Русгидро

Согласно прогнозам Международного энергетического агентства (МЭА), мировое потребление электричества в 2024-2025 годах будет расти рекордными темпами — на 4% в год. Основными драйверами роста станут развивающиеся экономики Китая и Индии, а также восстановление спроса в США.

В Китае потребление электроэнергии в первом полугодии 2024 года выросло на 5% на фоне роста промышленного сектора и «новой экономики». Особенно высокими темпами растет спрос со стороны центров обработки данных (ЦОД) и электромобилей. В Индии потребление электричества за январь-июнь подскочило на 8,5% из-за быстрого экономического роста и аномальной жары.

В США ожидается рост спроса на электроэнергию на 3% в 2024 году после спада в прошлом году. Этому будут способствовать меры по реиндустриализации экономики, а также расширение мощностей ЦОД на волне бума ИИ-технологий. По оценкам МЭА, потребление энергии американскими дата-центрами достигнет 260 ТВт•ч в 2026 году.

Рост спроса на электроэнергию в мире пока не находит значительного отражения в динамике акций энергокомпаний. В США бумаги электроэнергетического сектора отстают от широкого рынка, хотя и могут улучшить позиции при снижении ставок ФРС. В Китае акции энергетиков, напротив, опережают падающий рынок благодаря своей защитной природе.

Курсы валют ЦБ на 1 августа:

💵 USD — ↘️ 86,1091
💶 EUR — ↗️ 93,5149
💴 CNY — ↗️ 11,8747

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии потерял 0,07%, составив 2 942,68 пункта.

▫️ Минфин проинформировал о результатах проведения аукциона по размещению ОФЗ-ПК №29025 (погашение 12.08.2037). Объем: 38 млрд руб. (при спросе 218,7 млрд руб.), выручка: 37,532 млрд руб., средневзв.цена 95,9975% от номинала.

▫️ Минэк в своем тг-канале обратил внимание на принятый Госдумой закон «о потерянных акционерах». Компании вправе приостановить отправку уведомлений о проведении собраний, а также выплату дивидендов, если они возвращались (так бывает, если указаны неверные реквизиты или счет закрыт).

▫️ Бюджет может потерять 0,5-0,75 трлн руб. из-за сильного рубля, подсчитали «Ведомости». Поправки в закон о бюджете принимались из среднегодового курса рубля 94,7 за 1$, в июле среднее значение составило 88 рублей за 1$. Впрочем, опрошенные эксперты считают, что пока несоответствие компенсируется ценами на нефть, превышающими прогнозные значения, а также инфляцией.

Отгрузки по итогам первого полугодия 2024 года выросли на 64% год к году, показатель достиг 5,53 млрд рублей за счет активной экспансии бизнеса, расширения клиентской базы, развития продуктов экосистемы и сервисов. 

Бизнес компании имеет ярко выраженную сезонность: более 50% отгрузок традиционно приходится на IV квартал, в частности декабрь. При этом расходы распределяются более равномерно по всему году.

«Группа Астра» продолжает реализовывать стратегию роста, инвестируя в команду и разработки, укрепляя лидерские позиции на рынке инфраструктурного ПО и расширяя клиентскую базу. В апреле-июне компания заключила более 30 соглашений о сотрудничестве с крупными компаниями, среди которых «Новатэк», Русгидро, АЛРОСА и «Аэрофлот», а также с правительством Ханты-Мансийского автономного округа. 

Вместе с тем компания представила новый продукт – инструмент для системных администраторов Astra Configuration Manager.

Курсы валют ЦБ на 25 июля:

💵 USD — ↘️ 86,5502
💶 EUR — ↘️ 94,3758
💴 CNY — ↘️ 11,8263

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,78%, составив 3 051,76 пункта.

▫️ Министерство финансов признало аукцион по размещению ОФЗ 26248 несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен. Результаты по размещению ОФЗ-ПК №29025 (погашение 12.08.2037), размещенный объем: 46,527 млрд руб. (при спросе 219,737 млрд руб.), выручка: 45,927 млрд руб., средневзв, цена 96,2414% номинала.

▫️ Энергопотребление в РФ в июле резко выросло из-за жары — рост составил 7,3% г/г. По данным Службы по изменению климата Copernicus, 21 июля 2024 г. стало самым жарким днем на планете за историю наблюдений (с 1940 г.).

▫️ IPO. Акции «Кифа» будут допущены к торгам с 8 августа под тикером QIFA, сообщила Мосбиржа.

▫️ Новатэк (-0,24%); МСФО за I пол. 2024 г. Выручка: 752,4 млрд руб. (+17% г/г), чистая прибыль: 341,7 млрд руб. (рост в 2,2 р. г/г), СМИ добавляют, что большинство аналитиков ожидали значительно худших результатов. EBITDA: 480,7 млрд руб. (+15,6% г/г), за полугодие чистый долг вырос до 139,8 млрд руб. с 9,2 млрд руб., долгосрочные обязательства до 459,2 млрд руб. с 311,9 млрд руб.

РусГидро опубликовала сезонно сильные операционные результаты за второй квартал 2024 года.
По итогам всего первого полугодия можно отметить умеренный рост как общей выработки, так и полезного отпуска энергосбытовыми компаниями, что частично обеспечено низкой базой результатов прошлого года. Более скромная динамика в Дальневосточном федеральном округе может быть объяснена началом реализации второго этапа модернизации Владивостокской ТЭЦ-2.
В начале июля на общем собрании акционеров так и не было принято решение по выплате дивидендов по итогам прошлого года. Росимущество не получило директиву от правительства и поэтому не голосовало на собрании. Аналитики Т-Инвестиций рассчитывают, что решение будет принято в ближайшее время на внеочередном собрании акционеров. Возможны два исхода — рекомендация выплаты 0,078 рубля на акцию или решение не платить дивиденды совсем.

На горизонте года не рекомендуем покупать акции РусГидро — компании предстоят капитальные затраты на модернизацию, а с дивидендами сохраняется неопределенность.