ФРс

Сейчас в инете растет гора инфомусора по теме банкротства SVB. Хотелось бы напомнить моим дорогим читателям, что истинная причина этой ситуации заключается в действиях группы лиц, владеющих банковским картелем «ФРС США».

На 5-летнем графике $M2 их действия выглядят так:

 

В Январе 2023 года владельцы «ФРС» сократили количество долларов на 148 млрд. штук. Это второе крупнейшее снижение за последние два года:

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Байден:

— банки США надежны

— у клиентов есть доступ к средствам с сегодняшнего дня

— ФРС и FDIC хорошо сработали

— потери не затронут налогоплательщиков

— инвесторы и кредиторы банков не будут защищены

— мы будем работать над тем, чтобы такого не повторилось опять

— прежняя администрация виновата т.к. сняла некоторые ограничения на банки

Проблема для трейдеров в том, что как только одна угроза отступает, на ее месте возникает новая. Ситуация накалилась: финансовый стресс может уничтожить экономику. Сегодня доходность облигаций растет по мере усиления опасений по поводу инфляции, а завтра она резко снижается, поскольку трудности, с которыми столкнулись кредиторы, заставляют всех поверить в смягчение политики ФРС.

Это привело к резким колебаниям по всем классам активов, которые могут сохраняться в течение еще одного периода, насыщенного новостями.

За неделю, которая ознаменовалась крупнейшим банковским крахом в США более чем за десятилетие, а также сильнейшим падением акций за последние пять месяцев, возможно, самым неприятным событием стало падение доходности казначейских облигаций — максимальное падение за два дня со времен финансового кризиса. Подобные потрясения, как правило, способствуют оттоку спекулятивных денег, в частности в экономике, где опасения по поводу действий ФРС сделали продажу облигаций популярной сделкой.

( Читать дальше )

ФРС объявило о создании программы срочного финансирования банков в качестве средства поддержки не страховой части депозитов банка.

Риск состоит в том, что теперь Банки смогут закладывать не только ААА-ВВВ обеспеченные по номиналу Ипотечные, Казначейские облигации, но свои Мусорные ССС облигации, с сомнительным рейтингом. Цель ФРС предоставить необходимую ликвидность, в период стресса, но тут стоит обратить внимание, что ФРС предлагает удерживать бумаги до погашения, а это в свою очередь приведет к отсутствию справедливой стоимости этих ценных бумаг, что может создать не верную оценку дога, и не доверие к системе,  и как следствие, мы увидим бегство капитала в более надежные активы.

По факту это не совсем спасательный круг для финансовой системы США, это скорее мина замедленного действия. Последствия оценить сложно, но ломаться начало на наших глазах, делаю вывод, что это продолжится.

Спасибо, что с нами, больше макро обзоров в Телеграмм

Подпишитесь на телеграмм t.me/+QSqW-jvjg6JhNDAy

В пятницу топ-16 банк США по размеру активов с треском лопнул.

Silicon Valley Bank занимался финансированием стартапов, которые были очень популярны у инвесторов до недавнего времени.

Думаю, все помнят про бум IPO и фантастический рост акций технологического сектора, а также крипты?

Всё это происходило благодаря нулевым процентным ставкам в США и вертолётным деньгам, которые власти раздали населению, чтобы те хорошо пережили Covid-19.

За это время активы банка выросли в несколько раз и достигли отметки в 212 млрд $.

Банк размещал активы в долговые ценные бумаги с длинным сроком погашения.

Проблема таких бумаг заключается в том, что если процентные ставки растут, то они приносят «бумажный убыток».

Допустим, вы купили облигацию номиналом 1000 рублей.

При ключевой ставке в 2% тело облигации стоит 1000 рублей, но вот если ставка начинает расти до условных 4%, то тело облигации переоценивается вниз до того момента, пока доходность этой облигации к погашению не будет равна доходности ключевой ставки.

( Читать дальше )

Буквально вчера Павел Комаровский написал пост о том, что стало причиной обрушения одного из крупнейших региональных банков в США — Silicon Valley Bank.

Для ленивых: банк стал жертвой ситуации с экстремально низкой ключевой ставкой, установленной ФРС США во время Ковидогеддона и впоследствии резко пошедшей вверх после скачка инфляции. Эта редкая ситуация усугубилась тем, что финансами банка управляли какие-то жутко некомпетентные ребята, которые о термине «процентный риск» знали примерно столько же, сколько знает таксист, прослушавший неделю назад бесплатный курс повышения финансовой грамотности.

Скриншот с сайта Silicon Valley Bank. Главный административный директор банка до 2007 года был главным финансистом в Lehman Brothers. Для тех кто не в курсе, Леманы в то время построили дичайшую пирамиду из ипотечных облигаций, которая рухнула в 2008, спровоцировав мировой финансовый кризис, от которого мир оклемался только лет через пять (а по некоторым признакам, не оклемался до сих пор).

( Читать дальше )

Крах SVB является последствием действий ФРС по сдерживанию инфляции с помощью ее самой агрессивной кампании по повышению ставок за четыре десятилетия. Последствия могут быть долгосрочными, стартапы могут быть не в состоянии платить сотрудникам в ближайшие дни, венчурные инвесторы могут испытывать трудности с привлечением средств. Без того пострадавший сектор столкнется с более тяжелыми последствиями

www.cnbc.com/2023/03/10/silicon-valley-bank-collapse-how-it-happened.html

Фьючерсы на евродоллар снова переходят к отражению идеи снижения ставки ФРС во второй половине 2023 года



( Читать дальше )

ФРС как по нотам разыграла очередной финансовый кризис. Обанкротившийся 16-й по величине активов банк в США проводил «скучную» финансовую политику, так как полностью следовал рекомендациям регулятора. Однако это не спасло Silicon Valley Bank (SVB) от банкротства, а при отсутствии чрезвычайных мер поддержки банковский сектор может столкнуться с эффектом «домино».

«Легкие деньги» 2020-21 гг.

Для поддержки американской экономики с приходом COVID-19 правительство приняло ряд затратных мер, включая выплаты пособий по безработице, превысивших среднюю зарплату по стране (еженедельно $987 против $957, соответственно). В это же время ФРС уронила ключевую ставку до нуля, что сделало кредиты и прочие заимствования сверхдешевыми, и раздула собственный баланс посредством покупки облигаций и ценных бумаг вдвое до $9 трлн.

Источник изображения: federalreserve.gov

Проще говоря, регулятор напечатал триллионы долларов для раздачи денег как населению, так и бизнесу. Это нашло отражение и в рекордных темпах роста цен на недвижимость, и в буме на фондовом рынке, и привело к естественному росту инфляции.

( Читать дальше )