Мтс

Одной из самых интересных компаний на нашем рынке я по-прежнему считаю АФК Систему. И как же я был рад, когда она отчиталась за 1 квартал 2022 года. Предлагаю распаковать отчет по МСФО компании, еще раз взглянуть на результаты дочек в текущей макроэкономической ситуации и определиться, нужна ли она сейчас в портфеле.

Итак, выручка Системы выросла на 26,2% до 216,4 млрд рублей. Напомню, что АФК — это холдинг, который консолидирует результаты своих дочерних компаний. Так вот самое интересное, что основной прирост в общих результатах — заслуга не МТС, а Сегежи и Степи. Лесопромышленный холдинг удвоил выручку за счет роста объемов продаж и ценовой конъюнктуры. Мы разбирали его результаты в отдельной статье.

Степь вообще прибавила в выручке 108,9% или 14 ярдов в копилку Системы. Компания развивается вширь, запуская новые направления бизнеса и кратно увеличивая выручку. Пропущу повышение удельного надоя молока и перейду к сути. Степь станет локомотивом роста капитализации АФК после IPO. Очень жду.

( Читать дальше )

МТС сегодня проведет сбор заявок на бонды объемом от 10 млрд рублей

ПАО «МТС» 17 июня с 11:00 до 16:00 МСК проведет сбор заявок инвесторов на приобретение облигаций серии 001Р-21 объемом не менее 10 млрд руб. и сроком обращения 4 года.

Ориентир по доходности не выше 160 б.п. к ОФЗ на сроке 4 года предполагает доходность на уровне 10,6% годовых. При этом, новый 4-летний выпуск МТС серии 001Р-20, размещенный в апреле, на текущий момент торгуется с доходностью ~10% годовых (премия к ОФЗ 100 б.п.). Данный уровень премии уже близок к докризисным значениям 2020-2021 гг., когда компания размещала выпуски с премией ~90 б.п. к ОФЗ. Ожидаем, что размещение нового выпуска МТС пройдет с доходностью ближе к 10% годовых, что на фоне сохранения потенциала по снижению ставок на рынке останется привлекательным уровнем для покупок облигаций эмитента с наивысшим уровнем кредитного рейтинга (AAAru).

Промсвязьбанк

Кратко обо мне. Занимаюсь системным трейдингом, прямой доступ к Мосбирже (ФС), сервер в колокации, FAST/FIX/ASTS. Живу в  СПб 70% и в деревне на берегу Онежского озера 30%, рядом с Карелией. Посетить конференцию не смогу, запланирована другая поездка, улетаю 23-го, но я хотел бы донести  до представителя МТС IR петицию о защите Онежского озера. Буквально передать в руки несколько страниц с обращением отменить возведение сотовой вышки в природоохранной зоне.


В нашей деревне Кузнецово действует режим особо охраняемой природной территории (ООПТ). В прибрежных лесах расположены птичники, кратким северным летом здесь выводят потомство редкие птицы. В Онежских водах и ближайших озерах немало краснокнижных обитателей. Места северные, суровые. Вот так выглядит берег Онеги и приточных озер в конце мая.





( Читать дальше )

TMT

Из технологических компаний мы отдаем предпочтение Yandex: он должен остаться ключевым онлайн-активом в России, а текущие ценовые уровни не отражают стоимость его основного рекламного бизнеса, даже с поправкой на текущие экономические и операционные сложности. При этом правовые риски и общая неопределенность в секторе снижают привлекательность других компаний сектора, таких как VK и Ozon, а также HeadHunter — наши рейтинги сейчас на пересмотре. Более оптимистично мы настроены в отношении телекоммуникаций: это «защитный» сектор в текущих условиях, поскольку давление на его выручку будет незначительным, компании продолжат генерировать хорошие денежные потоки и выплачивать дивиденды. Закупки оборудования, впрочем, под риском. Наши фавориты в секторе — МТС и Ростелеком.

Катализаторы: новые игроки рекламного рынка; господдержка технологических компаний.

Риски: отсутствие прогресса в переговорах с держателями конвертируемых облигаций (для технологических компаний); недоступность оборудования; уход персонала.

( Читать дальше )

     Никто не скроется от наших с вами вопросов. В общем, дело серьёзное.
     Скоро (через 10 дней) нас настигнет конференция Смартлаба. Так как билет у меня есть, я бы не хотел обделить тех, кто не сможет посетить сие мероприятие или кому не хватило билетов. В общем, помощь будет в следующем. На конфе будут представители эмитентов: 


( Читать дальше )

АФК Система на минувшей неделе неожиданно отчиталась за 1 кв. 2022 года, поэтому предлагаю заглянуть в этот финансовый отчёт и изучить его. На первый взгляд, он выглядит весьма позитивно. Но, как это зачастую бывает, не всё так однозначно.

📈 Выручка холдинга по итогам первых трёх месяцев выросла на 26,2% (г/г), скорректированная  OIBDA — на 22%. Практически все крупные компании в составе АФК Система (за исключением разве что МТС) показали сильный прирост по выручке, на фоне увеличения объёмов бизнеса. Так, например, Сегежа продемонстрировала прирост на 95,6%, а Агрохолдинг Степь — на 108,9%. А это значит, что жизнь продолжается, несмотря ни на что! Компании из состава холдинга и дальше расширяются, проводя запланированные ранее капитальные вложения.


📉 На фоне роста операционной прибыли АФК Система показала чистый убыток в 19,5 млрд. рублей (по сравнению с чистой прибылью в 5,8 млрд.годом ранее). В убыток компанию загнали три статьи: финансовые расходы (на фоне высокой ключевой ставки выросла стоимость обслуживания обязательств), курсовые переоценки и создание резерва по налоговым активам, на фоне снижения стоимости акций Ozon. Есть ощущение, что все эффекты временные, и в следующих кварталах на фоне снижения ключевой ставки и укрепления рубля должна нарисоваться динамика в обратную сторону.

( Читать дальше )

Оцениваю газпром, сбер, лукойл, роснефть, гмк, газпромнефть, башнефть, МТС по их показателям:
прибыль, дивиденды, капитализация, апсайд, долг, активы.
телеграм

Пишите, если хотите увеличить количество компаний или показатели, по которым хотите их оценить
файл с расчетами

2. Содержание сообщения
Дата принятия председателем Совета директоров ПАО «МТС» решения о проведении заочного голосования членов Совета директоров ПАО «МТС»: 10 июня 2022 года.

Дата проведения заочного голосования членов Совета директоров ПАО «МТС»: 14 июня 2022 года....

( Читать дальше )

АФК «Система» вчера представила финансовые результаты за 1К22 – рост выручки и OIBDA ускорился в сравнении с 4К. Среди крупнейших непубличных активов Степь продолжила демонстрировать сильные результаты на фоне благоприятной конъюнктуры рынка. Рост выручки МЕДСИ ускорился к/к как на фоне органических факторов, так и за счет региональных покупок, тогда как давление на рентабельность сохранялась. Биннофарм продолжил демонстрировать сильные тренды по всем бизнес направлениям. Валовый долг Корпоративного центра вырос на 9% с 4К до 251 млрд руб. Компания ожидаемо воздержалась от проведения телефонной конференции.

Рост выручки и OIBDA в 1К22 на уровне группы ускорился в сравнении с 4К. Консолидированная выручка в 1К22 выросла на 26,2% г/г, а OIBDA увеличилась на 22% г/г (против 16,7-13% г/г в 4К) до 216 млрд руб. и 69 млрд руб. соответственно (при рентабельности OIBDA на уровне 32,1%).

MТС оставался главным источником роста выручки и рентабельности.

Курбатова Анна
«Альфа-Банк»


( Читать дальше )

АФК Система: выручка в 1К22 прибавляет 26% г/г, OIBDA вырастает на 22% г/г до 63,5 мрлд при рентабельности в 32,1%

АФК Система отчиталась за 1К22, отразив сильные результаты всех основных «дочек», таких как МТС, Segezha Group, агрохолдинг СТЕПЬ, и консолидацию Биннофарм Групп. В частности, общая выручка прибавила 26% г/г до 214 млрд руб. Скорректированная OIBDA выросла на 22% г/г до 69,45 млрд руб., что предполагает 32,1%-ную рентабельность по OIBDA со снижением в 1,1 п. п. г/г. Скорректированный чистый убыток составил 10,6 млрд руб. против убытка в 2,4 млрд руб. в 1К21: в отчетности были отражены резервы под отложенные налоговые активы в связи со снижением рыночной стоимости акций Ozon.

Среди портфельных компаний АФК Система очень хорошие результаты показала Segezha, с ее ростом продаж на 96% г/г до 36 млрд руб. и увеличением OIBDA на 134% г/г до 11,8 млрд руб.: повысились и объемы продаж, и цены на фоне ослабления рубля. Сельскохозяйственный актив СТЕПЬ показал рост продаж на 109% г/г до 14 млрд руб. и увеличение OIBDA до 2,7 млрд руб. Медси сообщила о продажах на 17% выше г/г (8,5 млрд руб.) и снижении OIBDA на 3% г/г до 1,4 млрд руб.

( Читать дальше )