ПОлиметалл

Полиметалл в минувшую пятницу представил нейтральные, на наш взгляд, операционные результаты за 4К20, которые в целом соответствуют ожиданиям рынка. Компания произвела 1 559 тыс. унций в золотом эквиваленте, что на 4% выше прогноза менеджмента (1,5 тыс. унций). Выручка от продаж выросла на 28% г/г до $2,9 млрд, тогда как выручка за 4К20 выросла на 31% г/гдо $0,8 млрд на фоне роста цен на золото и объемов продаж, а также устранения разрыва между производством и продажами. Это предусматривает опережение нашего прогноза на 4,5% главным образом на фоне более высоких в сравнении с ожиданиями объемов производства и небольшого высвобождения запасов. Тем не менее, по ожиданиям компании, TCC сохранятся ниже первоначального прогноза $650-700/унций в золотом эквиваленте, что указывает на возможность повышения нашего прогноза EBITDA по итогам 2020 г.

Чистый долг компании сократился до $1,35 млрд по итогам года, что привело к снижению соотношения чистый долг/EBITDA до уровня 1x (против 1,3x в 1П20). Предварительная оценка программа капиталовложений по итогам года составляет $590 млн, что на 10% выше нашей оценки на фоне расходов, связанных с устранением влияния пандемии на график реализации проектов и ростом капитализируемой вскрыши.

( Читать дальше )

Цены на серебро выросли до максимума за 5 месяцев. В течение трех последних торговых сессий стоимость серебра выросла на 16%.

Текущий уровень цен — максимальный с 7 августа 2020 года, когда котировки серебра поднимались до отметки $29,9.

Динамику ценам на серебро могли придать покупки частных инвесторов, пишет Reuters. Взлет цен начался на прошлой неделе после того, как в сообществе частных инвесторов на Reddit появилось сообщение с призывом вкладываться в этот металл.



Аналитики называют компанию Полиметалл — главным российским бенефициаром роста цен на серебро. В Велес Капитал считают, что спекулятивная активность частных инвесторов должна обеспечить поддержку котировкам компании. Аналогичного мнения придерживаются и в БКС.

источник

     Серебряный волшебник взмахом папкой с отчётом перед глазами страждущих, усылает компанию Полиметалл в небо на 7% за утро:


( Читать дальше )

Полиметалл: производство в 2020 на 4% выше прогноза 

Объем производства в золотом эквиваленте в 4К20 увеличился на 1% г/г, составив 358 тыс. унций ЗЭ, при этом объем производства за 2020 достиг 1 559 тыс. унций (+4% г/г), что на 4% выше прогноза в 1.5 млн унций, поскольку снижение содержаний на Светлом и Воронцовском было компенсировано высокими производственные показателями Кызыла, Варваринского и Албазино. Выручка за 2020 увеличилась до $2.9 млрд (+28% г/г), в то время как в 4К20 рост составил 31% (до $0.8 млрд) за счет роста продаж и более высоких цен на золото. Чистый долг сократился до $1,350 млн, в 4К20 компания получила значительный свободный денежный поток. Уровень денежных затрат (TCC) за полный год ожидается ниже первоначального прогноза ($650-700 на унцию), в то время как совокупные денежные затраты (AISC) ожидаются в диапазоне $850-900 на унцию. Компания прогнозирует, что в 2021 TCC составит $700-750 на унцию ЗЭ, а AISC — $925-975 на унцию ЗЭ.

Полиметалл в очередной раз перевыполнил свой план по производству, также компания подтвердила производственный прогноз на 2021-22 — объем производства в золотом эквиваленте прогнозируется на уровне 1.5 млн и 1.6 млн унций соответственно. Капзатраты ожидаются в районе $560 млн, что на $75 млн выше предыдущего ориентира. Мы подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по Полиметаллу, который торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021П 5.9x против 6.3x по крупным золотодобытчикам и 6.7x у Полюса.

Атон

Роста серебра
Бенефициар
Помимо «Полиметалла»
Ещё и «Селигдар».

gold.1prime.ru/news/20201204/388867.html

Всё дело в том, что серебро растёт на 11% (ниже котировки с задержкой).

Основные подозреваемые - 

( Читать дальше )

 

Производственные результаты Норильского никеля за 2020 г. Компания увеличила производство никеля на 3% по сравнению с 2019 г., но снизила на 2% производство меди и на 3% палладия. По словам менеджмента, показатели совпали с планами компании на 2020 г.

В целом, результаты Норильского никеля нейтральные, ждём сильные финансовые показатели по МСФО на фоне роста цен на производимые металлы и девальвацию российского рубля. #GMKN

Операционные результаты Полиметалла за 2020 г. Золотодобытчик увеличил производство золота на 6% по сравнению с прошлым годом – до 1,4 млн унций, при этом сократив производство серебра на 13% до 18,8 млн унций.

Реализация золота увеличилась всего на 2% год к году, а серебра сократилась на 13%. Несмотря на это, выручка Полиметалла по итогам года росла на 28% – до $846 млн. Основные причины – это рост цен на золото и серебро, а также ослабление рубля. #POLY

( Читать дальше )

Производство в 2020 году выросло на 4% по сравнению с 2019 годом и на 4% превысило первоначальный
производственный  план  в  1,5  млн  унций,  составив  1  559  тыс.  унций  в  золотом  эквиваленте.  Высокие
производственные показатели Кызыла, Варваринского и Албазино компенсировали снижение содержаний на
Светлом и Воронцовском. В IV  квартале производство было относительно стабильным  в сравнении год к году
и составило 358 тыс. унций.

На фоне роста продаж  золота и высоких цен на металлы выручка в 2020 году выросла на 28% и достигла US$
2,9  млрд, а выручка в  IV  квартале увеличилась на 31% до  US$ 0,8 млрд. Разрыв  между производством и
продажами золота был устранен.

Компания ожидает, что уровень денежных затрат за полный год будет ниже прогноза в размере US$ 650-700
на унцию золотого эквивалента. Резкое ослабление курсов российского рубля и казахского тенге в 2020 году

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель вырос на 0.7% (+1.2% совокупно с учетом Evraz на бирже LSE) против индекса Мосбиржи -2.0%Evraz +5.9% в пересчете на рубли. Портфель на LSE (включает только Evraz) на данный момент составляет 9.7% от совокупного
• По основным компаниям изменения: Полиметалл +3.3%, Фосагро +3.2%, QIWI +1.9%, Петропавловск +1.6%, НЛМК +0.5%, Русагро -1.1%, X5 +3.4%, Норникель +1.5%, ММК -1.8%, Северсталь -1.9%, М.Видео -2.9%, Лента -3.0%, Магнит -4.2%

1Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов). 

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели: 


Русагро снизился в цене на 1.6%. Позитивен рост цен на пшеницу в РФ и свинину. Потенциал роста увеличился на 3.5%, целевая цена выросла на 1.9%. 

Фосагро не изменился в цене, несмотря на укрепление рубля. Позитивен рост цены DAP и аммиачной селитры (AN). Негативно удорожание калийной соли (potash) и аммиака, а также повышение стоимости газа в РФ и электричества в центральной России. Потенциал роста и целевая цена увеличились на 2%. 

Полиметалл припал на 6.6% на фоне укрепления рубля. Негативно снижение цены золота и серебра, а также повышение стоимости дизельного топлива в РФ. Потенциал роста увеличился на 3.9%, целевая цена снизилась на 2.9%. 

Результат портфеля совокупно Evraz на Лондонской Бирже (-3.5% в пересчете на рубли) составил -3.1% за прошедшую неделю. Без учета торгуемых на иностранных площадках бумаг — -3.0% против индекса МосБиржи -0.1%.

( Читать дальше )