МОСБИРЖА

Во вторник, 17 декабря, Индекс МосБиржи может снова оказаться под существенным давлением на фоне дивидендных отсечек нескольких компаний, включая такого тяжеловеса, как ЛУКОЙЛ. Кроме того, в среду в фокусе у российских инвесторов будут данные по инфляции, а в пятницу — решение по ключевой ставке на заседании ЦБ РФ, что также будет оказывать влияние на котировки.

Главное

• Краткосрочные идеи: изменения в фаворитах — убрали Хэдхантер, добавили ФосАгро/

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты просели на 2%, Индекс МосБиржи показал снижение на 3%, аутсайдеры упали на 16% — динамика остается хуже рынка, что позитивно для портфеля.

Изменения в фаворитах

Убираем из фаворитов Хэдхантер. Бумага показала динамику незначительно лучше Индекса МосБиржи благодаря хорошим специальным дивидендам. Однако реестр закроется уже сегодня, и после него акциям Хэдхантера будет сложнее опережать рынок.

Включаем в фавориты ФосАгро. Позитивно смотрим на перспективы ФосАгро благодаря относительно слабому рублю, устойчивым ценам на фосфорные удобрения и отмене валютных экспортных пошлин с 1 января 2025 г. Также ожидаем увеличение выпуска сложных удобрений в 2025 г., что должно поддержать выручку в следующем году.

16.12.2024
Мосбиржа с 3 января переведет квазироссийские бумаги в третий уровень листинга. Это касается расписок Ozon, «Эталон», «Циан», Fix Price, «Русагро» и «О’Кей»

Московская биржа c 3 января 2025 года ограничит возможность покупки квазироссийских бумаг для неквалифицированных инвесторов в соответствии с указанием Банка России, говорится в сообщении торговой площадки. Согласно решению регулятора, к иностранным бумагам с 1 января 2025 года будут иметь только квалифицированные инвесторы.

В частности, изменения коснутся депозитарных расписок «Циан» (Cian), «Эталон» (Etalon), Fix Price, Ozon («Озон»), Ros Agro, группы компаний «О’кей» и Qiwi. Те бумаги, которые еще не находятся в третьм уровне, будут туда переведены. Также Мосбиржа изменит по ним маркировку в связи с регуляторными требованиями. Мосбиржа объясняет это тем, что предназначенные для квалифицированных инвесторов бумаги не могут быть включены в котировальные списки.

Курсы валют ЦБ на 17 декабря:

💵 USD — ↘️ 102,9125
💶 EUR — ↘️ 108,7016
💴 CNY — ↘️ 13,8603

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 2,61%, составив 2 420,3 пункта. Минимальное значение за день 2 419,57 пунктов – индекс на минимумах марта 2023 г.

▫️ Санкции. 15-й пакет ЕС против РФ включает 84 физлица и компании из РФ (в списке застройщик ПИК и авиакомпания Ютейр) и ряда других стран, десятки нефтяных и СПГ танкеры. Кроме того, Совет ЕС запретил признавать и использовать в ЕС решения российских судов по искам, связанным с компаниями Евросоюза в России.

▫️ Ведущие издания начинают публиковать консенсус прогнозы по ключевой ставке после пятничного заседания Совета директоров ЦБ РФ, хотя свежие данные по инфляции Росстат опубликует только в среду вечером. Так, большинство опрошенных РБК и «Ведомостями» экспертов осторожно прогнозируют повышение ставки до 23%.

▫️ Московская биржа, как и сообщалось ранее, переведет квазироссийские бумаги в третий уровень листинга и сделает невозможной их покупку неквалифицированными инвесторами, произойдет это с 3 января 2025 г. Изменения коснутся акций Cian (-1,26%), Etalon (-4,58%), Fix Price (-7,23%), Ozon (-4,4%), ОКей (-4,58%), Qiwi (-2,73%) и Ros Agro (временно приостановлены).

На момент написания этого поста индекс МосБиржи упал почти на 30% за полгода и на 40% от своих пиковых значений конца 2021 года. Это значительное снижение заставляет задуматься: а не пора ли покупать?

Спойлер для тех, кто не хочет читать весь текст: я думаю, пора.

Почему я так считаю?

1. Заработок на инвестициях часто зависит от удачной точки входа

На короткой дистанции (до 10 лет) успешный заработок в инвестициях редко связан с уникальными знаниями или талантом. Чаще всего это просто удачное попадание в тренд.

Пример: те, кто покупал недвижимость в 2020–2021 годах после длительной стагнации цен, в момент запуска льготных ипотек. Многие думают, что их успех — это их заслуга, но на самом деле им просто повезло войти в рынок в подходящий момент.

Даже на Газпроме можно было выйти в плюс (без учёта инфляции), если покупать акции в октябре 2008 года.

2. Самая удачная точка входа связана с паникой

Когда на рынке царит позитив, хорошие цены на активы найти сложно. Настоящая удачная точка входа появляется в моменты распродаж, паники и массовых продаж.

На предыдущей неделе, мы разбирали дальнейшее движение рынка. Особо ни у кого не было сомнений в дальнейшей коррекции IMOEX, тоже самое подтвердили и нашли индексы-ключики.

За неделю до ставки рынок продолжает проседать. Со всех сторон слышно как ставку поднимут до 23-24-25 процентов на фоне ускорения недельной инфляции.

Вероятно, 23% ставка уже в цене. А продолжение коррекции мы видим на общем нервном фоне рынка, тревогах о дальнейшем ужесточении ДКП. Инфляция в 6% на следующий год, при текущих данных выглядит не особо реалистично.

Но и есть и позитивные аспекты, в виде сжатия кредитования. По итогам ноября 2024 года, объем выдач кредитов составил 626 млрд рублей, что на 55,6% ниже, чем в ноябре 2023 года.

Месяц к месяцу тоже видно заторможение. В ноябре объем выданных кредитов физическим лицам снизился на 28.4% (-248,0 млрд руб. к октябрю 2024).

Причем снижение отмечается во всех сегментах: автокредитование (-31,1% м/м), ипотека (-27% м/м), кредиты наличными (-29,1%). Российские банки выдали на 49,3% меньше кредитов чем в августе этого года!

Коллега из нашего скромного инвестиционного чата попросил устроить коллективное обсуждение его инвестиционной дилеммы. Суть проблемы расписана выше, но по большому счёту всё сводится к вопросу — стоит ли дальше сидеть в акциях и грустить, или закрыть глаза на убытки, закрыть позиции, а деньги вложить в недвижимость.

Если перефразировать, то для меня этот вопрос звучит примерно так: стоит ли закрыть акции, которые находятся на историческом минимуме, и взять недвижимость, которая находится на исторических максимумах. Ответ, конечно же нет! Но есть нюансы, и их много.

Первое, я наверное ангажирован, сам нахожусь в акциях (в том числе), мне нравится фондовый рынок, нравится в нем разбираться, нравится владеть долями в компаниях и получать от них дивиденды. На мой взгляд, инвестиции на фондовом рынке — это высшая ступень того, к чему может (и наверное даже должен) придти простой человек в капиталистическом обществе. Именно по этому, вот уже восемь лет я наблюдаю и изучаю эту сферу.

Фондовый рынок России утром в понедельник, 16 декабря, продолжает свое падение. Так, к 13:30 мск Индекс Московской биржи упал более, чем на 1,6%, опустившись до 2 444 п.

На этом фоне частные спекулянты заняли рекордную длинную позицию по фьючерсам на Индекс Мосбиржи ). С начала дня она выросла на 7,1 тыс. контрактов, достигнув нового многолетнего максимума.


Ссылка на пост