода 20-22гг).

Моя средняя по бумагам ЛСР 677,9₽ — дивидендная доходность 14,75%.
Акций компании у меня в портфеле всего 50 шт, по этому выплата 5000 — налог =4350₽.

Вроде бы и не плохо, но хорошая дивдоходность лишь из-за того, что бумаги куплены давно, и я их не докупал (не увеличивал среднюю).

В целом, ЛСР раньше считалась практически облигаций из-за стабильностм и регулярности выплат. 20-22 год сломил эту устоявшуюся схему, как будет дальше пока не понятно. Строительный бизнес в последнее время был на коне, но в большой степени из-за поддержки государства. В нынешнем порыве  борьбы с инфляцией, программы поддержки понемногу сворачивают. Как это отразится на результатах строительных компаний, и как отреагируют котировки их акции, пока не понятно.

Друзья,

в этом ролике

за 9 минут рассказываю про динамику объёма торгов на Мосбирже по месяцам

(четвёртый месяц подряд растёт оборот по акциям,

На рынке боковик.

Сегодня одни компании росли, другие падали:

Лукойл падает (часть участников рынка не хочет идти на дивиденды), Русснефть и Суртуг (особенно обычка) росли,.. .

Т.е. на рынке «кто в лес, кто по дрова»:

рынку нужна передышка, в виде боковика.

Рассказываю, какие акции среднесрочно не куплю (спекулятивно могу) и почему
(Акрон, ВСМПО Ависма, ВТБ, В Контакте, Газпром, Газпромнефть, ЛСР, ПИК, М-Видео, МГТС, КАМАЗ, СОЛЛЕРС, МЕЧЕЛ, РУСАЛ, ЭН+, Сегежа и др.)

С уважением,
Олег

«Сейчас запускаются проекты, ввод в эксплуатацию которых предусмотрен в 2026–2027 годах, а это значит, что отрасль уверена в стабильном спросе на новое жилье», — отметил руководитель аналитического центра «Дом.РФ» Михаил Гольдберг.

Традиционный прогноз от Ильдара Борисовича («Этажи»):

• Рынок ипотеки начал сдуваться. Красные риелторы ожидают, что выдача ипотечных кредитов в апреле будет на 30% меньше, чем в апреле прошлого года

• Дно в структуре сделок пробила вторичка, т.к. ее доля достигла рекордно низкого уровня (-40%). В третьем квартале то же самое ждет рынок новостроек (-20-25% от сегодняшних объемов)

• Объем предложения растет быстрыми темпами, поэтому в третьем квартале рынок столкнется даже не с «ножницами», а с «пассатижами» (сленг «Этажи»)

• Резкое сокращение спроса на новостройки и потребность застройщиков в продажах заставят их снижать цены. При этом май и июнь по продажам будут «шикарные» из-за ажиотажа

• В третьем и четвертом кварталах оживет вторичное жилье из-за увеличения предложения по разумным ценам, и перетока спроса с новостроек. Продолжится развитие загородной недвижимости, уверенно будет расти коммерческая недвижимость

• В 2025 году рынок ждет активный рост

Вновь прицеливаюсь к нему, поскольку цельеще не выполнили. Предполагаю, что в рамках старшей [3] идет формирование младших (1)-(2). Есть два уровня окончания (2). Пока наблюдаю, разворотная модель еще не проявляется. После окончания коррекции откорректирую цели.

Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

В марте в Москве больше всего квартир было продано в ЖК «Прокшино» от девелопера А101 (227).

Второе место занял ЖК «Остров», где «Донстрой» продал 188 жилых помещений. На третьем — ЖК «Молжаниново» от «Самолет» (182).

Вчера в последние часы торгов акции ЛСР так разогнали, что я поражался как часто у меня срабатывали заранее выставленные заявки на продажу.

Я придерживаюсь заранее установленных пропорций в своем портфеле.

На ЛСР установил долю в 3%.

Почему 3%?

Да просто из-за мутности корпоративного управления в ЛСР я решил не лезть вперед батьки, то есть не делать долю на ЛСР больше, чем она есть в паевых фондах УК «Арсагера».

Арсагера впарила самому эмитенту акции ещё в декабре по 1260 рублевичей, а потом в январе снова обратно откупила по своим нормам в 3% от СЧА фондов, но уже не дороже 700р.

Эта инвест-идея громко прошла по СмартЛабу, и я к ней подключился только в начале февраля.

Успел купить по 760, а потом с марта только продавал.

Вчера тоже продавал, но тупанул: надо было активнее продавать!

Вчера, после 17 часов в течение 45 минут можно было продать в среднем по 1143 легко. Нужно было не держаться доли в 3%, а снизить её, так как было прогнозируемо, что акция после отсечки упадет больше размера дивиденда, а на этом падении можно было восстановить с прибылью долю до 3%.