ТКС Холдинг

Легендарный инвестор Уоррен Баффет советует инвестировать в то, что знаешь. И, когда рядовые частные инвесторы покупают акции тех компаний, чьими продуктами активно пользуются, это называют «инвестированием на основе потребления». Проверим, приносит ли доход такая стратегия на российском рынке.

Стратегия гуру

Инвестор, вкладывая средства в знакомый и понятный бизнес, получает значительные преимущества. Он глубже разбирается в бизнес-процессах и конкуренции на рынке, лучше оценивает перспективы, — то есть, обладает знаниями, которые нужны для комплексного анализа акций.

Выгоду этого подхода всегда подчёркивает легендарный инвестор Уоррен Баффетт. А знаменитый управляющий фонда Fidelity Magellan Fund Питер Линч посвятил этой теме целую книгу «One Up on Wall Street» (в русском переводе она называется «Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора»).

Какие преимущества у частного инвестора

Используйте профессиональные знания и хобби. Например, если ваша работа связана с добычей полезных ископаемых, у вас есть знания, которые могут пригодиться для выбора подходящих акций в этой отрасли.

( Читать дальше )

Один из традиционных способов оценки акций — узнать мнения аналитиков. Их сумма — это консенсус-прогноз. Посмотрим, какие бумаги сейчас в топе у экспертов.

Как часто эксперты ошибаются

В экономической науке широко используют экспертные мнения. Например, правительства, центробанки и международные организации опираются на прогнозы экспертов по ВВП, инфляции и динамике валютных курсов.

Оценка активов, в том числе справедливой цены для торгуемых на бирже акций — это отдельный вид прогнозов. В них большую роль играет опыт эксперта, его интересы и даже система взглядов на жизнь.

Несмотря на субъективность таких оценок, мнения аналитиков часто используют для принятия решения о покупке акций. В среднем их точность составляет 50–70%, то есть чаще они реализуются, хотя около трети попадают мимо цели.

Какие акции в топе прогнозов

Держа в уме, что мнения экспертов — это обоснованные, но всё же мнения, пройдёмся по списку основных российских акций и актуальным прогнозам от экспертов, согласно консенсусу (опросу) от Интерфакса.

( Читать дальше )

«Интеррос Капитал» Владимира Потанина сократил свою долю в капитале «Атомайза» с 35% до 2%, передав 33% долей структуре «ТКС Холдинга» — ООО «Т-Проекты» (ранее Тинькофф проекты), следует из данных ЕГРЮЛ.

Владельцем остальных 65% долей по-прежнему является кипрская Tokentrust Holding Limited.

«Атомайз» — управляет платформой для выпуска и обращения цифровых финансовых активов (ЦФА).

США 26 марта ввели санкции против российских финтех компаний и их владельцев, в санкционные списки были внесены в том числе «Атомайз» и Tokentrust Holding Limited.

www.interfax.ru/business/969725

Аналитики «Финама» подготовили стратегию на третий квартал, в которой представили лучшие инвестиционные идеи.

Сталевары «Северсталь» и НЛМК уже прошли свой раунд повышения фискальной нагрузки, и налоговая реформа затронет их меньше других предприятий сектора. Кроме того, они выиграют от роста цен на сталь в РФ. Они аккумулировали значительную подушку ликвидности, что позволит заработать от повышенных процентных ставок, и после двухлетней паузы снова платят дивиденды. По бумагам НЛМК, в частности, дивидендная доходность NTM, по нашим оценкам, может составить около 16%.

Xinyi Solar является ставкой на то, что в ближайшие годы темпы ввода солнечной генерации в Китае продолжат обновлять рекорды. При этом акции Xinyi Solar после недавней коррекции оцениваются всего в 5,2 EV/EBITDA 2024E — крайне скромное значение с учетом перспектив роста бизнеса и тренда на восстановление маржинальности.

На данный момент акции «Новатэка», по нашим оценкам, торгуются с мультипликатором P/E 2024E менее 6,0.

( Читать дальше )

МКПАО «ТКС Холдинг»

Решения общих собраний участников (акционеров)

Чистую прибыль МКПАО «ТКС Холдинг» по результатам 2023 года не распределять, дивиденды не выплачивать.


www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=0Q03lIR61kqK6AnPuLBmmQ-B-B

Коррекция на рынке — лучшее время для покупки акций с высокими мультипликаторами. Обычно более дорогие, сейчас они могут стоить умеренно или даже дёшево. Приведём несколько примеров.

Акции роста: пока недорого

Один из главных признаков акций роста — это их относительно высокий ценник. В сравнении с другими компаниями они чаще всего торгуются высоко относительно размера прибыли, выручки или активов.

Когда весь рынок разворачивается вниз, акции роста падают быстрее рынка и сокращают мультипликаторы (коэффициенты стоимости) быстрее, чем остальные бумаги.

Дешевле, чем традиционные дивидендные бумаги, они почти никогда не становятся, но всё же появляется возможность купить акции роста с хорошим дисконтом. И сейчас как раз такое время, когда выбора стало больше.

Эти акции сильно упали

Принцип поиска следующий: мы берём компании с позитивным профилем: растущая отрасль, успешный бизнес, высокая рентабельность. Смотрим мультипликаторы и сравниваем их с теми, что были на конец года.

( Читать дальше )

Считается, что долгосрочные инвесторы мало чему могут научиться у трейдеров. Как лыжники у сноубордистов. Рассказываем, почему это не совсем так, а ещё — как попробовать себя в роли трейдера в Альфа-Турнире и получить шанс выиграть 5 млн руб. 👇

В чём польза 🤔

Позиции в акциях мало о чём говорят: их держат разное время — от минуты до нескольких лет. Другое дело фьючерсы на акции, где срок и направление известны заранее. Инвестору полезно учитывать, на рост или падение каких бумаг ставят опытные спекулянты.

Что за бумаги 🔎 

ВТБ. Трейдеры купили более 2 млн фьючерсов на акции банка — на июнь и сентябрь. И 88% из них верят, что бумаги вырастут. Причины: акции дёшевы и упали в мае на 15%.

Самолёт. Акции и фьючерсы на них входят в топ-20 на рынке. Большинство спекулянтов ставят на рост — 86%. У застройщика хорошие темпы продаж квартир, перспективы расширения и цифровизации бизнеса.

Магнит. Эти акции часто входят в топ-10. И тут тоже трейдеры рассчитывают на рост — 86%. Магнит нравится инвесторам из-за роста инфляции — это приводит к скачку выручки ретейлеров.

( Читать дальше )

Аналитики «Финама» присвоили рейтинг «Покупать» акциям ТКС Холдинга. Целевая цена этих бумаг на горизонте 12 месяцев составляет 3509,7 руб., что предполагает апсайд около 23%.

Благодаря гибкой и эффективной бизнес-модели ТКС Холдинг весьма уверенно чувствует себя в нынешних сложных операционных условиях, связанных с высокими процентными ставками и мерами ЦБ по ужесточению регулирования розничного кредитования. Так, чистая прибыль Группы в I квартале 2024 г. увеличилась на 37% г/г, до 22,3 млрд руб., при высоком значении ROE на уровне 31,7%. При этом руководство ТКС Холдинга также представило весьма оптимистичные прогнозы по отдельным показателям на весь 2024 г.

Недавно акционеры ТКС Холдинга одобрили интеграцию в состав Группы Росбанка, крупного универсального российского банка с присутствием во всех основных сегментах банковского бизнеса. Благодаря сделке ТКС Холдинг приобретет экспертизу в корпоративном банкинге. При этом объединенный банк станет более масштабным и диверсифицированным, возможна реализация эффектов синергии.

( Читать дальше )

Российский рынок пробует подняться после падения более чем на 10%. Ни одна голубая фишка не избежала коррекции. Подберём потенциальных фаворитов и аутсайдеров на ближайший месяц.

Какие показатели смотреть

Выбираем из самых ликвидных бумаг (примерно топ-30 Мосбиржи), которые ранее входили или входят прямо сейчас в Индекс голубых фишек. Из них выбираем топ-3 наиболее и наименее интересных.

Алгоритм выбора прежний: потенциальные фавориты июня должны за предыдущий месяц (в мае) показать себя лучше рынка (упасть не так сильно, как Индекс МосБиржи), быть недооценёнными и иметь позитивные оценки от аналитиков.

Динамика «Лучше рынка» — это просадка не более 7% за месяц, «недооценённость» смотрим по мультипликатору EV/EBITDA (он должен быть не выше, чем у конкурентов), оценки аналитиков — из консенсуса Интерфакса.

Потенциальные фавориты

В сумме из топ-30 крупнейших по обороту фишек Московской биржи лучше индекса за последние 30 дней показала себя почти половина. Преимущественно те, что избежали перегрева во время весеннего ралли.

( Читать дальше )

Тинькофф #TCSG

Совет директоров ТКС Холдинг утвердил оценку Росбанка в 129,4 рубля в рамках сделки по поглощению. Данная оценка соответствует мультипликатору 1,05 относительно капитала Росбанка за 2023 год по МСФО.

⬆️Мы позитивно оцениваем это решение.

Также напомним — банк сильно отчитался  за 1 квартал 2024 года.

👍🏼Упор на технологическое развитие, финансирование инноваций — главные фокусы в развитии холдинга. Благодаря этому происходит качественный рост бизнеса и базы клиентов.

🗣Мнение: На фоне сильной отчетности и решения об оценке Росбанка, мы открываем идею лонг с таргетом 3300 рублей.

Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и носит аналитический характер.