ФондОвый рынок

Госдума приняла закон о специальных финансовых мерах, которые вправе вводить президент России.

В перечень полномочий Президента теперь входят следующие возможности:
🔹 Регуляции осуществления отдельных сделок;
🔹 Введения запретов или ограничений на валютные операции и установление лимита по ним;
🔹 Изменения валюты обязательства по отдельным договорам;
🔹 Заморозки денежных средств или иного имущество;
🔹 Установки требований к покупке или продаже иностранной валюты на бирже;
🔹 Установки требований к приобретению или отчуждению ценных бумаг и других фининструментов.

При этом президент будет вправе передать отдельные предоставляемые ему полномочия правительству и Банку России.

Как в будущем этот закон может отразиться на фондовом рынке, для держателей разных акций? Чё то мне думается, что ничего хорошего в этом не будет, особенно последний пункт настораживает.

Технический анализ не работает? 

Все трейдеры придают большое значение техническому анализу и зачастую ставят на него все, что у них есть. Хотя технический анализ, если смотреть со стороны опыта, это запаздывающее отображение выхода объема покупателя-продавца в стакане, отображение поведения стада трейдеров в рынке. То есть технический анализ — это уже произошедшая история. 

Теханализу уже больше 150 лет, и знать его нужно. Если вы будете знать базу, то вы легче будете ориентироваться во всем новом. Но полагаться на технический анализ нельзя, его нужно учитывать. Я думаю, практически 100% трейдеров изучает технический анализ, думая, что это грааль трейдинга, и 95% трейдеров при этом теряет деньги на бирже. Я ставлю между этими цифрами знак равенства и говорю, что если вы торгуете по теханализу, вы никогда на нем не заработаете.

Чем хорош технический анализ?

1. Он показывает поведение толпы на рынке, V-образный уровень. V-образный уровень — это базовый уровень, который показывает всем трейдерам место, где надо заходить в сделку или выходить из нее. Понимая эту специфику, эту физику внутреннего процесса и добавив к теханализу объемный анализ, можно увидеть как толпа в рынок входит и выходит. И если вы поймете, как это работает, то сможете легко залезать на горб толпе и вместе с ней зарабатывать деньги.

( Читать дальше )

Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №107 от 04.06.2022г: макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке — об этом всем в выпуске.
Такого вы не найдете в СМИ!!!
Коммерческие банки США выдали необеспеченный кредиты потребителям – это угрожает финансовым кризисом!


( Читать дальше )

 

Чисто для разнообразия взглянем на высокотехнологичный американский индекс. Если помните, на прошлой неделе я писал, что он перешёл в зону быков и падение пока не просматривается. Но это локальный взгляд.

 

Есть и более широкий взгляд. Рынок США скачет на месте, потому что инвесторы не знают, какими должны быть цены на акции до публикации индекса потребительских цен. Когда выйдут данные по индексу потребительских цен, рынок будет их оценивать. Когда выйдут данные по ВВП за 2 квартал, мы, наконец, узнаем, находится ли экономика США в рецессии. Слишком много неопределённости и недостаточно данных об экономике в режиме реального времени.

 

Может так получиться что майский рост котировок был фальшивым для того, чтобы заманить розничных инвесторов на рынок. ФРС продолжит повышать базовую ставку, что приведёт к дальнейшему замедлению экономики. “Прямо сейчас очень трудно увидеть повод для паузы в повышениии ставки”, — сказала вице-председатель ФРС Лаэль Брейнард в интервью CNBC в четверг. “Нам еще предстоит проделать большую работу, чтобы снизить инфляцию до нашего целевого уровня в 2%”.

( Читать дальше )

Отскок на мировых рынках не получил продолжения на минувшей неделе, которая оказалась укороченной для бирж ряда ведущих стран. Давление на настроения инвесторов вновь начали оказывать опасения по поводу агрессивного ужесточения монетарной политики в США. Так, ряд представителей Федрезерва высказались за продолжение подъема ставки быстрыми темпами до значимого ослабления инфляции. При этом вышедшие в пятницу неплохие данные по занятости в США, по мнению экспертов, могут укрепить решимость регулятора продолжать быстрое ужесточение политики для борьбы с разогнавшейся инфляцией. Тем временем статданные об увеличении темпов роста потребительских цен в еврозоне до рекордных 8,1% (г/г) усиливают ожидания соответствующих шагов со стороны ЕЦБ. На этом фоне доходности гособлигаций США и ведущих стран Европы резко выросли за неделю, что оказало дополнительное давление на рынки акций. В предстоящую неделю основное внимание инвесторов будет приковано к данным по инфляции в США за май и заседанию ЕЦБ.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Автор: Мюррей Ганн

На прошлой неделе рухнули не просто известные акции.

Главной новостью вторника прошлой недели стала распродажа акций Snap Inc. Ох уж эти заголовки из финансовых СМИ, «Акции Snap упали на 40%, поскольку компания замедляет найм», но такие заголовки были предсказуемы в своей причинности. Посмотрите на график цены акций Snap Inc., и вы увидите, что цена акций уже снизилась на 72% с пика в сентябре прошлого года до начала этой недели, ДО объявления компании.

Ну а что ещё могло рухнуть на прошлой неделе? Последние данные о денежной массе, опубликованные Федеральной резервной системой за апрель, показали самое большое одномесячное падение доллара за всю историю набора данных, начиная с 1959 года. Показатель, известный как M2, снизился на 81 миллиард долларов, что более чем вдвое превышает предыдущий рекордный месячный спад в 2010 году. В процентном отношении это было четвертое по величине месячное сокращение за всю историю наблюдений. Примечательно то, что это происходит до того, как ФРС реально начнёт сокращать свой баланс, что приведет к еще большему сокращению денежной массы. Что вообще происходит?

( Читать дальше )

Решил закончить с Северсталью, раз начал ее разбирать, поэтому сегодня просматривал их МСФОшки начиная с 2014 года. Исходя из этого, решил поделиться с вами некоторыми тезисами. Напомню, в 2014 году компании пришлось продать производства в США. Подозреваю, что это косвенно было связано с Крымом, но подтверждения я так и не нашел. Однако, суть немного в другом. В 2014 году на Северсталь было давление, но существенно мягче, чем сейчас и тогда компания по итогам года показала убыток, но стоит понимать, что не было положительного фактора высоких цен на сталь, поэтому аналогию можно провести но она во многом будет слабой.

1️⃣ Я посчитал по деньгам, полная потеря экспорта составляет 48% от выручки, а если смотреть на отгрузки, то 45%, то есть видим подтверждение маржинальности экспорта, там единица продукции стоит больше.
2️⃣ Net margin по итогам 2021 года составила 36%. Если курс рубля сохранится в районе 60 рублей, то потеря маржинальности на курсе будет 20%, а если с компанией захотят сотрудничать за границей, то будут просить скидку минимум 15-20%. Получается, что в лучшем случае экспорт будет безубыточным.
3️⃣ По итогам года компания может получить убыток, так как затраты не сократятся, а даже вырастут. По данным коллег из ЦБ (https://t.me/russianmacro/14721), металлурги увеличили зарплаты на рекордную величину.
4️⃣ У компании огромные запасы продукции, 105 миллиардов рублей. Из-за отсутствия отчетности нет понимания, были ли проданы эти объемы или нет.
5️⃣ У компании есть еврооблигации на 59 миллиардов рублей, что с ними будет — не понятно. Скорее всего их будут досрочно гасить. Взамен придется привлекать кредит под высокую ставку в рублях, если компании он будет нужен, то есть увеличение процентных расходов.
6️⃣ Но есть один позитивный момент, переоценка курсовых разниц может добавить Северстали несколько миллиардов, если курс сохранится на таком низком уровне. Однако, стоит понимать, что это не производственный, а оценочный показатель.

( Читать дальше )