ОБлигации

Об основных результатах операционной деятельности компании, итогах торгов на вторичном рынке по шести биржевым выпускам облигаций и выплате купонов за прошедший месяц — в обзоре Boomin.

Ключевые события

Повышение ESG-рейтинга

1 ноября 2024 г. АКРА повысило ESG-рейтинг АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» до уровня ESG-4 (ESG-AA). ESG-4 — очень высокая оценка в области экологии, социальной ответственности и управления, которая подразумевает, что компания уделяет повышенное внимание этим вопросам. Оценка обусловлена приемлемыми показателями «Гарант-Инвеста» в области воздействия на окружающую среду и достаточно благоприятными показателями в сфере социальной ответственности по сравнению с компаниями-аналогами. Кроме того, компанию отличает наличие политик и процедур в области управления большинством отраслевых ESG-рисков, а также относительно высокий уровень соответствия лучшим практикам. Агентство положительно оценивает наличие опыта выпуска «зеленых» финансовых инструментов. «Гарант-Инвест» является первым в России эмитентом «зеленых» облигаций в сфере недвижимости. Компания разместила и погасила уже два выпуска облигаций на Московской бирже в Секторе устойчивого развития и планирует разместить третий в будущем.

• Сегодня ПКО «Служба защиты активов» (СЗА) начинает размещение дебютного выпуска трехлетних облигаций серии БО-01 объемом 100 млн рублей. Ставка купона установлена в размере 31% годовых на весь срок обращения, купоны ежемесячные. Ценные бумаги включены в Третий уровень листинга Московской биржи. Присвоенный регистрационный номер — 4B02-01-00203-L. Облигации предназначены для квалифицированных инвесторов. По выпуску предусмотрены call-опционы через 1 и 2 года. Организатор — ИК «Иволга Капитал». Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг на уровне ВB-|ru| со стабильным прогнозом от НРА.

• Птицефабрика «Павловская» зарегистрировала дебютную программу биржевых облигаций серии 001P на Московской бирже. Присвоенный регистрационный номер программы — 4-00198-L-001P-02E.

• «Глобал Факторинг Нетворк Рус» 11 декабря начнет размещение выпуска четырехлетних облигаций серии БО-06-001P объемом 150 млн рублей.

ООО «Глобал факторинг нетворк Рус» предоставляет услуги электронного регрессного факторинга региональным производственным и торговым компаниям из сегмента МСБ преимущественно на территории Центрального, Уральского, Приволжского и Дальневосточного ФО.

Старт размещения 11 декабря

• Наименование:ГлобалФ-001P-06
• Рейтинг: В+ (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 31.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 4 года
• Объем: 150 млн.₽
• Амортизация: да (4-12 по 1.5%, 13-42 по 2%, 43-47 по 4%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: ИК «Риком-траст»
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Коротко о торгах на первичном рынке

9 декабря стартовало и завершилось за один день размещение МОНОПОЛИЯ 001P-02. Выпуск объемом 260 млн рублей был размещен за 5 383 сделки, средняя заявка 48 300,2 рублей.

Коротко о торгах на вторичном рынке

Суммарный объем торгов в основном режиме по 461 выпуску составил 907,3 млн рублей, средневзвешенная доходность — 25,9%.

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.

Рынок российской недвижимости сейчас переживает непростые времена, и мы считаем, что пройти его смогут только те компании, которые находят новые стратегические ниши. Что лежит в основе стратегии GloraX и что поможет компании показывать результаты выше рынка – рассказывает вице-президент и акционер компании Денис Лебедев. Кратко делимся с вами самым главным из интервью ⬇️⬇️⬇️

🔥 Рынок сейчас непростой, но это открывает возможности для игроков, которые умеют адаптировать свою деятельность к ее условиям.

🔥 Мы сосредоточились на мастер-девелопменте как части долгосрочной стратегии. Наша уникальная компетенция – отбирать самые перспективные локации с точки зрения потенциальной доходности, быстрее всех на рынке разрабатывать градостроительную документацию и создавать уникальные проекты, формируя новую городскую среду в регионах, где растёт спрос на качественное жильё.

🔥 Мастер-девелопмент — это подготовка земельных участков и реализация проектов «под ключ». Мы покупаем землю на ранних стадиях, когда ее стоимость минимальна и в кратчайшие сроки получаем все необходимые разрешения. В общей сложности на это уходит до 12 месяцев. Уже это кратно повышает стоимость проекта. Дальнейшую ценность создает подготовка всей инфраструктуры: инженерных коммуникаций, школ, дорог, парков.

С этим эмитентом всё просто. Тупо денег не даём и всё. Почему?

Контора зарегистрирована 1 июля 2024 года. Истории нет, сайта нет, основной вид деятельности — денежное посредничество.

Учредитель «Совком Секьюритиз» — Международная компания АО «Совко Капитал Партнерс» с 1 млн уставного капитала. И учредила компания новую контору для того, чтобы сократить собственные риски. То есть, если что-то пойдёт со взятыми в долг деньгами «Совком Секьюритиз», «Совко Капитал Партнерс» останется на плаву. Если бы это было не так, то ни что не мешает учредителю новой конторы взять деньги в долг под себя.

Короче, вы поняли, друзья… Экспертное заключение — Хрен им, а не денег. Тут даже ЛИСП не нужен.

Выпущенные Минфином облигации, замещающие суверенные еврооблигации РФ, начали активно торговаться на Московской бирже.

Вчера суммарный оборот только в «стакане» превысил 1,5 млрд. руб. Сформировавшиеся ценовые уровни говорят о том, что ожидаемой многими инвесторами распродажи не случилось!

Практически на всей кривой как в долларах, так и евро, суверенные замещающие облигации торгуются с доходностью 9-10% годовых, так же как торговались суверенные еврооблигации перед началом процесса замещения.

Почему нет навеса предложения?
Не так много держателей ЗО покупали еврооблигации дешевле. В последний год цены на глобальном рынке были довольно близки к 50-60%, сколько и стоят сейчас на ММВБ новые бумаги.
Но главное, на долгосрочные валютные облигации появился спрос.
Для состоятельных инвесторов 10% в валюте — отличная долгосрочная инвестиция!

Могут ли доходности суверенных ЗО вырасти ещё?

С учетом того, что замещение Минфина — последнее предложение валютных облигаций на российском рынке, дальнейшего роста доходностей, скорее всего не будет, если не возникнет риск перехода к нерыночному курсообразованию. Такой риск может появиться в случае глубокого экономического кризиса, но в обозримой перспективе он минимален.