ФосАгро

ДОБРОЕ УТРО УВАЖАЕМЫЕ И ЛЮБИМЫЕ ТЕЛЕЗРИТЕЛИ!

ДИВАННЫЙ АНАЛИЗ ДИВИДЕНДНЫХ АКЦИЙ, В КОТОРЫЕ СЕГОДНЯ МОЖНО ЗАПРЫГНУТЬ И СКОЛЬКО-ТО ПРОКАТИТЬСЯ ВВЕРХ (ТОЧНЕЕ МОЙ ПЛАН РАБОТЫ НА БЛИЖАЙШУЮ НЕДЕЛЮ) ДА И ОБЩИЙ АНАЛИЗ РЫНКА ПО ВОЗМОЖНОСТИ — ЧТО ПОКУПАЕМ, ЧТО НЕ ПОКУПАЕМ:

 

НАСТРОЕНИЕ РЫНКА – нервно\непонятное, по индексу за неделю чуть подросли, но если смотреть по бумагам, скорее разнонаправленное движение, особо без стимулов. Основные фишки к объявлению дивов за неделю ближе не стали, никто ничего не объявил. Если брать за месяц – НЛМК конечно обрадовал всех но даже вместе с Лукойлом и Северсталью им не удается эту нудную тянучку переломить. Соответственно вариантов движения до майских праздников в голове – никаких и нет. Если что-то объявят (хотя-бы те кто обещался) может и прирастем сколько-то, если нет – то сезон пессимизма в самом разгаре… А пессимизм очень приличный – бумаги под дивиденды пока что не растут и стимулов для роста на ближайшие пол года не видно, что покупать после июня\июля непонятно (исключение Газпромнефть – если дадут 0,5-1,5% дивов и бумага просядет).

( Читать дальше )

ФосАгро вчера раскрыл производственные результаты за 1К24.

В 1К24 компания нарастила производство агрохимической продукции до рекордных 3 млн тонн (+6,9% г/г), увеличив производство фосфорных удобрений до 2,3 млн тонн (+9,2% г/г). При этом выпуск фосфорных и серных кислот в 1К24 вырос соответственно на 5,4% г/г и 4,7% г/г, а производство всех видов сырья – на 3,6% г/г. Совокупный объем реализации удобрений по итогам 1К24 увеличился с 2,7 млн тонн в 1К23 до 3,0 млн тонн в 1К24. Такой рост – более чем на 11% г/г – обусловлен ростом производственных показателей, в том числе за счет ввода в эксплуатацию новых мощностей в Волхове.

Менеджмент отметил, что продолжает реализацию стратегии, нацеленной на планомерное расширение и модернизацию производства. В 2024 году ФосАгро планирует направить на инвестиции 73 млрд руб. (+14% г/г). В частности, продолжается развитие производства в Балакове, где в рамках третьего этапа стратегии строится комплекс с гибкой схемой выпуска удобрений МАФ/ДАФ/NPS/NPK. Ожидается, что реализация данного проекта позволит увеличить производительность Балаковского комплекса на 28%. Компания планирует создать мощности по производству 0,5 млн тонн ДАФ и 1 млн тонн NPK-удобрений. Компания также начала строительство нового рудника для разработки месторождения «Плато Расвумчорр».

( Читать дальше )

Фосагро опубликовала операционные результаты за 1К24. Производство ключевых для бизнеса компании фосфоросодержащих удобрений выросло на 9.2% по сравнению с 1К23 и достигло 2.26 млн т. Продажи фосфоросодержащих удобрений увеличились 16% г/г до 2.34 млн т. Фосагро объясняет рост выпуска выходом Волховского производственного комплекса на проектную мощность (в частности, марок NPK, NPS).

Анализ: Рост производства и продаж — позитивно, особенно, если данный тренд будет устойчивым и сохранится в последующие кварталы. Повышение выпуска и продаж увеличит выручку примерно на RUB 6 млрд в квартал. Основной фокус — на финансовой отчетности за 4К23, которую компания может раскрыть 25-26 апреля.

В целом у нас позитивный взгляд на акции Фосагро. Бумага торгуется с мультипликатором 7.1х P/E за 2024п против исторического 8.7х.

Булгаков Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»

ФосАгро представила операционные результаты за первый квартал 2024 года. Компания показала рекордные результаты по выпуску удобрений и кормовых фосфатов. Рассказываем о ключевых моментах отчета.

Главные цифры

Производство агрохимической продукции выросло на 6,9% по сравнению с 2023 годом и достигнло исторической отметки в 3 млн тонн. Основной рост пришелся на производство фосфорных удобрений и кормовых фосфатов, которые увеличились на 9,2% — до 2,260 млн тонн, благодаря запуску новых производственных мощностей на Волховском комплексе.

Рост выпуска фосфорных удобрений был обеспечен увеличением производства фосфорной и серной кислот на 5,4% и 4,7% соответственно, а также увеличением объемов выпуска аммиака на 2,2%. Итого производство основных сырьевых ресурсов за первый квартал 2024 года составило 3,6 млн тонн и увеличилось на 3,6% к аналогичному периоду 2023 года.

Рост объемов производства фосфорной кислоты, которая представляет собой основное сырье для выпуска фосфорных удобрений, на 5,4% обусловлен модернизацией производственных агрегатов и увеличением эффективности использования оборудования.

( Читать дальше )

Фосагро опубликовало операционные результаты за 1-й квартал 2024

Общее производство удобрений выросло на 6,8% г/г до 2,9 млн т, а продажи удобрений увеличились на 11,5% г/г до 3,0 млн т на фоне улучшения динамики производства, в том числе после выхода на полную мощность Волховского производственного комплекса. Продажи фосфорных удобрений увеличились на 16% г/г до 2,3 млн т за счет гибкости производственных линий. «Фосагро» отмечает, что компания продолжает реализацию долгосрочной стратегии развития, нацеленной на расширение и модернизацию производственных мощностей, и планирует инвестировать 73 млрд рублей в 2024 году (+14% г/г).

«Фосагро» опубликовало хорошие производственные результаты в рамках целевых показателей роста компании. Мы сохраняем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по «Фосагро», которое торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2024П 5,2x против своего 5-летнего среднего 6,0x.

Атон

Фосагро ( $PHOR ) ставит рекорды. А если точнее, до рекордного уровня в 3 млн. тонн вырос выпуск агрохимической продукции в первом квартале 2024 года.

Об этом сообщил гендиректор компании Михаил Рыбников.

Чуть подробнее о результатах 1кв2024:

🔹 Итак, производство агрохимической продукции выросло на 6,9% к уровню 2022 года и составило 3,005 млн. тонн.
🔹Производство фосфорных удобрений и кормовых фосфатов увеличилось на 9,2%, до 2,260 млн. тонн. Это внесло основной вклад в общий результат, описанный выше.
🔹 Производство основных сырьевых ресурсов выросло на 3,6% год-к-году, в основном, благодаря росту выпуска фосфорной и серной кислот на 5,4% и 4,7%, соответственно.
🔹 Общие продажи удобрений выросли на 11,5% к аналогичному периоду 2022 года, превысив 3 млн. тонн.
🔹 Рост продаж фосфорсодержащих удобрений и кормовых фосфатов составил 16%.

Развернутый комментарий по результатам компании дал гендиректор Михаил Рыбников.

Основные тезисы:

📌 рекордный квартальный результат в выпуске агрохимической продукции “связан с выходом на проектную мощность Волховского производственного комплекса”.

( Читать дальше )

Растёт производство.
На удобрения санкции не распространяются.

Рубль постепенно слабеет.

Думаю, может выйти вверх из боковика.
На просадках, обычно лучше рынка.

Думаю, и на дивиденды, и на инвестиции хватит.
«Фосагро» направит на инвестиции рекордные ₽73 млрд

Капзатраты «Фосагро» в текущем году составят рекордные ₽73 млрд, увеличившись на 14% по сравнению с прошлым годом.
Компания пересмотрела и укрупнила инвестпроект по перспективному развитию производств в Балакове,
увеличив его суммарное финансирование с ₽15,6 до ₽27 млрд.
В Череповце и Волхове в 2024 году планируется завершить проекты по увеличению переработки апатитового концентрата
суммарно почти на 400 тыс. тонн.

Продажи «ФосАгро» в 1-м квартале выросли на 11,5%
Компания «ФосАгро» в 1-м квартале 2024 года произвела 2,933 млн тонн удобрений,
на 6,8% больше по сравнению с 2,746 млн тонн годом ранее.
Объём производства фосфорсодержащих удобрений увеличился на 9,2% и составил 2,26 млн тонн.
Выпуск азотных удобрений сократился 0,4% до 0,673 млн тонн.

( Читать дальше )

Сейчас котировки ФосАгро $PHOR мне чем-то напоминают курс рубля: уже чуть больше полугода в узком диапазоне, но рост как стоимости акций, так и дивидендов в перспективе неизбежен

Посмотрел квартальный отчёт ФосАгро
Основные моменты (рис 1):

— Впервые в истории компании квартальный выпуск агрохимической продукции составил более 3 млн тонн. С этим помог выход на проектную мощность Волховского производственного комплекса.

— Долгосрочная стратегия развития компании продолжает реализовываться. Стратегия заключается в постоянном расширение и модернизации производственных мощностей.

— 73 млрд руб на развитие в этом году (+14% год к году)

Т.е. операционные результаты отличные. Производство растёт. Сбыт растёт. Да, на капекс высокие расходы (CAPEX capital expenditure — капитальные расходы) в 73 млрд рублей, но без этого амбициозную стратегию роста не воплотить.

При этом акции покупать бы сейчас не спешил. Надо подождать когда компания опубликует финансовые результаты по итогам года. Появится ближайший месяц скорей всего. Там [возможно] будет всё не так радужно. Так как с 1 октября 2023 (IV квартал) были введены экспортные пошлины с привязкой к курсу рубля $USDRUB 

( Читать дальше )

Металлург и удобренец раскрыли данные за первый квартал

 

 

🔷 ММК

— Выплавка чугуна: 2,3 млн тонн (-3,0% к четвертому кварталу 2023-го), 

— производство стали: 2,9 млн тонн (-4,7%),  

— производство угольного концентрата: 730 тыс. тонн (-9,9%), 

— продажи металлопродукции: 2,7 млн тонн (-5,5%).

 

Падение показателей компания связывает с сезонностью (сталь) и капремонтом доменной печи (чугун).

 

🚀 Мнение аналитиков MP 

Мы не видим ничего особенного в падении показателей квартал к кварталу. Кроме того, если бы не плановые ремонты, «операционка» осталась бы практически на уровне 1 квартала 2023 года.

 

Сейчас результаты ММК вполне согласуются с прогнозами компании. Недавно на стриме MPпредставители эмитента заявляли, что не ждут снижения рентабельности и рассчитывают, что FCFбудет выше, чем в 2023 году.

 

И, конечно же, больше всего инвесторов сейчас интересуют дивиденды компании, которые совет директоров ММК может рассмотреть до конца апреля, о чем представители эмитента также заявили на нашем стриме.

( Читать дальше )

Комментарий генерального директора ПАО «ФосАгро» Михаила Рыбникова:

Реализация долгосрочной стратегии развития компании, нацеленной на постоянное расширение и модернизацию производственных мощностей, продолжается. В текущем году мы планируем направить на инвестиции рекордные 73 млрд рублей — на 14% больше, чем годом ранее. Так, ФосАгро в прошлом году пересмотрела и укрупнила инвестпроект по перспективному развитию производств в Балакове, увеличив его суммарное финансирование с 15,6 до 27 млрд рублей. Там после успешной реализации первых двух активно идёт третий этап развития производственного комплекса с созданием гибкой схемы выпуска удобрений МАФ/ДАФ/NPS/NPK и наращиванием валового объёма производства. В результате реализации третьего этапа общий объем выпуска продукции Балаковским комплексом может увеличиться на 28%, в зависимости от номенклатуры выпускаемой продукции.

( Читать дальше )