ФосАгро

 Всем привет

И так продолжим….

На сегодняшний день имеем + 3,72% от основного портфеля за месяц, (похвастаться нечем) сейчас он выглядит так:

На сайте Smart-Labне отображается полное представления, того что происходило в портфеле за текущий год поэтому, если интересно, читайте записи которые я делал раньше.

Вкратце  в этом месяце

Было продано МТС по 281,5

Поступили дивиденды от ФосАгро 24рубля за акцию  и ММК по 0,869 рубля за акцию

Было докуплено ФосАгро  по 2368 (надо было подождать) ММК 44,490 (перед дивидендами) и ТГК по 0,013935

В целом итог мы будем подводить к концу года, но по факту примерная доходность( с дивидендами )от суммы которую я внёс на счет составляет 18% не ахти, но это мой первый год и риски в стратегии которой я придерживаюсь в этом портфеле минимальны, плеча нет и ладненько)  

ФосАгро показывает хорошие темпы роста производства и продаж. В тоже время опережающая динамика выпуска по сравнению с реализацией свидетельствует, что часть продукции пойдет в запасы. В целом, мы отмечаем неплохую динамику цен на продукцию компании, правда, растут и цены на ключевые компоненты себестоимости (аммиак, сера, уголь), что может несколько сдержать увеличение маржи.

Фосагро опубликовала сильные операционные результаты, которые в целом ожидались рынком, на наш взгляд. Наращивание мощностей агрегата аммиака (760 тыс т) и линии по производству гранулированного карбамида (500 тыс т) продолжается, и когда оно будет завершено, мы ожидаем, что проекты добавят около $130 млн в год к консолидированной EBITDA. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ, поскольку не видим очевидного потенциала роста цен на удобрения, а также с учетом высокой оценки Фосагро — 6,2x по форвардному консенсус-мультипликатору EV/EBITDA против среднего 5-летнего значения 5,7x.

«На наш взгляд, присоединение должно сказаться на дальнейшем повышении эффективности и конкурентоспособности продукции наших предприятий и бизнеса группы «Фосагро» в целом»

Присоединение не повлечет за собой существенных изменений структуры налоговых отчислений в бюджеты Мурманской и Вологодской областей. Оптимизации производственного персонала на обеих площадках в связи с реорганизацией не планируется, все социальные обязательства будут выполняться как прежде.

ФосАгро – рсбу
129 500 000 акций moex.com/s909
Free-float 25%
Капитализация на 01.11.2017г: 303,68 млрд руб

Общий долг на 31.12 2016г: 32,48 млрд руб
Общий долг на 30.06.2017г: 60,36 млрд руб
Общий долг на 30.09.2017г: 61,46 млрд руб

Выручка 9 мес 2016г: 31,55 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 1,58 млрд руб

Валовая прибыль 9 мес 2017г: 31,55 млрд руб
Валовый убыток 9 мес 2017г: 838,52 млн руб

Прибыль 9 мес 2015г: 8,23 млрд руб
Прибыль 2015г: 13,93 млрд руб
Прибыль 1 кв 2016г: 8,19 млрд руб
Прибыль 6 мес 2016г: 17,42 млрд руб
Прибыль 9 мес 2016г: 24,30 млрд руб
Прибыль 2016г: 36,61 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 1,57 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 5,94 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 6,45 млрд руб
Прибыль 2017г: 10 млрд руб – Прогноз. Р/Е 30,4
https://www.phosagro.ru/ori/28/company295.php  

Мы полагаем, что значительное увеличение цен на основное сырье (аммиак и сера), рост цен на уголь в Китае (основное сырье для производства аммиака) и ужесточение экологического регулирования в Китае должны поддержать рыночные цены до конца текущего года и начале 2018 г., в условиях запуска новых производств компаниями OCP и Ma'aden. Одновременно с этим, мы ожидаем, что снижение запасов в Индии в этом году должно привести к тому, что спрос на удобрения в азиатском регионе в начале 2018 г. возникнет раньше, чем обычно.

«Это уже седьмой по счету трейдер „Фосагро“, открытый в рамках нашей экспортной стратегии перехода на прямые продажи за рубежом. Ранее мы создали трейдинговые компании в Бразилии, Швейцарии, Германии, Польше, Франции и Сингапуре. Они обеспечивают „Фосагро“ присутствие на всех своих приоритетных экспортных рынках, что позволяет более оперативно реагировать на изменения рыночного спроса и потребности клиентов»

«Сейчас 80% удобрений поставляется клиентам напрямую, без посредников, а с помощью новой трейдинговой компании мы рассчитываем увеличить продажи в страны Юго-Восточной Европы к 2020 году почти в 2 раза — до более 250 тысяч тонн»