Рейтиги

Магнитогорский металлургический комбинат вновь возглавил рейтинг лучших российских производителей листового проката, а также оцинкованного и окрашенного металла по версии ведущего отраслевого журнала «Металлоснабжение и сбыт».

По итогам II полугодия 2024 года ММК также вошёл в пятерку ведущих производителей сортового проката, а дочерние компании Группы ММК, Магнитогорский метизно-калибровочный завод «ММК-МЕТИЗ» и Торговый дом ММК, заняли вторые места в рейтингах производителей метизной продукции и лучших сбытовых сетей металлургических компаний соответственно.

Эти результаты – следствие эффективной реализации стратегии Группы ММК, в основе которой заложено развитие современных и высокопроизводительных мощностей по выпуску высокомаржинальной продукции в прокатном переделе и по производству металла с покрытиями.

Только за последние 20 лет в рамках модернизации производственных мощностей был построен комплекс по выпуску толстолистового проката (стан 5000, МНЛЗ-6 и комплекс внепечной обработки), создан современный комплекс холодной прокатки под  высококачественный автолист, проведена комплексная реконструкция станов 2500 горячей прокатки и 1700 холодной прокатки. Кроме того, были созданы современные мощности для проката с покрытиями.

( Читать дальше )

📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

 

⚪️АО «Группа ГМС»
Эксперт РА установило статус «под наблюдением» по рейтингу кредитоспособности, что означает высокую вероятность рейтинговых действий в ближайшее время. Рейтинг компании продолжает действовать на уровне ruA со стабильным прогнозом.

АО «Группа ГМС» — консолидирующая головная компания Группы ГМС — машиностроительного и инжинирингового холдинга, производителя насосного, компрессорного и нефтегазового оборудования.

Установление статуса «под наблюдением» связано с введением временного управления Росимущества в отношении группы в соответствии с указом Президента РФ №1130 от 30.12.2024. Росимуществу переданы во временное управление акции АО «ГМС Холдинг», АО «Группа ГМС», АО «Гидромашсервис» и ряда компаний, связанных с холдингом. Агентство будет наблюдать за развитием событий и планирует оценить влияние изменений на операционную деятельность, ликвидность, прогнозные долговые метрики группы, а также на профиль ее корпоративных рисков.

( Читать дальше )

Индекс Московской биржи в ноябре прыгал во все стороны, реагируя на настроения инвесторов, геополитические события, отчетность эмитентов и ослабление рубля. В течение месяца разница между самой высокой и самой низкой точкой графика индекса составляла 13,3%. Это очень сильные качели.

Но чем выше качели, тем интереснее наблюдать за динамикой цены акций компаний, а в этом месяце точно было на что посмотреть.

Итак, 5 лучших акций ноября выглядит так:

1. МКБ +27,4%

2. Норникель +13,2%

3. ФосАгро +11,3%

4. Роснефть +8,0%

5. Ozon +6,1%

Пятерка замыкающих представлена следующими компаниями:

1. Самолет -32,4%

2. ПИК -26,5%

3. Позитив -21,4%

4. Селигдар -20,4%

5. Транснефть-п -20,1%

Рост большинства бумаг связан в том числе с коррекцией в октябре и выкупом их на более низких уровнях.

Коррекция у застройщиков является системной проблемой, всё держалось на льготном кредитовании, оно схлопнулось и всё… Жесткая ДКП усугубила ситуацию. Смотрел интервью СЕО Самолет, это вообще какой-то запредельный трэш. Радует, что главный акционер уже не продает свои акции, пока что.

( Читать дальше )

Короткая инвестиционная неделя, по случайности совпавшая с победой Трампа на выборах, дала индексу Московской биржи зеленый свет.

44 из 48 активов находились в плюсе и самый сильный рост показали следующие компании:

1. Ozon +23,2%

2. Система +15,6%

3. МКБ +12,5%

4. ТКС Холдинг +11,3%

5. Московская биржа +11,2%

6. ВК +11,0%

7. ФосАгро +10,9%

8. Юнипро +10,8%

9. Норникель +10,7%

10. АЛРОСА +9,3%

Мы видим, что месяц начался достаточно позитивно, но по причине прошлой просадки многие акции продолжают торговаться дешевле, чем они стоили на начало 2024 года. Никто не знает надолго ли хватит этого «трамповского» роста, ведь в нашей национальной экономической повестке пока что существенно ничего не изменилось.

По последним подсчетам Росстата инфляция за последнюю неделю (а точнее с с 29 октября по 5 ноября) составила 0,19%. Расчетная годовая инфляция слегка замедлилась и прогнозируется на уровне 8,4%.

( Читать дальше )

🟢АО ГК «Пионер»

НКР подтвердило кредитный рейтинг на уровне A-.ru, прогноз изменён на позитивный.

АО ГК «ПИОНЕР» основано в 2001 году, в настоящий момент является девелопером без активов (asset-free). Осуществляет строительство объектов жилой (бизнес-класс, премиум), торговой и офисной недвижимости в Москве.

Компания реализовала 25 проектов общей площадью 2,9 млн м2. На стадиях проектирования и реализации на начало октября находились 13 проектов общей площадью 1,6 млн м2.

НКР считает, что в ближайшие 2 года существенного сокращения спроса на жилую недвижимость в Москве не произойдёт в силу высокого среднего дохода и концентрации платёжеспособного населения.

Изменение прогноза «Пионера» на позитивный обусловлено улучшением финансовых показателей компании за 12 месяцев, завершившихся 30.06.2024 г.; ожидаемым НКР сохранением устойчивости в основном для компании сегменте, так как покупатели недвижимости бизнес-класса в меньшей степени пользуются ипотечными кредитами; ростом на втором значимом для компании рынка — девелопмента офисной недвижимости, где последние полтора года наблюдается существенная позитивная динамика продаж.

( Читать дальше )

Кредитный рейтинг АО «МОНОПОЛИЯ» (далее — Компания, «Монополия») обусловлен сильным операционным риск-профилем и умеренной оценкой финансового риск-профиля. Агентство отмечает сильный бизнес-профиль Компании и очень высокую географическую диверсификацию бизнеса, рыночная позиция и корпоративное управление оцениваются на среднем уровне. Поддержку финансовому риск-профилю оказывают высокие оценки денежного потока и ликвидности, а также очень высокая рентабельность при умеренно высокой оценке долговой нагрузки. Средний размер Компании и низкий показатель обслуживания долга, в свою очередь, оказывают давление на финансовый риск-профиль.

КЛЮЧЕВЫЕ ФАКТОРЫ ОЦЕНКИ

Сильный операционный риск-профиль. Поскольку в основе бизнес-модели «Монополии» лежит работа платформы, обеспечивающей операционную эффективность всех сегментов бизнеса, АКРА относит Компанию к отрасли информационных технологий. «Монополия» осуществляет переход от модели «тяжелых активов» к модели «легких активов», реализуя свой парк транспортных средств и развивая партнерства с лизинговыми компаниями, что оказывает значительное влияние на динамику сегмента «Монополия.Бизнес» и финансовые результаты Компании. В связи с этим Агентство оценивает кредитный риск отрасли выше среднего.

( Читать дальше )

Главное из пресс-релиза:

Группа «АСПЭК-Домстрой» входит в пятёрку крупнейших девелоперов Удмуртской Республики по объёмам текущего строительства — 92 тыс. м2 на 01.02.2024 г. В настоящее время «АСПЭК» реализует 5 проектов по строительству многоэтажных жилых домов комфорт-класса в Ижевске (основной рынок присутствия ) и Альметьевске. Продажи жилья осуществляются с использованием механизма проектного финансирования, около 70% квартир реализуются в ипотеку.

Позитивное влияние на оценку финансового профиля компании оказывает низкая долговая нагрузка. По итогам 2023 года отношение совокупного долга (с учётом денежных средств на счетах эскроу и с корректировками НКР на степень готовности проектов) к OIBDA составило 2,4. В 2024 году НКР ожидает незначительного снижения долговой нагрузки — до 2,1.

Вместе с тем оценку финансового профиля «АСПЭК-Домстрой» ограничивает запас прочности по обслуживанию долга: средства от операций до уплаты процентов (FFO) компании в последние годы были достаточно волатильными, с отрицательным показателем в 2022 году и положительным в 2023 году благодаря увеличению поступлений средств от продажи жилья.

( Читать дальше )

🟢ООО «СЕЛЛ-Сервис»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruBB+

ООО «СЕЛЛ-Сервис» специализируется преимущественно на реализации компонентов, используемых в кондитерской промышленности, а также поставляет ингредиенты для предприятий молочного производства, производства напитков и компаний сегмента HoReCa.

Подверженность компании внешним шокам характеризуется как высокая ввиду наличия сильной зависимости от импортируемых товаров – около 80% всех поставок. Ввиду небольших текущих масштабов бизнеса позиции на рынках сбыта оцениваются умеренно-негативно, доля компании на рынке России не превышает 3%.

Оценка концентрации бизнеса является средней и ограничивается наличием зависимости от труднозаменимого поставщика – производителя какао-порошка, имеющего заводы в Малайзии и Индонезии, на которого приходится около 53% всех закупок компании в денежном выражении.

Отношение долга на 30.09.2023 к EBITDA за отчетный период по расчетам агентства составило 2,3х при 1,3х годом ранее. На горизонте года от отчетной даты агентство ожидает, что показатель долг/EBITDA увеличится до уровня 2,9х в связи с увеличением кредитного портфеля для наращивания объемов закупок.

( Читать дальше )

🟢АО «МГКЛ»
«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг до уровня ruBВ-

АО «МГКЛ» основано в 2006 году при акционировании Правительством Москвы имевшегося на балансе города кредитного института. Компания в лице ее дочерних подразделений специализируется на офлайн и онлайн выдаче ломбардных займов физическим лицам под залог ювелирных изделий, меховых изделий и электроники, а также комиссионной торговле и деятельности оптового трейдера драгоценных металлов. Анализ проводился по консолидированной отчетности МСФО за 1пг2023 – под группой здесь и далее подразумеваются АО «МГКЛ» и его 100% дочерние общества.

Повышение рейтинга отражает снижение текущей долговой нагрузки в части покрытия расходов на обслуживание долга операционными доходами на фоне поступательного роста бизнеса. Рейтинг обусловлен удовлетворительной оценкой рыночных позиций, низкой достаточностью собственных средств при слабой генерации капитала на этапе активного роста бизнеса, приемлемым качеством активов при адекватной диверсификации кредитных рисков, удовлетворительной ликвидной позицией, а также консервативной оценкой качества корпоративного управления.

( Читать дальше )

Последние события, по мнению агентства, могут негативно повлиять на репутацию холдинга и повлечь за собой санкции со стороны регуляторов

Международное рейтинговое агентство (МРА) S&P поместило рейтинг Freedom Holding Тимура Турлова на пересмотр с «негативным» прогнозом, следует из описания рейтингового действия (МРА). Сейчас рейтинг американского холдинга находится на уровне «B-».

Причиной помещения рейтинга на пересмотр послужили несколько факторов:

• Freedom Holding в своей отчетности за 2023 финансовый год сообщил, что его структуры предоставляли услуги физическим и юридическим лицам, находящимся под санкциями США, ЕС и Великобритании;
• «Третья сторона – трейдер, специализирующийся на коротких продажах (имеется ввиду Hindenburg Research. – FM)» опубликовал исследование, в котором выделил «возможные недостатки в корпоративном управлении и управлении рисками» в ряде структур Freedom Holding.

По мнению S&P, эти факторы могут «негативно повлиять на репутацию группы Freedom и ее взаимоотношения с участниками рынка, как и повлечь за собой санкции со стороны регулирующих органов».

( Читать дальше )