Мосгорломбард

🏗️ Корпоративная школа оценщиков — это одна из ключевых систем, которая позволяет «МГКЛ» масштабироваться быстро, без потери качества и с высокой степенью управляемости. Мы выстроили полноценную систему подготовки и адаптации сотрудников, которая стабильно работает вне зависимости от темпов роста компании.

🎓 Каждый новый сотрудник проходит обязательное очное обучение в нашем бэк-офисе. Программа охватывает как технические аспекты оценки, так и стандарты клиентского сервиса. После завершения курса оценщик готов к работе по внутренним стандартам «МГКЛ» — независимо от его предыдущего опыта в отрасли. Это особенно важно в периоды активного роста, когда мы запускаем сразу несколько новых отделений: школа позволяет оперативно подготовить команды под новые точки.

♻️ При этом обучение не заканчивается на этапе входа. Система работает непрерывно — действующие оценщики регулярно возвращаются на обучение, чтобы повышать квалификацию и осваивать работу с новыми товарными категориями. Благодаря этому команда оперативно подстраивается под изменения в ассортименте, сохраняя единый уровень экспертизы по всей сети.

ЦИАН — тихий, но опасный игрок на рынке недвижимости 🏘. Выручка выросла на 12,2%, чуть не дотянув до ожиданий, зато чистая прибыль взлетела на 45,7% — в два раза круче прогнозов! Долгов нет, мультипликаторы как у Яндекса, а с учётом спецдивиденда доходность может достичь 25%. Но есть нюанс: рост замедляется, и дивы, скорее всего, разовые. Вывод? Нейтрально-позитивно, но без фанатизма.

А что с Позитивом? 🤔 Год выдался не самым радужным: долг подрос, соотношение Net Debt/EBITDA скакало от 3 до 1,9. Зато менеджмент обещает рост отгрузок на 40-50%! Правда, дивиденды в ближайшие годы вряд ли светят — все деньги уйдут на сокращение долга. Но если ставка ЦБ начнёт падать, бумага может ожить. Пока держим оптимизм, но позицию урезали — слишком много неопределённости.

Мосгорломбард — история с контрастами 💎➖. Выручка в 4,5 раза больше, клиентов +12%, залоговый портфель +30%. Ресейл-направление работает как маркетплейс, сократив долю невостребованных товаров с 34% до 10%. Гендир клянётся в 39% росте выручки ежегодно… но тут ЦБ с предписанием по инсайду и манипуляциям. Ломбарды — рискованный сектор, так что остаёмся в стороне.

В модели по МГКЛ мы понизили безрисковую ставку до 15,5% и повысили прогнозы финансовых показателей с учетом операционных итогов за 2024 г. и планов по развитию.

В результате данных корректировок целевая цена увеличилась до 4,2 руб/акцию, что мы отразили в стратегии по рынку акций РФ на 2К25.

Рейтинг остался прежним — «Покупать».



Источник

Аналитики Банка Синара снова ставят на МГКЛ, подтверждая рекомендацию «Покупать» и поднимая целевую цену до 4,2 руб. 📈 Это значит, что акции могут вырасти на 71%, а с учётом дивидендов – все 78%! Почему такой оптимизм? Давайте разбираться.

💡 Что изменилось?
Компания показала сильные результаты в 2024 году и первом квартале 2025-го, а безрисковая ставка снизилась до 15,5%. Плюс – амбициозные планы роста до 2030 года, которые делают МГКЛ ещё привлекательнее.

📊 1К25: цифры говорят сами за себя
▪️ Выручка взлетела в 4,5 раза – до 3,34 млрд руб.
▪️ Портфель займов вырос на 33%, до 2,06 млрд руб.
▪️ Клиентская база увеличилась на 12% – теперь это 51 700 человек
▪️ Доля неликвидного товара упала с 34% до 10% – значит, бизнес стал эффективнее!

📌 Март почти не просел – выручка снизилась всего на 2% по сравнению с февралем. Это говорит о стабильности спроса даже в непростых условиях.

🚀 Большие планы до 2030 года
Компания хочет:
▪️ Достичь выручки в 32 млрд руб.

Аналитики Банка Синара опубликовали обновлённую оценку по акциям ПАО «МГКЛ». На фоне сильных операционных результатов за первый квартал и реализации стратегии развития целевая цена была повышена до 4,2 руб. за акцию. Рейтинг остался прежним — «Покупать».

«Целевая цена, которую мы повысили 27 марта, подтверждена на уровне 4,2 руб./акцию, а потенциал роста достигает 71%.
🔹 Ключевые факторы оценки:
– Рост выручки в 1 квартале 2025 года в 4,5 раза г/г — до 3,34 млрд руб.
– Увеличение портфеля залогов и товаров до 2,06 млрд руб. (+33% г/г)
– Снижение доли товаров с хранением более 90 дней до 10%
– Увеличение клиентской базы до 51 700 человек (+12%)

🔹 Фокус на развитие ресейл-направления

«Компания делает ставку на развитие ресейл-бизнеса, включая запуск собственной интернет-платформы и расширение розничной сети. По оценке компании, в одном только Московском регионе возможно открытие до 250 новых точек.»

🔹Эксперты отметили наши цели до 2030 года:

📅 22 апреля 2025 года приглашаем на Российский M&A Конгресс — ведущее мероприятие, посвящённое сделкам слияния и поглощения в России. В центре обсуждения — тренды рынка, стратегии для инвесторов, юридические и налоговые нюансы, а также реальный опыт участников сделок.

🎤 Алексей Лазутин, генеральный директор ПАО «МГКЛ», выступит с докладом и поделится практическим взглядом на инвестиционные сделки в условиях трансформации экономики. В фокусе — наш опыт в области консолидации активов и работы с рыночными возможностями.

🏢 Также будем рады видеть вас на стенде «МГКЛ» — приходите пообщаться с командой, обсудить тренды и получить фирменные сувениры.

🤝 ПАО «МГКЛ» обладает экспертизой в сделках M&A, успешно применяя инструменты слияний и поглощений как часть стратегии устойчивого роста.

📍 Подробнее о мероприятии

До встречи 22 апреля!

Как отметили аналитики, с начала 2025 года бумаги ПАО «МГКЛ» демонстрируют уверенную динамику: +6,2% против 1,1% по индексу Мосбиржи. Эксперты «Цифра брокер» подтверждают ориентир стоимости на уровне 3,44 руб. за акцию.

В свежем обзоре отмечены ключевые события и факторы, повлиявшие на оценку компании:

🔹 В I квартале МГКЛ запустила онлайн-платформу «Ресейл Маркет» и расширила офлайн-сеть. Портфель залогов и ресейл-товаров увеличился на 30%, до 2,06 млрд руб., а клиентская база — на 12%.

🔹 Выручка в январе-марте выросла в 4,5 раза по сравнению с 2024 годом и составила 3,34 млрд

🔹 Оборот активов ускорился: доля предметов, хранящихся более 90 дней, снизилась до 10% против 34% год назад.

🔹 В феврале успешно размещён облигационный выпуск на 1 млрд руб. с переподпиской 1,5x. В марте исполнены купонные обязательства на сумму 61,5 млн руб. Погашений в 2025 году не ожидается.

Аналитики ожидают, что МГКЛ продолжит демонстрировать высокие темпы роста бизнеса в 2025 году и подтверждают прогноз в 3,44 руб за акцию.

Завершён этап первичных консультаций и встреч с представителями площадок. По итогам анализа сформирован шорт-лист платформ, которые соответствуют требованиям компании.

На следующем этапе команда проведет более глубокую проработку условий, оценит форматы взаимодействия и потенциальные сценариев. Окончательное решение о размещении будет принято позже.