Прогноз по акциям

Локальные и экспортные цены г/к прокат за неделю подскочили на 4%, по оценкам MMI.

По итогам недели, завершившейся в прошлую пятницу, внутренние и экспортные цены на г/к прокат выросли на 4.4% и 3.7% до $660/т без НДС CPT Центральный регион и $700/т FOB Черное море соответственно. Между тем цены на слябы в портах Черного моря выросли на 6.3% до $654/т FOB, в то время как внутренние производители подняли цены на арматуру на 21% до $577/т на фоне все еще более привлекательных экспортных направлений, сообщает MMI. Как ожидается, в следующем месяце российские заводы продолжат повышать цены на г/к прокат в свете активизации спроса, считает агентство.

Повышение цен совпало с нашими ожиданиями и подтверждает наш очень позитивный взгляд на сектор — мы прогнозируем двухзначную дивдоходность и мультипликатор P/E ниже исторических уровней. Мы ожидаем, что к середине мая котировки акций Северстали и ММК вырастут еще на 20%.

Чуйко Кирилл
Казаков Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»

Как это отразится на выплате дивидендов? 

📑 В пятницу, 10 марта, Мосбиржа (акция входит в Горячую Десятку России ) опубликует финансовые результаты за 4кв 2022 года. По нашим прогнозам, чистая прибыль компании вырастет на 26% кв/кв (58% г/г) и составит 11,0 млрд руб. Консенсус-прогноз, составленный компанией на 2 марта 2023 года, ожидает прибыль 10,9 млрд руб. 

🔍 Мы ожидаем, что основными точками роста станут процентные доходы благодаря высоким ставкам и остаткам на счетах клиентов, а также комиссионные доходы (рост на 7% кв/кв и снижение на 20% г/г) на фоне изменений тарифов и объемов торгов. При этом сезонное увеличение операционных расходов на 11% кв/кв (снижение на 2% г/г) компенсирует часть роста операционного дохода. 

📈 По нашим прогнозам, EBITDA вырастет на 25% кв/кв (41% г/г), EBITDA маржа составит 75,2%. 

💸 В целом по 2022 году мы ожидаем рекордную чистую прибыль – 36 млрд руб. и EBITDA маржу 71,2%. Мы также прогнозируем, что биржа сможет выплатить дивиденд по итогам года на уровне 13,8 руб. на акцию, что предполагает доходность 12%. 

( Читать дальше )

Русагро выпустил отчет за 4-ый квартал 2022 года и провел конференц-звонок. 

О чем говорили?

Выручка 4 кв. 58,2 млрд рублей (-11%). Сокращение выручки произошло по всем бизнес-сегментам, кроме мясного, который вырос за счет запуска приморского кластера.

Русагро наконец-то вернулся к раскрытию информации по рентабельности сегментов.

Рентабельность EBITDA 4 квартал снизилась с 27% до 17%. EBITDA составила 17,3 млрд рублей до 9,6 млрд рублей. 

По вкладу сегментов результаты следующие:

За 2022 год достигли рекордной выручки, за счет высоких цен в сахарном и масложировом бизнесе.

( Читать дальше )

Аналитики «Финама» сохраняют позитивный взгляд на акции Московской биржи. Опубликованные компанией в прошлом году финансовые показатели говорят о неплохой устойчивости ее бизнеса в сложных условиях.

Комиссионные доходы заметно снизились в связи с сокращением объемов торгов из-за отсутствия иностранных инвесторов и снижения цен в рублях на торгуемые активы. Однако это, по всей видимости, было с избытком компенсировано ростом процентных доходов (Московская биржа не раскрывает динамику данного показателя, но она вполне могла хорошо заработать, размещая клиентские остатки под повышенные процентные ставки).

Как результат, показатель EBITDA и чистая прибыль Московской биржи продемонстрировали уверенный подъем в январе-сентябре 2022 года и, вероятно, окажутся в значительном плюсе по итогам всего прошлого года. На таком фоне можно ожидать возвращения компании к выплате дивидендов.

Додонов Игорь
ФГ «Финам»

По нашим консервативным оценкам, прибыль Московской биржи по итогам 2022 года могла составить порядка 31 млрд рублей.

( Читать дальше )

Московская Биржа планирует опубликовать финансовые результаты по МСФО за 4К22 и провести конференц-звонок во вторник, 7 марта. Мы ожидаем, что чистая прибыль в 4К22 будет рекордной – 11 млрд руб. (+45% г/г и +26% к/к), при этом снижение комиссионных доходов на 18% г/г будет компенсировано увеличением процентных доходов в 2,9 раза г/г. В результате, по нашим оценкам, чистая прибыль Биржи за 2022 год может составить 36,1 млрд руб. (+28% г/г). Этому способствуют рост клиентских остатков и рост процентной ставки в марте 2022 года, а также высокие объемы торгов в январе феврале 2022 года.

В то же время недавнее снижение ключевой ставки ЦБ РФ (в настоящее время – 7,5% с потенциалом дальнейшего снижения) и передача АСВ управления средствами на счетах типа «С», вероятно, приведут к снижению процентных доходов Биржи в 2023П. Повышение тарифов на рынках валют, деривативов и акций должно компенсировать часть доходов, потерянных из-за отсутствия нерезидентов на рынках (исторически ~50% объема торгов акциями и деривативами). Таким образом, чистая прибыль в 2023 году, вероятно, снизится г/г, но будет сопоставима с уровнем 2021 года (28-29 млрд руб.).

( Читать дальше )

Positive Technologies опубликовал  предварительные результаты за 2022 год, которые подтверждают высокий спрос на продукты компании.

Что интересного в результатах?

📈 По оценкам компании, выручка могла вырасти почти в 2 раза г/г до 13,8 млрд руб., что ближе к верхней границе прогнозов менеджмента (11-14 млрд руб.). При этом EBITDA могла даже превысить прогнозный диапазон (4-6 млрд руб.), увеличившись в 2,5 раза до 6,9 млрд руб.

✅ Ключевой фактор роста – увеличение объема отгрузок (продаж) на фоне высокого спроса на продукты и услуги компании в сфере информационной безопасности.

📝 Компания ввела новый показатель управленческой отчетности — чистая прибыль без учета капитализации расходов, которая предварительно увеличилась в 4 раза г/г до 5 млрд руб.

💰 Именно этот показатель станет индикатором потенциальных дивидендных выплат. Компания планирует направлять на дивиденды 50-100% от этого показателя.

📌 Итоговые результаты и размер дивиденда за 2022 год, а также прогнозы на 2023 год Positive Technologies планирует представить 6 апреля.

( Читать дальше )

🤝Приветствую уважаемых читателей!

Что-то затянул с выходом третьей части обзора Ленэнерго. На самом деле, думал — а не дождаться ли мне выхода годового отчета за 2022 год, но решил, все-таки, проанализировать старый отчет, а когда выйдет новый — сравнить показатели.

Часть предстоит на самом деле важная, нужно определить специфику бизнеса, понять, как компания зарабатывает деньги, какие у нее точки роста и что она собирается делать для увеличения эффективности бизнеса.

Ну, вперед..

О компании и её деятельности

Я уже приводил небольшой отрывочек, где компания рассказывала о себе и о своей деятельности в первой части. Но приведу его сюда тоже, для ладности повествования.

«Россети Ленэнерго»— крупнейшая электросетевая компания на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Компания оказывает услуги по передаче электрической энергии субъектам оптового и розничного рынков электрической энергии. Основным видом деятельности Общества является передача электроэнергиии технологическое присоединениек распределительным электрическим сетям.

( Читать дальше )

📰 Сегодня РБК опубликовал возможные сценарии реструктуризации бизнеса Яндекса, которые в целом соответствуют потенциальному механизму разделения, о котором мы писали ранее. 

Как может происходить разделение, согласно версии РБК?

🔸Голландский Yandex N.V. выделит российскую часть бизнеса в отдельную компанию, в которой на первом этапе будет владеть 100%. Новая российская компания может быть зарегистрирована в Калининграде.

🔸 В рамках этой новой компании будет создан фонд менеджеров, которому Yandex N.V. передаст управление российским бизнесом и право голосования контрольным пакетом акций сроком на пять лет.

🔸 При этом Yandex N.V. получит лицензии на развитие за рубежом беспилотных технологий, облачных сервисов, проекта разметки данных и образовательного сервиса, а также возможную денежную выплату в размере $300–400 млн.

🔸 На втором этапе голландский Yandex N.V. может снизить свою долю в российской компании до 49%, продав 51% крупным российским частным инвесторам за $4 млрд.

( Читать дальше )

Крупнейший производитель удобрений в Европе отчитался о рекордном объём производства по итогам 2022 — 11,1 млн т (+5% г/г) и рекомендовал выплатить щедрые дивиденды за 4К22 в 465 руб на акцию. Если вы задумываетесь о покупке ближайшее время, то надо держать в голове ближайшиеключевые даты: 

▪️ 24 Марта — годовое собрание акционеров. Важно, что пока это только лишь Рекомендация Совета Директоров. Её ещё должны утвердить акционеры. (Важно не забывать про прошлогодний кейс Газпрома $GAZP )

▪️ 4 Апреля — Дата закрытия реестра на получение дивидендов

Учитывая режим торгов отсчитываем два рабочих дня назад и получаем:

▪️ 31 Марта — крайний день покупки, если вы хотите получить дивиденды.

▪️ 3 Апреля — экс-дивидендная дата (если дивиденды одобрят). В этот день будет дивидендный Гэп (скорей всего)

Об «интересности» ФосАгро в целом пишу часто, и на днепосле мобилизации, и в подборке«Какие Акции можно добавить на коррекции рынке». Вопрос сейчас в том, будут ли они интересны для покупки после рекордных выплат и отыгранного роста?

( Читать дальше )

Вышел отчет Европлана за 2022 год, результаты ожидаемо отличные. Европлан — это лизинговая компания 100% которой принадлежит ЭсЭфАй.

Лизинговый портфель вырос на 13,6% до 164,2 млрд рублей.

Чистая прибыль на 37,1% 11,9 млрд рублей. В 4-ом квартале она выросла на 37,3% до 3,5 млрд рублей.

Динамика прибыли выглядит так, что это не может не впечатлять:

Европлан непубличный, единственная возможность быть его акционером — через ЭсЭфАй.

ЭсЭфАй — это холдинг, которому принадлежат:

100% Европлана

49% Страховой компании ВСК 

10,4% М.видео

11,2% Русснефти

51% GFN.ru

GFN — это гейминг в лизинг, если можно так сказать, где в аренду берутся сервера компании. То есть можно играть в требовательные игры на слабых компьютерах.

Про ЭсЭфАй и Европлан писал в этом разборе (надо поскролить).

В этой статье постараюсь коротко описать преимущества и риски в ЭсЭфАй и прикинуть возможную оценку холдинга.

( Читать дальше )