Лср

Всем привет! 

Сегодня хочу разобрать, происходящее на рынке, именно со стороны влияния на рынок. P.S.: Это мое личное мнение, я ни к чему не призываю и не настаиваю на своей правоте.

Давайте начнём с роста геополитических рисков, а именно с «дела Скрипаля». Итак, я думаю ни у кого не возникает сомнений по поводу причастности Российской верхушки к этому делу. На самом деле не важно кто именно виноват и кто дал приказ, главный вопрос зачем!? Давайте разберёмся. На мой взгляд это была проверка Великобритании и она прошла довольно успешно. Почему, спросите вы? А посмотрите что она сделала в ответ: выслала дипломатов! И все! А ведь на их территории произошло покушение на убийство и пострадали гражданские! Причём это довольно плохой сценарий, при хорошем — Великобритания бы просто проигнорировала это событие. Теперь давайте выясним причину такого сценария. Для этого прочитаем новости Британии, и что мы видим? А мы видим скандал, который поднял бы общественный резонанс, если бы не резкое введение ответных мер, которые заглушили это. Скандал был связан с верхним эшелоном страны, кому интересно почитайте сами.

( Читать дальше )

У оптимистов сбываются мечты, у пессимистов-кошмары

Добрый день, уважаемые читатели.
После некоторого перерыва приятно вернуться к письменному анализу, структурировать информацию. Как знать, возможно, ее собирание воедино закроет где-то зияющие пустоты понимания, а может трассирующая мысль оставит сквозные ранения размышлений...

Последнюю неделю я много времени проводил в раздумьях о конференции. Я взал за правило выписывать любые тезисы в единый документ (эта ситуация, а также написание статей всегда осложняется тем, что самые интересные мысли ко мне приходят в ванной, не знаю почему так), в итоге тезисов собралось на двухчасовое выступление, я же хотел из собирать до конца марта. Пока думаю сделать сжатое тезисное выступление (с учетом моей крайне медленной скорости речи вряд ли получится иначе), а далее уже по желанию и интересу дополнить отдельной статьей или видео. Так или иначе вопрос остается открытым.

Параллельно в это время я наблюдал за возросшим напряжением среди инвесторов. Конечно, не без причины. Причины, они у нас всегда находятся. Я ожидал, что рынок действительно скорректируется и был готов потратить часть резерва на докупку бумаг, но этого не произошло. Поэтому в отношении своих позиций я продолжаю придерживаться очень простой стратегии бездействия в течение текущего года. На практике она получается несколько сложнее, чем очень простая…

( Читать дальше )

Всем привет!

Итак, прошло уже 8 месяцев и одна неделя. А так как на этой неделе аж 4 выходных, поэтому решил написать что изменилось за эти 7 дней.

 

Начну с того, что я закрыл Газпром по цене 137.75 рублей за бумагу с доходностью 12,91%. Причиной закрытия послужил пересмотр потенциала компании в связи с текущими событиями. А именно судебная волокита по судебному решению Стокгольмского суда может продлиться довольно долго, в это время Украина будет всячески мешать компании, подавать новые иски, арестовывать активы и прочее. К тому же есть риск недопоставки газа в ЕС, что приведёт к штрафам. С другой стороны возможно конечно, что быстрее дадут достроить Северный поток-2, что будет позитивом, но это ещё как минимум год, а я уже переложил часть денег в другой актив.

 

( Читать дальше )

Группа ЛСР — в 2017г увеличила выручку по МСФО на 30%, до 138,5 млрд руб
Чистая прибыль выросла на 73% до 15,871 млрд руб

Выручка «Группы ЛСР» в 2017 году составила 138 494 млн руб., скорректированная EBITDA – 36 845 млн руб.

• Выручка увеличилась на 30% и составила 138 494 млн руб.
• Скорректированная EBITDA выросла на 33% и составила 36 845 млн руб.
• Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 27%
• Прибыль за период выросла на 73% и составила 15 871 млн руб.
• Прибыль на акцию составила 154,51 руб.
• Общий долг составил 72 786 млн руб. Чистый долг составил 43 073 млн руб.
• Соотношение Чистый долг/скорректированная EBITDA составило 1,17

отчет

Всем привет! Вот и прошло 8 месяцев, время довольно скоротечно. Однако смотря на доходности по портфелю я понимаю, что все не зря.

 

Моя единственная спекулятивная позиция приносит скромные 24%, хотя в ней все больше и больше появляется фундаментальная составляющая. Это я про Сбербанк, таргет по которому я выставил на уровне 290, потом расчитав справедливую стоимость я увидел, что она равна 280, но решил подождать отчёт, которая оказалась довольно сильной, после отчётности я ещё раз посмотрел на свою позицию и теперь жду решения СД по дивидендам, а так как чистая прибыль выросла на 38%, то минимальный размер дивидендов может составить 7,2 рубля на акцию. Поэтому когда цена пробьёт отметку 290, а она ее пробьёт, я поставлю на этот уровень стоп-заявку и буду двигать ее вслед за ценой.

Ещё одним позитивным моментом является тот факт, что даже недавнее падение не помешало одной из бумаг выйти в плюс. В плюс вышла ЛСР, причиной роста стало включение бумаги в новую базу расчета индексов.

( Читать дальше )

Все надеюсь слышали послание фед. собранию? Так вот держите новые "обещаки"
Ипотека под 7% и ввод 120 млн кв. м в год – задачи менее амбициозные, чем в 2011 году, зато более реалистичные
Президент России Владимир Путин в послании Федеральному собранию поставил задачу ежегодно строить 120 млн кв. м жилья. Конкретных сроков, когда необходимо этого достичь, он не назвал. В конце февраля министр строительства и ЖКХ Михаил Мень говорил о 2024–2025 гг.: вводить столько планируется в течение 10–15 лет (интервью телеканалу НТВ).




План:                           Пересмотр плана:                   Факт:
2016 -85 млн кв. м                                          79,8 млн кв. м   

( Читать дальше )

Группа ЛСР – рсбу 
103 030 215 акций http://www.lsrgroup.ru/investors-and-shareholders/stock/stock-Information
Капитализация  на 28.02.2018г: 87,370 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 34,742 млрд руб
Общий долг на 30.09.2017г: 42,444 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 43,915 млрд руб

Выручка 2015г: 16,066 млрд руб
Выручка 6 мес 2016г: 31,62 млрд руб
Выручка 9 мес 2016г: 3,380 млрд руб
Выручка 2016г: 11,922 млрд руб
Выручка 6 мес 2017г: 26,35млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 1,778 млрд руб
Выручка 2017г: 10,429 млрд руб

Валовая прибыль 2015г: 8,990 млрд руб
Валовая прибыль 9 мес 2016г: 1,534 млрд руб
Валовая прибыль 2016г: 9,860 млрд руб
Валовая прибыль 9 мес 2017г: 1,503 млрд руб
Валовая прибыль  2017г: 9,717 млрд руб

( Читать дальше )

 

ММВБ падает с середины ноября, как раз с того момента, когда я начал вести портфель.

Можно подвести небольшие краткосрочные итоги. Прирост портфеля с 13.11.2017 составил 1,92%, что меня вполне устраивает, особенно при падающем ММВБ.

Что мне не нравится, так это то, что новогоднее ралли превратилось в новогоднее сралли! Хотя и выборы на носу, и президент плюшки всякие направо и налево раздаёт, и Центробанк ставку понизил, и нефть прёт, а ММВБ всё равно.

Доходность по краткосрочным ОФЗ сейчас в районе 6,5%-7% при ставке 7,85, о чём это всё может говорить?

Я слышал разные варианты происходящего, но, как мне кажется, народ просто ждёт санкции со стороны США перед выборами, поэтому распродают ММВБ и покупают короткие ОФЗ. Так это или нет мы узнаем только в следующем году, а сейчас можно попробовать оценить насколько готов наш портфель к различным вариантам развития событий.

Текущий портфель практически полностью состоит из дивидендных идей, вкратце расскажу по каждой :

( Читать дальше )

В ближайшее время «Группа ЛСР» планирует провести выкуп акций и/или глобальных депозитарных расписок для продолжения реализации программы мотивации топ-менеджмента, запущенной в 2013 году, сообщила компания.

Выкуп планируется осуществить до конца января 2018 года, в объеме до 1 млрд рублей.

«Данная программа мотивации создана в соответствии с передовой международной практикой, требованиями законодательства и европейских финансовых регуляторов. Выкуп акций и/или глобальных депозитарных расписок будет осуществляться на одну из дочерних компаний „Группы ЛСР“. Выкупленные акции и/или глобальные депозитарные расписки сохраняют все права, в том числе право на получение дивидендов», — пояснили в компании.

Объявленный объем обратного выкупа на текущих уровнях предполагает, что эмитент приобретет около 1,2% выпущенных акций, и приблизительно в 19 раз превышает средний дневной оборот за последние 100 торговых сессий. Это должно позитивно повлиять на котировки группы ЛСР в краткосрочной перспективе.

( Читать дальше )

Один из ведущих застройщиков страны Группа ЛСР планирует выкупать акции и/или GDR в объёме до 1 млрд рублей для реализации программы мотивации топ-менеджмента. Выкуп планируется осуществить до конца января 2018 года, покупателем выступит одна из дочерних компаний группы.

1 млрд рублей это довольно большой объем в масштабах рынка акций/GDR Группы ЛСР. В 2017 г. среднемесячный объём торгов акциями ЛСР на Московской бирже составил около 200 млн. рублей, среднемесячный объем торгов на LSE – около 10 млн GBP (эквивалент 780 млн руб.).

Группа ЛСР публикует финансовую отчетность два раза в год. До настоящего момента акции оставались под давлением в связи со слабыми результатами первого полугодия. Однако мы ожидаем существенного роста финпоказателей во втором полугодии текущего года. Наши ожидания подкрепляются прогнозами менеджмента и акционеров, в том числе г-на Молчанова. Годовой отчёт выйдет 17 марта 2018 года в котором будет отражён рост продаж за второе полугодие.

15 декабря ЦБР понизил процентную ставку на 50 б.п. Снижение ключевой ставки поспособствует снижению процентным ставкам по ипотечным кредитам, тем самым увеличит спрос на жильё. Увеличение спроса на жильё отразится на улучшении финансовых показателей ЛСР уже в 2018 г. Также акции поддержат планы направлять на выплату дивидендов не менее 50% от чистой прибыли, а с 2018 года начать платить ежеквартальные дивиденды. Бонусом к годовым дивидендам весной могут стать выплаты за I квартал, что в свою очередь привлечёт любителей дивидендных историй.

( Читать дальше )