ТРАМП

Трамп считает, что ему важен весь договор, а не часть. По словам Трампа подписание договора возможно и после новых выборов в США. Постоянная смена линии переговоров нарушает даже процесс подготовки. S&P 500 снова на максимумах и что будет с золотом. Скоро сезон отчетности компаний США. Нефть может упасть дальше. Какао сильно растет и имеет много коротких позиций. Свинина снова опускается из-за проблем между Китаем и США. Африканская чума в Южной Корее и на границе России и Китая. Хлопок. Газ продолжил снижаться. Теплая, но дождливая погода в США. Соевые бобы и кукуруза вышли на продажи на экспорт. Проблемы со сбором яровой пшеницы в США и посадкой озимой пшеницы. Проблемы в Аргентине и Австралии.

«Президент одобрил развертывание сил США, которые будут в основном сосредоточены на воздушной и противоракетной обороне», —заявил министр обороны США Марк Эспер.
 Эспер добавил, что США будут работать над ускорением поставок военной техники в Саудовскую Аравию и ОАЭ.
Глава Объединенного комитета начальников штабов Джозеф Данфорд, отвечая на вопросы журналистов, уточнил, что дополнительный американский контингент не будет включать «тысячи человек».

Американский президент Дональд Трамп в ходе июльского телефонного разговора с украинским лидером Владимиром Зеленским несколько раз требовал, чтобы тот инициировал расследование в отношении сына экс-кандидата в президенты США и вице-президента Джо Байдена, сообщает The Wall Street Journal со ссылкой на источники.

По данным источников, Трамп около восьми раз призывал Зеленского работать с его личным адвокатом Руди Джулиани. «Он сказал ему, что ему стоит работать с мистером Джулиани по делу Байдена», — сказал один из собеседников издания. По его словам, Трамп также заявил, что «люди в Вашингтоне хотят знать», правдивы ли обвинения. При этом источник также указал, что лидер США в ходе разговора не говорил о предоставлении иностранной помощи Украине.

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/politics/20/09/2019/5d852cc39a794766bdb45701

Президент США Дональд Трамп заявил о том, что в самое ближайшее время обсудит со своим ближайшим окружением возможный ответ на атаку беспилотников на нефтяные объекты в Саудовской Аравии, сообщает агентство Bloomberg. По словам главы Белого дома, самым простым вариантом была бы военная операция против Ирана, однако сам он предпочитает другой путь.
«Я мог бы прямо сейчас приказать нанести удар по 15 объектам в Иране, и мы сделали бы это. Но я считаю, что можно продемонстрировать силу, и проявив сдержанность», — добавил глава Соединенных Штатов.

Итоги торгов текущей недели и анализ рекомендаций, предоставленных в понедельник 16 сентября.

Сегодня Индекс МосБиржи находится в минусе на 0,2-0,5%. Диапазон: 2780-2790 пунктов. Американские фьючерсы в незначительном плюсе, а европейские индексы движутся разнонаправленно. Азиатские рынки прибавляют 0,5%.

Российский рубль несколько укрепляется к доллару и стабилен к евро. Доллар: 63,8 руб. Евро: 70,6 руб.

Цена нефти марки Brent прибавляет чуть менее процента. Текущее значение: $65 за баррель. Вчера рост нефтяных котировок (на 2,5%) начался после сообщений о том, что Саудовская Аравия обратилась к Ираку с просьбой поставить 20 млн баррелей нефти для внутреннего потребления страны. Позже эти сообщения были опровергнуты, но на нефтяные цены это влияния уже не оказало.

Корпоративные события:

• Microsoft объявляет о начале обратного выкупа на $40 млрд.

• Норникель установил финальный ориентир ставки первого купона облигаций объемом от 10 млрд руб. на уровне 7,2%.

• На тендере по поставке топлива для заправки воздушных судов Аэрофлот повысил цену на 10% в сравнении с прошлогодним значением.

• В августе Аэрофлот увеличил перевозки пассажиров на 7,1% в сравнении с тем же периодом прошлого года. В январе-августе перевозки выросли на 11,4% до 41 млн человек.

• ВТБ поднимает оценку ADS Qiwi на 36% до $34. Рекомендация «покупать» подтверждена.

• Генеральный директор по финансам и экономике Алросы Алексей Филипповский рассказал, что сейчас производство бриллиантов и изготовление ювелирных изделий с драгоценными камнями переживает непростой период из-за наложения друг на друга нескольких макроэкономических и отраслевых факторов. Однако также отмечено, что все дисбалансы временны и «рано или поздно» цикл пойдет вверх. Так, Алроса в этом году может дополнительно продать 1-2 млн карат алмазов в случае улучшения ситуации на рынке, но не более 35 млн карат в общем (текущий прогноз на этот год: 32-33 млн карат).

• Кроме того, отмечается, что показатель «Чистый долг/EBITDA» Алросы может вырасти на 1-1,2х (негативно для дивидендов). Запасы алмазов в 2019 году могут превысить 23 млн карат, но в следующем году вероятно снижение. В сентябре ожидается рост выручки от продаж продукции в сравнении с августом.

• Газпромбанк предоставит ТМК кредит на 14,09 млрд руб. до 21 марта 2025 года.

• Московская биржа сформировала базы расчета индексов акций, действующие с 20 сентября этого года. В базу расчета индексов РТС и МосБиржи были добавлены обыкновенные акции ЛСР; база расчета индекса голубых фишек пополнится обыкновенными акциями НЛМК вместо «обычки» ВТБ; в расчет индекса МосБиржи 10 войдут «префы» Сургутнефтегаза вместо обыкновенных акций Магнита. В листе ожидания на исключение из индексов РТС и МосБиржи акции РуссНефти, САФМАР и М.видео.

• Генеральный директор ОАК Юрий Слюсарь заявляет, что Турция может быть заинтересована в совместном с РФ производстве МС-21 и SSJ-100.

( Читать дальше )

Решение ФРС по ставке, реакция Трампа и зачем им всё это нужно

Немного теории (происхождение денег и процентной ставки, откуда взялась ФРС и является ли она и другие ЦБ независимыми)

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )

Вечером 18.09.2019 состоялось очередное заседание ФРС США, на котором итоговое решение не преподнесло никаких сюрпризов: ставка была снижена на 0,25% до 1,75-2%. Попробуем разобраться в контексте данного решения, а также в сути заявлений главы ФРС Джерома Пауэлла по итогам пресс-конференции.

Факты:

• Ставка снижена на 0,25%. 7 из 10 голосовавших были «за», 2 – «против». Последний предлагал снизить ставку сразу на 0,5%.
• Резервные требования снижены на 30 б.п. из-за проблем на рынке РЕПО.
• Запуск QE (политика количественного смягчения) вероятен уже в конце этого года.
• Вероятно еще одно снижение ставки в этом году (или даже серия, если потребуется).
• Медианный прогноз по уровню ставки на 2019 год снижен с 2,4% до 1,9%. Прогноз на 2020 год снижен с 2,1% до 1,9%.
• Прогноз по росту ВВП США повышен с 2,1% до 2,2% в 2019 году.

Контекст

• Джером Пауэлл провел пресс-конференцию в своей излюбленной нейтральной манере, старательно обходя острые углы. Так, несмотря на прошлые заявления с отказом от перехода к циклу последовательного снижения ставок, в ФРС считают, что дополнительное понижение (и даже несколько) вполне возможно из-за нарастающих геополитических рисков (торговая война США и Китая). Действия названы опережающими и страхующими от всех возможных рисков, но вот являются ли они такими на самом деле – неизвестно.
• Пауэлл не прогнозирует рецессию, что вполне логично. Ранее в докладах ФРС рецессии не прогнозировались никогда, что не мешало им наступать.
• «Серия снижений процентных ставок» не потребуется, но ФРС готова на это пойти в случае необходимости. Еще один звонок к возможности дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.
• По словам Пауэлла, возобновление увеличения баланса ФРС (QE) может произойти раньше, чем ожидалось. По всей видимости, подобные заявления связаны с внезапными проблемами ликвидности, о которых далее.
• Во вторник ставка репо «овернайт» в США неожиданно взлетела на 10%, что в 4 раза выше нормативного диапазона. ФРБ пришлось предоставить системе $53 млрд, а затем еще $75 млрд ликвидности (впервые за 10 лет). По факту, финансовой системе США стало резко не хватать долларов, что парализовало межбанковский рынок. Из официальных причин называются наложение друг на друга двух факторов: пик корпоративных налоговых выплат и новая эмиссия большого объема долговых обязательств. Кроме того, падение банковских резервов США продолжается с 2014 года.
• Комментируя данные события, Пауэлл поспешил всех успокоить. По его словам, несмотря на то что ФРС не ожидала подобного исхода событий, у регулятора достаточно методов для возвращения ситуации в норму. События на межбанковском рынке являются локальными, точечными, да и вообще все будет хорошо.
• Глава ФРС заверил, что регулятор действует и продолжит действовать, не оглядываясь на критику Трампа и политические высказывания.
• Пауэлл также рассказал, что в экономике США все отлично, рост умеренный, а рынок труда остается сильным. Главная проблема – геополитика.
• Ответной критике подверглась текущая внешняя политика США. Главу ФРС настораживает именно торговая политика Штатов. Он говорит, что торговые войны несут существенный риск для экономики. Вряд ли американскому президенту это понравится.

( Читать дальше )

Jay Powell and the Federal Reserve Fail Again. No “guts,” no sense, no vision!  A terrible communicator!

Джей Пауэлл и Федеральный резерв снова облажались. Кишка тонка, нет смысла, нет видения! Ужасный коммуникатор!

Друзья, всем привет!

Как вы, возможно, видели, ранее давал свой  прогноз по американскому рынку на сентябрь (https://smart-lab.ru/blog/559299.php).
Надеюсь, те, кто последовал совету и не стал поддаваться панике, неплохо заработали. Особенно порадовали Apple с их презентацией.

Сегодня предстоит то самое решение по ставке ФРС, ожидание которого было ключевой причиной воодушевления на рынке. 
С высокой уверенностью рынок ожидает, что Пауэлл снизит ставку на 0,25%, а также пообещает продолжить цикл снижения уже на следующем заседании в октябре, придав рынкам мощнейший драйвер к покорению новых вершин.

Посему, полагаю текущий момент наиболее подходящим для фиксации прибыли и выходе из американских акций)  
Наилучшие ожидания от заседания ФРС уже заложены в цене, а малейшее разочарование в действиях ФРС — нотки ястребиной риторики в комментариях и, не дай бог, отказ от снижения ставки — приведёт к нещадной волне распродаж. 

Кто не боится — можно попытаться зашортить, но будьте с этим аккуратнее: волатильность будет — ой-ой-ой!
И вверх, и вниз.

Всех благ,
Ваш Й. Швейк.