НОРНИКЕЛЬ

Был, да весь Shell. Без англо-голландской компании крупный проект «Газпрома» на Балтике рискует стать долгостроем

Обнародованное 10 апреля решение Shell выйти из проекта с «Газпромом» на Балтике не должно создать серьезных технических трудностей для монополии. Она может, как и НОВАТЭК для проектов на Ямале, купить технологию Linde. Однако теперь «Газпрому» придется самому искать более 700 млрд руб. на строительство не только «Балтийского СПГ», но мегакомплекса, объединяющего сжижение газа и его переработку. И эта задача в условиях санкций и масштабных параллельных строек уже не выглядит тривиальной. Поэтому, говорят участники рынка, проект рискует пополнить список долгостроев «Газпрома».

( Читать дальше )

Норникель планирует вложить более 150 млрд рублей в проект по утилизации  диоксида серы на предприятиях Заполярного филиала.

статс-секретарь, вице-президент «Норникеля» Дмитрий Пристансков, в рамках V Международного арктического форума:

«Серный проект» — проект абсолютно некоммерческий, он у нас основной в национальном проекте «Экология». Предполагается, что свыше 150 млрд рублей компания привлечет в отечественные технологии по улавливанию серы, что должно привести к 2023 году к снижению объемов выброса диоксида серы на 75%"

https://tass.ru/nacionalnye-proekty/6314544

Итоги дня: хэдлайнеры

 

Татнефть

Под конец торгового дня (08.04) акции Татнефти существенно подорожали. Цена за акцию выросла на 3,15% и установилась на отметке 754,2, что на 23,0 руб. выше цены открытия.

Сегодня стало известно, что компания заключила соглашение на поставку аграриям Татарстана 70 тыс. тонн дизельного топлива по цене 42,7 тыс. руб. за тонну. По сообщениям заместителя министра сельского хозяйства и продовольствия республики, это позволит провести посевную кампанию в оптимальные сроки.

Дочерняя компания Татнефтегазпереработка планирует в этом году переработать не менее 825 млн. м3 попутного нефтяного газа и 311 тыс. тонн легких углеводородов.

Положительно на динамику акций российской компании повлиял и рост цен на нефть до 71 долл.

Сбербанк

Динамика по акциям Сбербанка по-прежнему носит позитивный характер. С прошлой недели наблюдается устойчивый рост. Сегодня под конец торгового дня удалось пробить уровень в 230 руб. и достигнуть 232,30 руб., что на 2,11% выше цены открытия.

( Читать дальше )

Вновь появившийся риск введения более жестких санкций США в отношении России (в ответ на вмешательство в выборы и отравление Скрипалей) в очередной раз поднимает вопрос о потенциале ослабления рубля. В связи с этим мы считаем, что пришло время пересмотреть чувствительность финрезультатов российских компаний металлургического сектора к курсу национальной валюты. Наиболее чувствительным в этом отношении представлется РУСАЛ: ослабление рубля на 5% транслируется в рост EBITDA 14% из-за низкой рентабельности (16% против среднего по отрасли 34%).

Акции РУСАЛа упали на 14% в марте без каких-либо новостей, и мы считаем, что текущие уровни выглядят чрезвычайно привлекательными, особенно в свете возможного ослабления рубля – подтверждаем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА. Экспортеры в целом выигрывают от ослабления рубля и при прочих равных условиях: чем ниже рентабельность, тем выше чувствительность финансовых показателей к волатильности курса рубля.

АТОН

( Читать дальше )

Бумаги компании «РУСАЛ» отметились высокой волатильностью в прошедшем году. Введение санкций негативно сказалось на результатах деятельности и рыночных котировках. Тем не менее, на текущий момент данные санкции сняты, вместе с чем возник вопрос касательно возможности дальнейшего восстановления бумаг и перспективах развития компании. Постараемся ответить на данные вопросы в рамках сегодняшнего обзора.

Так как продажи в СНГ составляют менее четверти, рассмотрим изменения финансовых показателей в американской валюте. Выручка увеличилась на 3,1%, скорректированная EBITDA на 2%, чистый долг сократился в валюте на 2,7%. Скорректированная чистая прибыль снизилась на 20,5%. Объем продаж в натуральном выражении продемонстрировал снижение на 7,2%.

В связи с наложенными ограничениями, компания была вынуждена наращивать запасы по причине падения продаж. Запасы готовой продукции увеличились с 898 до 1245 млн. USD. Вероятно, компании удастся реализовать данный объем в ближайшие годы, за счет чего будет получен дополнительный эффект в финансовых результатах.

( Читать дальше )

Международное рейтинговое агентство Moody's присвоило «Русалу» корпоративный рейтинг на уровне Ba3. Прогноз по рейтингу — «стабильный». Рейтинг подкреплен сильными позициями компании на рынке, наличием долгосрочных контрактов, географической диверсификацией производства, большой долей продукции с высокой добавленной стоимостью, наличием 27,8% доли в «Норникеле» и другими факторами, отметили в Moody's.

Год назад в апреле 2018 года агентство отозвало рейтинги «Русала» на фоне введения санкций США в отношении Олега Дерипаски и контролируемых им компаний. В январе 2019 года ограничения были сняты. Для этого Дерипаске, который до сих пор находится под санкциями, пришлось снизить долю в компании En+, контролирующем акционере «Русала», с 70% до 44,95%. Дерипаска также напрямую владеет 0,01% акций «Русала», по которым не имеет права получать дивиденды. В марте этого года агентство Fitch, которое также отзывало рейтинги «Русала» из-за санкций, присвоило компании рейтинг на уровне «BB-» со «стабильным» прогнозом.

( Читать дальше )

«Газпром» штормит на Балтике. Монополия может потерять Shell как партнера

«Газпром» радикально меняет подход к созданию завода по сжижению газа на Балтике. Вместо стандартного СПГ-завода планируется вдвое больший комплекс по переработке жирного газа Западной Сибири — он будет потреблять газ как крупное европейское государство и выпускать не только СПГ, но также этан и СУГ. Вместо англо-голландской Shell, крупнейшего игрока на рынке СПГ в мире, ключевым партнером «Газпрома» станет не реализовавшая еще ни одного крупного проекта «Русгаздобыча» Артема Оболенского. Покинет ли Shell проект полностью или сохранит какой-то формат участия, неизвестно. Прежней остается лишь стоимость в районе 700 млрд руб., но эксперты сомневаются в реалистичности этой оценки.

( Читать дальше )

Крым накроют спецсетью. Структура, связанная с «Ростелекомом», может расширить бизнес в регионе

Как стало известно “Ъ”, проект по созданию сети мобильного интернета для МЧС, МВД, Росгвардии и социально значимых объектов в Крыму и Севастополе может быть передан оператору «Миранда-Медиа», который ранее контролировал «Ростелеком». Схема, по которой строительство сети будет вестись в других регионах, Крыму не подходит: в ней задействованы сам «Ростелеком» и аффилированный с ним сотовый оператор Tele2, которых на полуострове официально нет.

https://www.kommersant.ru/doc/3925650?from=main_4

https://www.vedomosti.ru/technology/news/2019/03/29/797724-interneta-dlya-voennih-miranda-media

 

«Норникель» вложится в расширение производства

«Норникель» начинает реализацию долго откладываемых проектов на своей ключевой площадке в Норильске. Компания вложит 40 млрд руб. в расширение Талнахской обогатительной фабрики с 10 млн до 18 млн тонн сульфидных никелевых руд. Тем самым «Норникель» освободит обогатительные мощности под освоение северной части исторического Норильского месторождения металлов платиновой группы, что обойдется в 45 млрд руб. и должно увеличить добычу горно-металлургической компании на 20 тонн платины и палладия к 2027 году.

( Читать дальше )

ГМК «Норникель» хочет пересмотреть дивидендную политику.

В нынешней редакции она предусматривает выплату в зависимости от долговой нагрузки. Текущие ожидания – в районе 1400 рублей на акцию. На мой взгляд, в этом году изменение политики маловероятно, хотя об этом говорилось давно. ГМК – одна из лучших дивидендных идей на рынке.

Но о радикальном сокращении дивиденда речь не идет. Помимо высокого дивиденда, драйвером роста является и повышение цены на палладий на фоне высокого спроса на него. Компания собирается запустить первую в мире блокчейн-платформу на металл, что в перспективе может заинтересовать крупные хедж-фонды. Рост спроса на палладий вынуждает инвестировать в его добычу, в том числе, за счет перераспределения денежных потоков не в пользу дивидендов. Но рост инвестпрограммы ГМК, вероятнее всего, придется на 2020-е годы

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

«Основная задача быть готовым к тому, что нам начнут создавать проблемы извне». Президент «Ростелекома» Михаил Осеевский о консолидации Tele2, фильтрации трафика и санкциях

Сделка по консолидации 100% мобильного оператора Tele2 «Ростелекомом» выходит на финишную прямую. Ее детальная схема все еще неизвестна, по словам сторон, не определена даже итоговая цена Tele2. Но уже известно, что в результате акционерная структура «Ростелекома» изменится, а его совладельцами станут структуры ВТБ, Алексея Мордашова и банка «Россия». Зачем понадобилось выкупать Tele2, в интервью “Ъ” рассказал президент «Ростелекома» Михаил Осеевский.

https://www.kommersant.ru/doc/3924134?from=main_4

 

Что нового может дать «Ленте» Алексей Мордашов

( Читать дальше )