Прогноз по акциям

▫️Капитализация: 630 млрд ₽ / 17130₽ за акцию
▫️Выручка ТТМ: 192 млрд ₽
▫️EBITDA ТТМ: 62 млрд ₽
▫️Чистая прибыль ТТМ: 30 млрд ₽
▫️скор. ЧП ТТМ:30,3 млрд ₽
▫️скор. P/E ТТМ: 20,8
▫️P/B:3,3
▫️fwd дивиденды 2024:2,5-3%

👉 Результаты за 3кв2024г:

▫️Выручка: 47,3 млрд ₽ (+11,1% г/г)
▫️EBITDA: 13,7 млрд ₽ (-8,8% г/г)
▫️скор. ЧП:8,4 млрд ₽ (-10,6% г/г)

✅ Выручка в рублях растёт, но только благодаря девальвации. Если посмотреть на результаты за 9м2024 в долларах, то рост околонулевой, а EBITDA сократилась на 21% (против падения EBITDA в рублях на 13%).

Цены на удобрения перестали падать, но восстановление происходит крайне медленно. До нового QE и витка инфляции вряд ли что-то сильно изменится на товарном рынке.

👉 На операционном уровне бизнес не растёт: объём производства за 9м2024г составил6,3 тыс. тонн (на уровне прошлого года), объём реализации основной продукции вырос всего на 1% г/г до 6,4 тыс. тонн.

❌ Отдельно за 3кв2024г убыток на уровне свободного денежного потока Акрона (с учетом займов выданных) составил -5,6 млрд рублей. Капитальные затраты на покупку ОС и НА остались на уровне прошлого года.

Сегодня у меня на столе отчет компании за 3 квартала 2024 года. Совкомфлот по-прежнему находится в SDN-листе, но по какой-то причине упорно отчитывается в долларах. Мне искренне не понятно такое желание выслужиться перед иностранными инвесторами, но это лирическое отступление, давайте к делу.

Итак, выручка компании за отчетный период упала на 22,3% до $ 1,22 млрд. В валюте выручку смотрим на основе тайм-чартерного эквивалента, чтобы учитывать влияние эксплуатационных расходов. Операционная прибыль снизилась еще сильнее, на 44,8% до $ 0,51 млрд. А ведь это еще не все суда завели под санкции, в перспективе давление может расти, а маржа будет еще ниже.

Суда компании теперь понемногу попадают под SDN, эффективность работы подсанкционных танкеров падает. Расходы за 9 месяцев выросли на 19,2%, на этом фоне тоже идет падение маржинальности и сокращение прибыли. 

В этом году у компании не было существенной отрицательной курсовой разницы в долларовом выражении. Поэтому эта статья совокупно принесла $ 0,13 млрд в сравнении с прошлым годом. Лучше стало сальдо финансовых расходов и доходов. На этом фоне чистая прибыль теряет лишь 28,1% г/г, падая до $0,5 млрд. 

Настоящий текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не представляет собой предложение о покупке или продаже финансовых инструментов или услуг. Автор не несет ответственности за возможные убытки, которые могут возникнуть в результате операций или инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. Рекомендую не полагаться на представленную информацию как на единственный источник при принятии инвестиционных решений.

Этот текст иллюстрирует мою личную ежедневную аналитику и расчеты, которые я использую для отбора акций. Хотя многие аналитики предпочитают отчеты по МСФО, я сознательно выбрал другой путь и сосредоточился на использовании РСБУ. Такой подход предполагает более строгие правила ведения бухгалтерского учета, что значительно упрощает применение моей модели расчетов, поскольку все компании следуют единым стандартам.

Метод дисконтированных денежных потоков основывается на суммировании всех будущих денежных потоков, приведенных к текущему моменту времени, после чего из полученной суммы вычитается долг компании. В результате этого процесса мы получаем чистую стоимость бизнеса.

Хэндерсон опубликовал операционные результаты за ноябрь.

Выручка в ноябре выросла на +16,5% год к году и составила 2 млрд руб. За 11 месяцев темп роста составил +23,7% до 18 млрд руб.

Акционеры Хэдхантера на внеочередном собрании утвердили специальные дивиденды. Как и планировали — в размере 907 рублей на акцию. Стоит ли бежать покупать? Вопрос спорный, как и все что есть в инвестициях.

🟢С одной стороны, Хэдхантер сильная компания, показывающая высокие темпы роста бизнеса. Сильный отчет за третий квартал, чистая прибыль растет более чем в два раза!

Рыночная конъюнктура позволяет. Тренд на нехватку сотрудников в России продолжается и будет продолжатся. Даже если закончится СВО, компаниям все равно будут нужны работники разного уровня специалитета.

Радует, что растет и экосистема. Хэдхантер увеличила долю в компании HRlink с 9,09% до 60%. Растет автоматизация HR, активно развивается социальная сеть «Сетка» с ежемесячной аудиторией более 100 тыс. пользователей.

🔴С другой стороны, все тот же вялотекущий рынок. Физики продолжают продавать, а юр лица сохраняют аккуратный настрой.

А тут разовый дивиденд, более 20%! Сможет ли, и главное захочет ли рынок выкупать подобный дивидендный гэп? Большой вопрос.

Не так давно вышла новость о том, что АЛРОСА договорилась с Гохраном о реализации партии алмазов. 

📈 На фоне чего в совокупности с сильной перепроданностью на прошлой неделе бумага и смогла показать некоторый технический отскок.

Однако не стоит упускать из виду, что фундаментально у компании все по-прежнему сложно, ведь цены на алмазы остаются низкими, да еще и рост рынка искусственных алмазов в Китае усиливают кризис.

❎ Из-за чего текущий год выходит у компании довольно неудачным и каждый отчет выходит далеко не самым приятным, да и дивиденды не радуют.

И сейчас АЛРОСА вынуждена снижать добычу, стараясь сбалансировать растущие запасы, а тут еще и добавляет давления и наличие долговой нагрузки.

Конечно компания старается диверсифицировать бизнес, но пока от этого сильного эффекта ожидать не стоит.

💬 Так что по текущей цене акции Алросы конечно и выглядят недооцененными, но стоит учитывать, эта инвестиция может себя слишком долго оправдывать, при том, что сейчас есть множество других голубых фишек по более приятным ценам!

Уже завтра у Полюса пройдет презентация по Сухому Логу, который сможет увеличить добычу золота более чем в 2 раза.

📰 Из-за чего сегодня акции золотодобытчика и показывают неплохой рост, ведь от этого события ожидаются только позитивные новости, хоть до полного открытия точки еще далеко.

С технической точки зрения сейчас акции также демонстрируют восходящий тренд, торгуясь выше 50-дневной скользящей средней.

Да и без Сухого Лога Полюс остается крупнейшим производителем золота в России с одной из самых низких себестоимостью производства. 

🥇 Из-за чего его акции и являются довольно надежной идеей практически на любом горизонте инвестирования!

👉 А также не стоит забывать, что на текущем рынке есть множество интересных акций, которые в следующем году могут показать отличный рост.

И список таких идей я уже опубликовал в tg: https://t.me/+tJvCEHBUNI8xYzVi 

Успевай переходить, пока активы находятся на благоприятных для покупок уровнях ❤️

На днях компания опубликовала неплохой отчет, который указал умеренный рост практически всех показателей.

🗓 А вместе с тем заявила, что ожидаемый дивиденд состоится еще не раньше, чем через пол года.

Его доходность будет колебаться от 10 до 20%, так что успех ХэдХантера действительно может повториться, но только частично.

❌ Ведь при всем этом бизнес модель эмитента уже начинает устаревать, а конкуренция продолжает расти.

Да и на рынке недвижимости хоть каким-то прояснением ситуации пока даже не пахнет.

❗️ Из-за чего я нейтрально оцениваю перспективы Циана и свое предпочтение сейчас бы отдал более надежным идеям!

И пока на рынке царит паника, я спокойно докупаю интересные акции по смешным ценам.

Список таких надежных, а главное перспективных бумаг я уже опубликовал в нашем tg: https://t.me/+tUWrRnSctOczNjky

Успевай переходить, ведь уже скоро эти идеи начнут реализовываться ❤️