Ростелеком

«Ростелеком» готовится создать альянс с четвертым по количеству сотовых абонентов России — Tele2. Госоператор может передать шведской компании 100% «Скай Линка» в обмен на долю в «Tele2 Россия». Но возможен и более глобальный союз, при котором будет создана совместная компания. В этом случае ее третьим участником может стать владелец 10% «Ростелекома» Константин Малофеев, ранее планировавший присоединиться к партнерству «МегаФона» и «Скартела».
Tele2 владеет лицензиями GSM в 43 регионах России, из них в 37 регионах оказывает услуги. Выручка по итогам первого полугодия — 28,2 млрд руб., EBITDA — 10,14 млрд руб. 100% компании принадлежит шведской Tele2. Компания Tele2 обслуживала 21,6 млн абонентов, занимая 10% российского сотового рынка, «Ростелеком» — 12,94 млн (5,6%). Крупнейшие российские операторы: МТС — 31% рынка по количеству абонентов, «МегаФон» — 27% и «Вымпелком» — 24%.
«Скай Линк», владеет лицензиями 3G в диапазоне 1,9-2,1 ГГц в 65 регионах, а также лицензиями GSM в 45 регионах. 27 июня 100% «Скай Линк» были консолидированы «Ростелекомом». Для этой сделки «Скай Линк» был оценен в 9,4 млрд руб.


( Читать дальше )

Несмотря на все задержки, акционеры Связьинвеста все-таки одобрили сделку по присоединению Скай Линка к Ростелекому. Сделка будет проведена в неденежной форме, и в ней будут задействованы квазиказначейские акции Ростелекома. Лицензии Скай Линка должны существенно усилить мобильный бизнес Ростелекома.
Структура сделки предусматривала обмен Связьинвестом 50%-й доли в Скай Линке (оставшиеся 50% акций оператора находятся на его же балансе) на 1,91% акций Ростелекома, принадлежащие его «дочке» ООО «Мобител». При этом оценка Скай Линка составила 9,4 млрд руб., во столько же компания была оценена Ernst&Young для сделки между АФК Система и Связьинвестом. Таким образом, оценка одной акции Ростелекома для данной сделки составляет примерно 167 руб., что существенно выше текущей рыночной стоимости. Это можно расценить как положительный для Ростелекома фактор: для сделки будет использовано меньше его квазиказначейских акций.

( Читать дальше )

Сообщается, что Ростелеком и Мегафон отказались от идеи выкупа акций сотового ритейлера Евросеть. Причиной стал якобы пересмотр Мегафоном совместных с Ростелекомом планов по созданию регионального MVNO-оператора. Между тем, развитие новых услуг для потребителей-физлиц является очень важным направлением для Ростелекома.
Напомню, что история с продажей Александром Мамутом своей доли в Евросети тянется довольно долго: в апреле прошлого года компания пыталась выйти на IPO, однако неудачно. Еще в марте этого года появлялись сообщения о том, что Мамут договорился о покупке своей доли как раз с Мегафоном и Ростелекомом.

Сообщалось, что оценка всей компании составила $3,6-3,9 млрд, что представляется чересчур завышенным уровнем. В этой связи неудивительно, что ранее Вымпелком отказался от исполнения опциона на приобретение 24,99% акций Евросети. Кроме того, как сообщала тогда компания, это привело бы к консолидации на балансе непрофильного и низкомаржинального бизнеса.

( Читать дальше )

В последнее время в связи с активными процессами перемен в бизнесе Ростелекома, изменениями в составе акционеров и присоединениями других компаний у простых инвесторов накопилось множество вопросов об операторе. Инвесткафе аккумулировало их...
В последнее время в связи с активными процессами перемен в бизнесе Ростелекома, изменениями в составе акционеров и присоединениями других компаний у простых инвесторов накопилось множество вопросов об операторе. Инвесткафе аккумулировало их и решило задать напрямую компании.

Итак, рассмотрим, каковы основные вопросы, волнующие миноритариев компании и простых инвесторов. Наша беседа с менеджментом Ростелекома приведена в формате «вопрос-ответ».

1. Когда станет известен новый состав совета директоров?

Общее собрание акционеров ОАО «Ростелеком» состоялось 14 мая 2012 года. На нем был избран новый состав СД, в который вошли:

1. Азатян Сергей Александрович — управляющий директор представительства компании с ограниченной ответственностью «МарКап Эдвайзорс Лимитед» в Москве;

( Читать дальше )

Предупредив о намерении выдержать «тихий период» в ожидании получения листинга на Лондонской фондовой бирже, Ростелеком с некоторым запозданием представил результаты за первый квартал текущего года. Несмотря на то, что данные сокращены, они дают довольно полную картину финансового положения компании. Результаты можно назвать неоднозначными.
Рассмотрим финансовые результаты Ростелекома за первый квартал этого года. На первый взгляд, они выглядят очень сильными:



Выручка увеличилась почти на 17%, чего давно не наблюдалось в российской телекоммуникационной отрасли: все присутствующие в ней компании находятся на довольно зрелой стадии развития и прогнозируют сравнительно небольшие темпы роста выручки. Кроме того, опережающими темпами росли OIBDA и чистая прибыль компании, что позволило существенно нарастить показатели рентабельности.

( Читать дальше )

ММК ближняя цель 10,1080, Ростело об. 140

Определенность в отношении сроков долгожданной приватизации Ростелекома может появиться уже довольно скоро: вице-премьер Аркадий Дворкович распорядился проработать этот вопрос в течение месяца. Между тем возможность вхождения Ростелекома в единый холдинг с Мегафоном и Скартелом отдаляется.
Вопрос приватизации — один из самых волнующих для акционеров Ростелекома: в его бумагах заинтересованы многие институциональные инвесторы, а реальный free float компании довольно невелик. Формально в свободном обращении находится чуть менее 40% обыкновенных акций. А по оценкам президента компании Александра Провоторова, их всего лишь 15%, если исключить доли крупнейших миноритариев.

Увеличение free float посредством приватизации вкупе с планируемым получением листинга на Лондонской фондовой бирже должно послужить хорошим долгосрочным драйвером роста для котировок Ростелекома. Однако не все так просто.

( Читать дальше )

Судя по сообщениям в СМИ, в России должен появиться новый мощный холдинг, объединяющий крупных игроков в различных сегментах телекоммуникационного рынка. ФАС уже одобрила сделку, правда, с рядом оговорок. В перспективе создание холдинга может дать нескольких новых эмитентов на фондовом рынке.
Британской «дочке» ВТБ VTB Capital plc не удалось оспорить решение суда не рассматривать иск к управляющему партнеру компании Маршал Капитал Константину Малофееву. Также суд не стал продлевать ограничение на распоряжение активами бизнесмена, среди которых крупнейшим является пакет акций Ростелекома. Сообщается, что Малофееву может принадлежать порядка 10,6% акций компании.

Снятие ограничений с данного пакета позволяет Константину Малофееву внести свою долю в Ростелекоме в холдинговую компанию, которую планируется создать на основе активов Алишера Усманова и его партнеров. О возможности этого говорил в интервью «Коммерсанту» гендиректор компании Телекоминвест, совладелец Мегафона, Иван Стрешинский. Таким образом, предполагается внести в компанию 50%+1 акцию Мегафона, 100% акций Скартела и, возможно, пакет в Ростелекоме. По словам Стрешинского, Усманову в объединенной компании достанется доля выше 80%.

( Читать дальше )

Сбербанк предоставит Ростелекому кредиты на 60 млрд рублей Москва. 20 июня. ИНТЕРФАКС-АФИ — Сбербанк России (РТС: SBER) и «Ростелеком» (РТС: RTKM) подписали соглашения о предоставлении компании заемных средств на 3 и 5 лет в общей сумме 60 млрд рублей, говорится в совместном сообщении кредитной организации и телекоммуникационной компании. Средства, получаемые «Ростелекомом» в рамках соглашений, будут направлены на финансирование текущей деятельности, инвестиционной программы и рефинансирования текущих обязательств

Позитив. 

Довольно большое внимание в последние дни привлекло обсуждение Ростелекома в Твиттере с участием нового министра связи Николая Никифорова, который неодобрительно прокомментировал тот факт, что за год стоимость акций Ростелекома упала вдвое. Кроме того, министр обратил внимание на ряд замечаний блогеров о бизнесе телекоммуникационной компании.
Буквально Николай Никифоров написал следующее: «Не должны акции Ростелекома падать настолько ниже рынка», перед этим отметив, что с 13 июня 2011 по 13 июня 2012 года отраслевой индекс ММВБ Телеком снизился лишь на 15%. Между тем, хотелось бы отметить, что отрицательная динамика в бумагах Ростелекома была обусловлена рядом объективных факторов, на многие из которых компания могла оказать лишь ограниченное влияние.



Для начала хотелось бы отметить сравниваемые цены. Г-н Никифоров в качестве базы сравнения взял максимум цены, который образовался спекулятивным образом и долго не продержался. Собственно, это можно заметить на графике. Кроме того, в августе произошло объединение выпусков Ростелекома, вследствие чего изменились соотношения капитализации компании и количества ее акций в обращении. Из-за этого, а также из-за общего обвала на рынках, упала их цена. Об этом писали и предупреждали многие аналитики, в том 

( Читать дальше )