Рубль

 Не давно мы разбирали ключевые драйверы, влияющие на рынок акций в РФ. Один из них — цены на нефть. Казалось бы, основная волатильность подошла к концу и пошли договорные процессы между с странами. 

 

Но, теперь масло в огонь подливает ОПЕК+. На майской встрече вновь может быть принято решение об увеличении добычи нефти еще на 411 тысяч баррелей в сутки! 

⭕Страны ОПЕК+ не просто так контролируют количество добываемой нефти — это своего рода инструмент для поддержания комфортных цен. Но зачем при падении нефти увеличивать ее добычу?

 

Есть определенные разногласия внутри картеля. Часть стран не соблюдают нормы, поэтому это подстегивает и других. Особенно если на кону большие дефициты бюджета.

 

Казахстан вообще в открытую заявляет, что интересы страны гораздо выше чем интересы ОПЕК+. И поэтому они будут добывать нефть столько, сколько им необходимо. 

Отдельно ссылаются на невозможность контролирования американских компаний, которые занимаются добычей на территории Казахстана. Напомним, что Казахстан получает часть прибыли с месторождений.

( Читать дальше )

Официальные курсы валют на 30 апреля: ¥ — ₽11,2016, $ — ₽81,5616, € — ₽93,1730





cbr.ru/

Физлица удерживают чистый лонг (разница лонг и шорт позиций) у исторических максимумов во фьючерсе на Индекс ММВБ — сообщает MSCinsider.

Подписывайтесь на телеграм-канал 
Больше графиков смотрите на сайте MSCinsider

В этом году апрель будоражил чувства и портфели инвесторов. Чего только стоил 18-процентный обвал индекса в течение 14 торговых сессий! Но оптимизм нас не покинул – оптимисты всегда побеждают, и мы видим восстановление и рост IMOEX.

В целом, апрель выдался интересным, на рынок влияли укрепление рубля и геополитика.

Что влияет на рост индекса? Прежде всего, конечно, укрепление рубля (+4% за апрель, +20% с начала года). Рублевая ликвидность все еще ограничена, но в марте положительный торговый баланс ($10,7 млрд). Есть динамика – капитализация выросла до 55,834 трлн руб. (на 28 апреля), а риски уже перешли в разряд привычных и “не страшных”.

Что ждет нас в мае? Перейдем к бычьему рынку, если IMOEX закрепится выше 20% от апрельского минимума. Ждем коррекцию рубля – до 90, на фоне прогнозируемого роста импорта и снижения торгового профицита. Решающую роль сыграют данные по инфляции и… конечно, геополитика.

Основные риски мая связаны с корректировкой бюджетного правила и нормативов репатриации валютной выручки. Отчетность «Газпрома» (13,5% веса в индексе) – куда ж без нее. Важна и динамика фьючерсов на нефть (Brent), влияющая на экспортные доходы.

( Читать дальше )

Сегодня невозможно определить реальный курс рубля из-за фрагментированности валютного рынка после санкций на Мосбиржу. Об этом сказал зампред правления и финансовый директор Сбербанка Тарас Скворцов в эфире программы «Рынки.Итоги» на телеканале РБК.

 «Рынок фрагментировался. К сожалению, никто сегодня не знает, какой же реальный курс. Потому что, например, у нас, когда мы сделки проводим внутри банка с клиентами — у нас определенный [баланс] спрос/предложение, на одном уровне. В другом банке либо на бирже через юань (или еще как-то) может быть другой объем. И это, конечно, очень сильно влияет на некий «честный курс», который сейчас никто не знает», — отметил Скворцов. 

По его словам, ЦБ устанавливает курс по другим, «третьим» правилам. В обменных пунктах также формируется еще один курс, на который влияют уже совершенно другие факторы. 

t.me/selfinvestor/19623

Официальные курсы валют на 29 апреля: ¥ — ₽11,2761, $ — ₽82,5467, € — ₽93,1801





cbr.ru/

В пятницу российский рубль смог продемонстрировать умеренное укрепление по отношению к основным мировым валютам. Поддержку национальной валюте оказывало повышенное предложение иностранной валюты со стороны экспортеров. Данный фактор сегодня с утра сохранит свое влияние, что может позволить рублю умеренно вырасти в первой половине торгов понедельника. Однако ближе к концу сессии поддержка налогового периода уйдет, что может привести к переходу рубля к ослаблению. Это позволит паре юань/рубль отыграть утренние потери и выйти в «плюс». При этом в рамках сегодняшних торгово ожидаем сохранения китайской валютой позиций в верхней половине диапазона 11 — 11,5 рубля.

Что же касается динамики в рамках недели, то, на наш взгляд, тенденция к ослаблению национальной валюты может преобладать. Кроме снижения спроса на рублевую ликвидность со стороны экспортеров, способствовать этому может желание части инвесторов зафиксировать прибыль в длинных позициях по рублю в преддверии длинных выходных, что приведет к усилению продаж.

( Читать дальше )

URALS
График заложенной в бюджете цены в рублях растёт

Ввёл данные, построил график EXCEL

Планы Минфина и ЦБ РФ по операциям с валютой в период с 7 апреля по 12 мая 2025 года. 

Минфин планирует продавать иностранную валюту и золото в рамках бюджетного правила на сумму 35,9 млрд рублей, ежедневный объём операций — 1,6 млрд рублей.  

ЦБ РФ, с учётом операций Минфина, в этот период будет продавать валюту объёмом 10,46 млрд рублей в день (с 7 марта по 4 апреля объём продаж составлял 5,96 млрд рублей в день).  

ИТОГО Минфин + ЦБ = 10,46 + 1,6 = 12,06 млрд руб. в день,
с 7 апреля по 12 мая х 21 рабочий день = 253,26 млрд рублей.

Источник
www.interfax.ru/business/1018063

Фонд национального благосостояния (ФНБ)
Объём ликвидных активов 
на 1 апреля 2025 года составил 3,269 трлн рублей, что эквивалентно $39,06 млрд.
tass.ru/ekonomika/23579143

Бюджетное правило

В 2025 года в бюджет страны от продажи сырья должно поступать не менее 8 трлн руб.

( Читать дальше )

В настоящий момент мы наблюдаем одну очень важную закономерность: отставание текущей рублевой стоимости нефти от запланированных в бюджете РФ приблизилось к своим аномальным значениям.

За последние 12 лет такое расхождение отмечалось лишь дважды. В остальное время фактические цены либо соответствовали бюджетным значениям, либо их превышали. По результатам первого квартала 2025 года разрыв достиг уже 12% (иллюстрация).



✅Текущий дефицит бюджета уже достиг 4,7 трлн рублей, тогда как плановый показатель на весь год всего 1,6 трлн рублей.

Вместе с этим, на текущий момент в экономике РФ:

— накопленный за 3 года дефицит бюджета достиг рекордной цифры в 13,6 трлн. руб,
— цена в $ на российскую нефть марки Urals достигла своих 10-летних минимумов;
— объем внутреннего госдолга вырос на 142%.

Крупнейший мировой финансовый конгломерат Goldman Sachs в текущей ситуации уже выступил со своим официальным прогнозом стоимости доллара в 100 рублей уже этим летом.

На апрельском заседании Банк России, сохранил ключевую ставку без изменений, считаем, в том числе из-за того, что возможное ослабление рубля может спровоцировать ускорение инфляции. Однако данный инструмент не сможет постоянно сдерживать курс рубля и ставку придется снижать до уровня 7-8%, чтобы экономика РФ могла относительно эффективно функционировать.

( Читать дальше )